Delta: Nhu cầu du lịch dự kiến tăng trở lại. Cổ phiếu hãng hàng không vẫn sụt giảm

Cổ phiếu hàng không, một trong những giao dịch mở cửa trở lại phổ biến nhất, không đi theo hướng mà các nhà đầu tư đã hy vọng.

Quỹ The US Global Jets ETF (NYSE: JETS) đã giảm hơn 15% trong quý vừa qua, cũng như ngày càng có nhiều người đi máy bay sau đợt đại dịch kéo dài. Cơ quan An ninh Giao thông Vận tải Hoa Kỳ cho biết vào thứ Sáu tuần trước rằng số lần khám nghiệm sân bay đã tăng trên mức năm 2019 lần đầu tiên kể từ khi cuộc khủng hoảng sức khỏe bùng phát, báo hiệu nhu cầu đi lại mạnh mẽ trong những tháng mùa hè.

Sức mạnh phục hồi của du lịch Mỹ còn thể hiện rõ từ những hạn chế về năng lực mà các hãng hàng không đang gặp phải. Nhiều hãng hàng không hàng đầu của Mỹ đang chạy đua để bổ sung phi công và nhân viên mặt đất, những người đã bị nghỉ việc do nhu cầu đi lại giảm vào năm ngoái. Ví dụ: Southwest Airlines (NYSE: LUV) đã đề nghị trả lương gấp đôi cho tiếp viên hàng không và nhân viên mặt đất để làm việc theo ca thêm trong kỳ nghỉ lễ ngày 4 tháng 7.

Trong một dấu hiệu khác cho thấy các hãng hàng không nhìn thấy những điểm sáng hơn ở phía trước, United Airlines (NASDAQ: UAL) cho biết tuần trước họ đặt hàng 270 máy bay thân hẹp từ Boeing (NYSE: BA) và Airbus (PA : AIR) - đơn đặt hàng máy bay lớn nhất từ ​​trước đến nay. Hãng cũng đang trong quá trình tuyển dụng, vì họ đặt mục tiêu bổ sung khoảng 25.000 nhân viên, bao gồm phi công, tiếp viên hàng không và thợ máy cho các máy bay mới. United dự kiến ​​sẽ lần đầu tiên đăng thu nhập trước thuế đã điều chỉnh positive vào tháng tới kể từ tháng 1 năm 2020.

Một lý do có thể giải thích cho đợt giảm giá này của cổ phiếu hàng không mặc dù nhu cầu đi lại đồng thời tăng vọt là việc kiếm tiền dễ dàng đã được thực hiện trong giao dịch này. Giai đoạn tăng trưởng tiếp theo, sẽ phụ thuộc vào việc nối lại các chuyến du lịch quốc tế và công tác, vẫn phải đối mặt với nhiều bất ổn khi các biến thể COVID mới xuất hiện và các công ty tìm cách cắt giảm chi phí.

Đầu tư dài hạn

Trên một webcast vào tháng trước, Giám đốc điều hành của Delta Air Lines (NYSE: DAL) Ed Bastian cho biết hãng sẽ khai thác gấp đôi số chuyến bay nội địa trong tháng Bảy so với tháng Năm. Tuy nhiên, “việc đi công tác hiện nay rất hạn chế,” ông nói.

Đối với nhiều giám đốc điều hành và nhân viên, các chuyến công tác có thể không cần thiết trong tương lai vì họ cảm thấy thoải mái khi giải quyết các nhu cầu của khách hàng thông qua các ứng dựng hội nghị trực tuyến. Một số giám đốc điều hành có kế hoạch tổ chức các cuộc họp với nhân viên của họ bằng cuộc gọi video ngay trong thời điểm này.

Trong bán hàng, một số chuyên gia cho biết họ nhận thấy rằng các cuộc họp trực tuyến thậm chí còn mang lại cho họ những lợi thế nhất định so với chào hàng trực tiếp, theo một cuộc khảo sát gần đây trên Wall Street Journal.

Những giai thoại này từ các chuyên gia trong ngành cho thấy rằng đầu tư vào cổ phiếu hãng hàng không hiện là một cuộc đánh cược dài hạn với niềm tin rằng vào một thời điểm nào đó, du lịch đường dài - phân khúc có lợi nhất cho các hãng hàng không - sẽ phục hồi, giúp các hãng hàng không này phục hồi doanh số mà họ đã đạt được như trước đại dịch. Sau vụ 11/9, ngành hàng không phải mất 6 năm để phục hồi.

Trong phân khúc này, Delta đang nổi lên như một đối tượng mua dài hạn hấp dẫn. Các nhà phân tích tại Jefferies gần đây đã nâng cấp cổ phiếu để mua từ nắm giữ, trong một lưu ý rằng nó có vị thế tốt để hưởng lợi từ sự phục hồi kinh tế đang phát triển. Khoảng một nửa doanh số của DAL là doanh nghiệp, với 50% doanh số đó thuộc về doanh nghiệp vừa và nhỏ.

Du lịch quốc tế cũng phải là một điểm mạnh của Delta vì đã tiếp xúc quá nhiều với châu Âu, Jefferies nói. Công ty đã tăng mục tiêu giá cho Delta lên 60 đô la / cổ phiếu từ 50 đô la. Mục tiêu mới cao hơn khoảng 40% so với mức cổ phiếu được giao dịch vào thứ Tư, khi nó đóng cửa ở mức 42,54 đô la.

Đối với các nhà phân tích tại Citi, hãng hàng không giá rẻ Spirit Airlines (NYSE: SAVE) cũng có vẻ rẻ. Họ nói rằng những cuộc đấu tranh gần đây của cổ phiếu "đã mở ra giá trị cổ phiếu" và họ đã cập nhật các tín hiệu hướng dẫn rằng đã đến lúc mua giá giảm. Ghi chú của họ cho biết:

“Chi phí liên quan đến việc bắt đầu lại một số hoạt động có vẻ sẵn sàng gây áp lực giảm nhiên liệu [chi phí cho mỗi dặm ghế khả dụng] nhiều hơn chúng tôi dự đoán trước đây, trong khi giá nhiên liệu tiếp tục tăng. Tuy nhiên, các chỉ số về nhu cầu du lịch vào mùa hè năm 2021 cũng có vẻ đã sẵn sàng để hỗ trợ doanh thu của hành khách hướng đến giải trí trong nước”.

Citi đã tăng mục tiêu giá của mình đối với Spirit thêm 2 đô la lên 42 đô la cho mỗi cổ phiếu, cao hơn 40% so với mức cổ phiếu giao dịch vào thứ Tư, khi nó đóng cửa ở mức 29,06 đô la.

Kết luận

Phần lớn các cổ phiếu hàng không đã phản ánh sự phục hồi mạnh mẽ của du lịch nội địa sau khi triển khai vắc-xin ở Mỹ. Giai đoạn tăng trưởng tiếp theo phụ thuộc rất nhiều vào việc nối lại hoạt động kinh doanh và du lịch quốc tế.

Các hãng hàng không có khả năng tiếp cận mạnh mẽ với phân khúc này, như Delta, sẽ được hưởng lợi khi điều đó xảy ra.