Các nhà đầu tư hướng sự chú ý đến trái phiếu tại một số khu vực tiềm năng chưa được khai thác khi lợi nhuận trên trái phiếu kho bạc 10 năm vẫn tiếp tục tăng, một số người hoài nghi về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì các chính sách tiền tệ cho đến khi có sự phục hồi rộng rãi và vững chắc trong công việc hay không?
Lãi suất chuẩn 10 năm dao động trên 1,6% vào thứ Hai và ổn định ở đó sau khi có một số động thái giảm xuống dưới mốc đó. Trong khi đó, kỳ vọng trái phiếu chuẩn 10 năm vẫn giữ ở mức cao hơn 2%, gần 2,25%.
Tuy nhiên, các nhà phân tích lưu ý rằng kỳ vọng tăng của trái phiếu kỳ hạn 5 năm thậm chí còn cao hơn, trên 2,5%, cho các nhà đầu tư niềm tin có thể tìm được một động thái giảm các chính sách nới lỏng của FED.
Với việc Thượng viện thông qua gói hỗ trợ COVID trị giá 1,9 nghìn tỷ đô la vào cuối tuần. Mặt khác, chỉ số Dow Jones Industrial Average đóng cửa tăng gần 1% ở mức 31.802 khi giá trái phiếu kho bạc giảm, với lợi nhuận vẫn cao hơn mức đóng cửa vào ngày thứ Sáu (giá trái nghịch với lợi suất).
Giảm các ca lây nhiễm, kích thích bổ sung, nhu cầu tăng lên
Hạ viện dự kiến sẽ thông qua những thay đổi của Thượng viện sớm nhất là vào thứ Ba, gửi dự luật tới Nhà Trắng để xin chữ ký của Tổng thống Joseph Biden. Nguồn cung cấp cho nền kinh tế từ các khoản thanh toán cho cá nhân và trợ cấp thất nghiệp mở rộng cùng với các khoản chi tiêu khác kết hợp với sự sụt giảm rõ rệt các ca nhiễm COVID và triển vọng mở lại các doanh nghiệp.
Không ai thực sự biết điều gì sẽ xảy ra. Liệu nhu cầu bị dồn nén, tiết kiệm và trợ cấp cứu trợ có gây ra sự bùng nổ và điều đó sẽ thúc đẩy lạm phát? Đó dường như là kỳ vọng, nhưng tốc độ tăng trưởng và lạm phát là một dấu hỏi.
Liệu FED có ngừng tăng lãi suất trong ba năm khi đối mặt với lạm phát gia tăng? Có lẽ không.
Liệu việc tăng lãi suất, dù có hay không có sự can thiệp của FED, sẽ cản trở sự phục hồi kinh tế và cản trở việc làm tối đa mà FED đang nhắm tới? Có lẽ.
Cuộc đấu giá diễn ra vào thứ Tư trị giá 38 tỷ đô la trái phiếu kho bạc 10 năm sẽ cho thấy một số dấu hiệu về mức độ vững chắc của thị trường sau khi các điểm bán trái phiếu chính buộc phải giữ một phần lớn lượng trái phiếu 7-năm .
Lợi tức trái phiếu chính phủ khu vực đồng tiền chung euro cũng tăng vào thứ Hai, được thúc đẩy bởi lợi suất kho bạc Hoa Kỳ tăng và giá dầu thô Brent tăng đột biến trên 70 đô la / thùng sau một cuộc tấn công tồi tệ vào các cơ sở dầu mỏ của Ả Rập Xê Út.
Ngân hàng Trung ương Châu Âu tiết lộ vào cuối ngày thứ Hai rằng họ đã giảm việc mua trái phiếu của mình theo chương trình mua khẩn cấp đại dịch, xuống còn 11,9 tỷ euro ròng trong tuần tính đến ngày 3 tháng 3 từ 12 tỷ euro trong tuần trước và mức trung bình 18 tỷ euro hàng tuần, mặc dù có gần 1 nghìn tỷ euro vẫn còn lại trong PEPP. ECB cho biết lượng mua ròng đã bị đè nặng bởi khối lượng mua lại cao, nhưng các nhà phân tích kết luận rằng các nhà hoạch định chính sách của ngân hàng trung ương không cần thiết phải làm giảm sự gia tăng của lợi suất.
Hội đồng quản trị ECB họp tuần này và các nhà đầu tư sẽ theo dõi bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy ngân hàng trung ương sẽ đẩy mạnh tốc độ mua trái phiếu của mình.
Các nhà hoạch định chính sách của FED đã có rất nhiều phát biểu trong tuần này khi nhấn mạnh rằng việc làm chứ không phải lạm phát mới là ưu tiên hàng đầu của họ. Và không chỉ con số dự kiến, mà là một cái nhìn toàn diện có tính đến tỷ lệ thất nghiệp cao hơn ở các khu vực dân tộc thiểu số. Cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang là ngày 16 đến 17 tháng 03.