- Báo cáo kết quả Q4 2020 vào Thứ Năm, ngày 21 tháng 1, sau khi thị trường đóng cửa
- Doanh thu kỳ vọng: 17,45 tỷ USD
- Kỳ vọng EPS: 1,1 đô la
Báo cáo thu nhập quý IV của Intel (NASDAQ: {251 | INTC}}) vào ngày mai sẽ không thể hiện toàn bộ tình hình của công ty. Được công bố sau khi nhà sản xuất chip thông báo bổ nhiệm CEO (HN:CEO) mới để thúc đẩy tăng tốc trong sản xuất các mẫu chip mới hơn, nhanh hơn và trong bối cảnh có nhiều đồn đoán rằng công ty sẽ cạnh tranh gay gắt hơn với các đối thủ nhỏ hơn và việc thuê ngoài sản xuất.
Tuần trước, Intel đã cách chức giám đốc điều hành Bob Swan và bổ nhiệm Pat Gelsinger, cựu giám đốc của VMware (NYSE: VMW). Thông báo bổ nhiệm có hiệu lực vào ngày 15 tháng 2.
Gelsinger, người từng là giám đốc công nghệ của Intel, sẽ điều hành nhà sản xuất chip hiện đang gặp khó khăn, với việc vào năm ngoái công ty này đã nhường lại danh hiệu công ty bán dẫn có giá trị nhất của Mỹ cho đối thủ NVIDIA (NASDAQ: NVDA).
Điều này xảy ra do Intel đã không thể tung ra những con chip tiên tiến nhất trước các đối thủ và đã phải thuê ngoài phần lớn đối với quy trình sản xuất của họ cho Đài Loan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM).
Những thất bại trong sản xuất này đã giúp các đối thủ giành được thị phần, đồng thời trừng phạt khá nghiêm khắc đối với các cổ đông của Intel.
Trong năm qua, khi các nhà sản xuất khác chứng kiến giá cổ phiếu của họ tăng vọt khi họ được hưởng lợi từ nhu cầu tăng cao, cổ phiếu của Intel hầu như không nhúc nhích. Trên thực tế, nó đã giảm hơn 3%, trong khi NVIDIA tăng hơn gấp đôi về giá trị.
Sau những thất bại này, Intel đang cố gắng đảo ngược hướng đi của mình. Công ty có trụ sở tại Santa Clara, California cho biết vào tháng 11 rằng họ sẽ sớm cập nhật cho các nhà đầu tư về kế hoạch sản xuất của mình, cho dù họ có ý định gắn bó lâu dài với việc trở thành nhà sản xuất chip duy nhất mà họ thiết kế hay không hay sẽ bắt đầu gia công phần mềm để sản xuất một số thiết kế trong tương lai.
Sáu lần nâng cấp cổ phiếu
Trong khi gã khổng lồ bán dẫn phải rất khó khăn để vượt qua cuộc khủng hoảng tồi tệ nhất trong một thập kỷ, Dan Loeb của Third Point LLC, một nhà đầu tư đã tạo dựng được vị thế quan trọng trong cổ phiếu Intel, đang thúc giục công ty đưa ra các khám phá giải pháp thay thế chiến lược, bao gồm có khả năng xảy ra sự tan rã của nhà sản xuất chip và bán tài sản của công ty.
Sự tham gia của Loeb và việc bổ nhiệm Giám đốc điều hành mới đã kích hoạt một đợt tăng giá mạnh mẽ đối với cổ phiếu Intel trong tháng qua, với ít nhất sáu nhà môi giới nâng cấp cổ phiếu. INTC tăng 21% trong thời gian này, đóng cửa ngày hôm qua ở mức 57,99 đô la.
Nhà phân tích John Moore của Morgan Stanley đã viết trong một ghi chú vào tuần trước sau khi thông báo về việc bổ nhiệm Gelsinger:
“Với 30 năm làm việc tại Intel, bao gồm cả vai trò Giám đốc Công nghệ, sau đó là một công việc thành công tại VMware, anh ấy mang lại nhiều kinh nghiệm phù hợp với các yêu cầu đặc biệt của công việc Intel hơn bất kỳ ứng viên nào khác.”
Moore đã nâng cấp cổ phiếu lên mức mua mạnh và tăng mục tiêu giá của mình lên 70 đô la từ 60 đô la trong một ghi chú có tiêu đề: “Không có sự sửa chữa nhanh chóng, nhưng với Gelsinger, có ánh sáng ở cuối đường hầm”.
Bất chấp sự lạc quan này, chúng tôi đồng tình: Intel không có cách sửa chữa nhanh chóng. Ngay cả khi công ty quyết định thuê ngoài hoạt động kinh doanh sản xuất chip của mình, vẫn sẽ mất thời gian để bắt kịp. Trong báo cáo thu nhập gần đây nhất, Intel đã cố gắng thuyết phục các nhà đầu tư rằng họ đã đạt được tiến bộ đáng kể trong quy trình sản xuất chip 7 nanomet.
Nhưng công ty Sản xuất chất bán dẫn Đài Loan hiện đã dẫn đầu trong cuộc đua này. Họ đang sản xuất những con chip tiên tiến hơn và có kế hoạch giới thiệu những con chip 3 nanomet vào nửa cuối năm 2022.
Kết luận
Theo quan điểm của chúng tôi, hoạt động kém hiệu quả của Intel mang lại cơ hội có được vị thế lâu dài trong một cổ phiếu có tiềm năng phục hồi lớn. Những triển vọng này càng sáng sủa hơn sau khi bổ nhiệm một Giám đốc điều hành mới với nền tảng kỹ thuật vững vàng và sự tham gia của một nhà đầu tư hoạt động. Những thay đổi này có thể bắt đầu quá trình quay vòng vốn mà các nhà đầu tư đang mong đợi.