* Báo cáo kết quả Q1 2019 vào thứ Năm 25/04 sau khi thị trường đóng cửa
* Dự báo doanh thu: 16,03 tỷ USD
* EPS dự kiến: $0,87
Nhà sản xuất chip lớn nhất thế giới Intel (NASDAQ:INTC) bị mổ xẻ khi nhà đầu tư tìm kiếm lý do trong kết quả Q1 đối với đợt tăng cổ phiếu mạnh mẽ trong năm nay. Một số ý kiến cho rằng nhà đầu tư trở nên lạc quan do nhu cầu suy yếu vào năm ngoái chỉ là ngắn hạn và công ty ở vị thế tốt hơn so với đối thủ.
Nhà đầu tư không nhận ra dấu hiệu đó trong tháng 1 khi Intel có kết quả đáng thất vọng đối với hoạt động kinh doanh Q4. Kết quả là cổ phiếu của họ giảm mạnh trong ngày giao dịch tiếp theo. Nhưng sự phục hồi một cách nhanh chóng và kết quả của năm 2019 trái ngược hoàn toàn so với câu chuyện năm ngoái.
Kể từ đầu năm, cổ phiếu đã tăng gần 26%, đạt đỉnh kể từ năm 2000 với dự đoán từ nhà đầu tư cho rằng nhu cầu về chip sử dụng trong điện thoại và các trung tâm dữ liệu sẽ phục hồi trong nửa cuối năm, sau khi sụt giảm mạnh vào nửa cuối năm ngoái. Cổ phiếu Intel đóng phiên ngày hôm qua với mức giảm là 0,1%, ở mức giá $58,72.
Sự lạc quan của nhà đầu tư một phần cũng đến từ hy vọng về việc Mỹ và Trung Quốc sẽ sớm giải quyết xong vấn đề thương mại đang ảnh hưởng lên kinh tế toàn cầu. Chính quyền Trung Quốc đang có các chính sách kích thích kinh tế cũng sẽ là lý do để cổ phiếu công ty này đi lên trong năm nay.
Các công ty bán dẫn có mối liên hệ mật thiết giữa tăng trưởng và nền kinh tế Trung Quốc, thị trường vô cùng sôi động với game và trí tuệ nhân tạo và là nền tảng cho nhu cầu bùng nổ đối với họ trong thập kỷ qua.
2 thách thức lớn đối với Intel
Trong viễn cảnh tích cực này, chúng tôi nghĩ đánh giá tăng trưởng cho nền công nghiệp mang tính chu kỳ cao như vậy là quá sớm và không phải là bước đi khôn ngoan. Nhà đầu tư xem xét cân nhắc từ Texas Instruments (NASDAQ:TXN) khi ban lãnh đạo cảnh báo rằng nhu cầu về chip sẽ cần một khoảng thời gian để trở thành nhu cầu thực tế.
Sau khi công bố kết quả kinh doanh vào 23/04 CFO của công ty là Rafael Lizardi đã đưa ra 1 viễn cảnh thận trọng hơn, nói rằng sự suy giảm doanh thu gần đây bắt nguồn từ việc khách hàng cắt giảm đơn hàng sau một thời gian dài hàng tồn kho gia tăng. Theo ông, thông thường giai đoạn tăng trưởng sẽ theo sau 4 hay 5 quý sụt giảm.
Ngoài ra, Intel cũng có vấn đề riêng của họ. Công ty đang ở trong môi trường cạnh tranh gay gắt với nhu cầu tạo ra những con chip mạnh mẽ, có hiệu suất cao hơn ở kích thước siêu nhỏ.
Họ đang chịu sự đe dọa khủng khiếp từ Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM) và NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) về mảng trung tâm lưu trữ dữ liệu và Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) trong phân khúc máy tính cá nhân. Amazon (NASDAQ:AMZN), nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây gần đây tuyên bố họ sẽ sử dụng chip từ nhà cung cấp Taiwan Semiconductor.
Lời kết
Với những đe dọa trên, chúng tôi nghĩ rằng nên theo dõi cổ phiếu Intel trong 1 khoảng thời gian khi giá đã tăng khá nhiều và có khả năng sẽ chịu ảnh hưởng lớn từ một kết quả kinh doanh tiêu cực. So với đối thủ, chúng tôi vẫn đánh giá cao Intel khi họ có một kinh tế mạnh, khả năng R&D vượt trội và có chính sách chi trả cổ tức hấp dẫn. Nhưng hiện tại, có lẽ không phải lúc để mua vào, đặc biệt khi mà viễn cảnh nhu cầu không chắc chắn và cổ phiếu của họ đang được giao dịch ở mức giá cao.