Sau khi hoạt động M&A toàn cầu đạt mức thấp nhất trong một thập kỷ vào năm 2023, các nhà giao dịch đang kỳ vọng vào sự phục hồi vào năm 2024. Cho đến nay, điều đó vẫn chưa thành hiện thực khi xem xét tổng số thông báo giao dịch đã giảm gần 8% YoY trong Q1. Tuy nhiên, nhờ có hàng loạt giao dịch lớn (lớn hơn 10 tỷ USD), Q1 đã chứng kiến khối lượng tăng lên 549 tỷ USD, tăng 28% so với năm 2023.
Tuy nhiên, khi chúng ta bước vào nửa cuối năm, hy vọng về sự trở lại của hoạt động M&A lại nảy sinh, bắt đầu với thương vụ mua lại Stericycle (NASDAQ:{{6499|SRCL}) trị giá 7,2 tỷ USD của Waste Management (NYSE:{8058|WM}}) }) đầu tháng này. Ngoài ra còn có kịch tính xung quanh việc Skydance mua lại Paramount (NASDAQ:PARA).
Tổng số M&A cho năm 2024
Chỉ còn hai tuần nữa là kết thúc quý 2, các thông báo M&A vẫn có vẻ khá nhẹ nhàng trên cơ sở hàng quý chỉ ở mức 78. Nếu không có thêm thông báo nào được đưa ra vào tháng 6, đây sẽ là quý có kết quả hoạt động kém nhất kể từ quý 2 năm 2020, khi thế giới đang suy thoái giữa thời điểm COVID-19.
Thương vụ lớn nhất được công bố trong quý 2 là ConocoPhillips (NYSE:COP) mua lại Marathon Oil (NYSE:MRO) trong một thương vụ toàn bộ cổ phiếu trị giá 22,5 tỷ USD. Ngoài ra còn có thương vụ mua lại Shockwave Medical (NASDAQ:SWAV) của Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) với giá 13,1 tỷ USD và của Blackstone (NYSE:BX ) thỏa thuận mua lại REIT Thu nhập Căn hộ (NYSE:AIRC) ở chế độ riêng tư với giá 10 tỷ USD.
Nguồn: Phố Wall Horizon. Lưu ý: chỉ bao gồm các thông báo M&A trong đó công ty mục tiêu đã được công khai.
Điểm mấu chốt
Trong khi hoạt động M&A toàn cầu đạt kỷ lục vào năm 2021 sau đại dịch COVID-19, thì số lượng giao dịch được công bố lại khá ảm đạm trong hai năm qua do lãi suất cao và lạm phát khiến chi phí kinh doanh trở nên đắt đỏ hơn. Lãi suất cao đã làm tăng chi phí đi vay và khiến các công ty gặp khó khăn hơn trong việc tài trợ cho việc mua lại, đồng nghĩa với việc đội ngũ quản lý đang phải lựa chọn kỹ lưỡng hơn trong cách phân bổ vốn.
Tuy nhiên, chúng ta bắt đầu thấy lạm phát hạ nhiệt khi Chỉ số giá tiêu dùng tháng 5 thấp hơn dự kiến vào thứ Tư tuần trước. Và liên quan đến lãi suất, cả thị trường và FOMC đều dự đoán lãi suất sẽ giảm trong năm tới.
Kỳ vọng hiện tại là giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 theo công cụ FedWatch của CME Group (NASDAQ:CME), sau đó là cắt giảm thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 12. Nếu cả hai yếu tố này tiếp tục có xu hướng giảm thì sẽ mở ra khả năng thực hiện nhiều giao dịch hơn vào cuối năm 2024 và sang năm 2025.