Vietstock - Giờ mới biết lý do chứng khoán Mỹ “cắm đầu” trong tháng 12/2018
Khi chứng khoán Mỹ ghi nhận tháng 12 tồi tệ nhất kể từ cuộc Đại Suy thoái năm 1931, các trader đã đổ lỗi cho nhiều yếu tố như các động thái của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và hoạt động giao dịch lập trình từ trước (computerized trading) – một yếu tố thường được các chuyên gia nhắc tới mỗi lần thị trường suy giảm.
Thế nhưng, giờ thì đã rõ, thị trường chắc hẳn đã đoán trước những gì xảy ra trong vài ngày gần đây: Các công ty hạ dự báo lợi nhuận và cố gắng tiết chế kỳ vọng về tăng trưởng lợi nhuận trong năm nay sau một năm 2018 đại thành công – nhờ các đợt cắt giảm thuế.
Trong phiên giao dịch đầu tiên của năm 2019, Apple (NASDAQ:AAPL) đã lên tiếng cảnh báo, doanh số quý 1/2019 sẽ không được cao như dự báo trước đó và biên lợi nhuận cũng sẽ thấp hơn một chút so với dự báo trước đó. Tuần này, hãng tin Nikkei Asian Review ghi nhận, Apple đang cắt giảm sản lượng iPhone bớt 10% trong vòng 3 tháng tới.
Điều tương tự cũng diễn ra đối với các công ty khác. Hôm thứ Tư (09/01), ông lớn nước giải khát Constellation Brands cho biết, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu trong năm tài khóa 2019 sẽ là 9.2-9.3 USD, giảm từ phạm vi 9.6-9.75 USD mà họ dự báo trước đó. Công ty dự báo doanh số bán rượu vang và rượu mạnh sẽ suy giảm trong quý tới.
Và công ty xây dựng Lennar cho biết họ sẽ trì hoãn đưa ra dự báo năm 2019 vì sự suy giảm và bất ổn trong lĩnh vực nhà ở.
Các đợt nâng lãi suất của Fed đã làm giảm nhu cầu vay thế chấp và mua nhà ở, nhưng vẫn còn lý do khác giải thích cho đà bán tháo trên thị trường vào những ngày tháng cuối năm 2018. Maneesh Deshpande, Trưởng bộ phận chiến lược cổ phiếu Mỹ tại Barclays, đưa ra một vài lý do trong báo cáo ngày thứ Ba (08/01), bao gồm bất ổn chính trị ở Mỹ – Chính phủ liên bang bước sang tuần đóng cửa thứ 3, đà giảm tốc của nền kinh tế Trung Quốc và tâm lý bi quan của các nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Barclays đã hạ mục tiêu trong năm 2019 của S&P 500 từ 3,000 điểm xuống 2,750 điểm, nhưng vẫn tăng 6%. Đồng thời, họ hạ dự báo EPS của S&P 500 từ 176 USD xuống 171 USD.
Michael Wilson – Trưởng bộ phận chiến lược cổ phiếu Mỹ tại Morgan Stanley – cho biết trong ngày thứ Ba (08/01), ông vẫn giữ nguyên mục tiêu năm 2019 của S&P 500 là 2,750 điểm. “Tất cả những điều mà chúng ta lo lắng, thị trường lo lắng giờ đã trở nên đáng chú ý hơn”.
Trong ngày thứ Ba (08/01), Samsung Electronics cảnh báo về lợi nhuận yếu hơn dự báo trong quý 4/2018 vì bất ổn kinh tế ngày càng gia tăng. Tháng trước, công ty logistics FedEx hạ dự báo lợi nhuận năm 2019 và cho biết họ sẽ buộc phải cắt giảm chi phí vì đà giảm tốc kinh tế toàn cầu.
Trong quý 4/2018 – nhiều công ty khép lại quý 4 trong tháng 12/2018, 72 công ty thuộc S&P 500 đã công bố cảnh báo về lợi nhuân, gấp hai lần số công ty đưa ra dự báo tích cực, theo FactSet. Các công ty thuộc 11 nhóm ngành S&P 500 đều hạ dự báo tăng trưởng lợi nhuận.
Có khả năng là các công ty thuộc S&P 500 sẽ ghi nhận mức tăng trưởng lơi nhuận hơn 15% trong quý 4/2018, nhưng sẽ thấp hơn mức 25% ghi nhận trong 3 quý trước, FactSet cho hay.
Và các chuyên viên phân tích giờ dự báo tăng trưởng lợi nhuận ở mức 1 con số trong 3 quý kế tiếp của năm 2019. Các chuyên viên phân tích dự báo tăng trưởng lợi nhuận quý 4/2018 ở mức 11.4%, nhưng quý 1/2019 chỉ ở mức 2.9%, và sau đó là 3.7% trong quý 2/2019 và 4.3% trong quý 3/2019.
“Trong 3 tháng cuối năm 2018, thị trường đang phản ánh vào giá cổ phiếu trường hợp lợi nhuận doanh nghiệp không tăng trưởng và thậm chí còn có thể tăng trưởng âm trong năm 2019”, Nick Raich của Earnings Scout cho hay. “Tin tốt là thị trường có lẽ đã quá hơi tiêu cực quá về mức ước tính EPS năm 2019”.
Chứng khoán Mỹ đã phục hồi trở lại trong những ngày đầu năm 2019, khi nhà đầu tư cho rằng thông tin xấu về mùa báo cáo lợi nhuận đã được phản ánh vào giá.
Vũ Hạo (Theo CNBC)
