Bản ghi cuộc gọi thu nhập: Quý 4 năm 2023 của Storrskogen chứng kiến dòng tiền kỷ lục

Storrskogen, một công ty nổi bật trong lĩnh vực công nghiệp, đã báo cáo thu nhập quý IV cho năm 2023, thể hiện hiệu suất tài chính mạnh mẽ với những điểm nổi bật chính về dòng tiền và hiệu quả hoạt động. Công ty đã đạt được dòng tiền hàng quý mạnh nhất cho đến nay, lên tới gần 1,7 tỷ SEK và duy trì tỷ lệ đòn bẩy gấp 2,3 lần EBITDA, mức thấp nhất kể từ quý 1 năm 2022. Trong khi nhu cầu ở một số thị trường vẫn còn im lặng, Storrskogen tiếp tục đạt được những bước tiến trong các dịch vụ kỹ thuật số và cải thiện hoạt động.

Bài học chính

• Dòng tiền hàng quý kỷ lục gần 1,7 tỷ SEK.
• Giảm ngành dọc kinh doanh từ 14 xuống 7 để đạt hiệu quả.
• Nhu cầu mạnh mẽ trong lĩnh vực tự động hóa và tích hợp robot.
• Dự đoán các hoạt động M&A trong quý 1 năm 2024 nhẹ nhàng hơn nhưng tiềm năng trong quý 2-quý 3.

Hiệu suất công ty

Storrskogen báo cáo tổng doanh thu là 34,2 tỷ SEK trong 12 tháng qua, với doanh thu quý 4 đạt 8,6 tỷ SEK. Công ty đã tập trung vào việc cải thiện hiệu quả hoạt động, dẫn đến việc giảm các ngành dọc kinh doanh. Mặc dù nhu cầu giảm ở một số thị trường tiêu dùng, Storrskogen đã chứng kiến các điều kiện ổn định trong lĩnh vực công nghiệp và nhu cầu vững chắc đối với các giải pháp tự động hóa.

Điểm nổi bật về tài chính

• Tổng doanh thu (12 tháng): 34,2 tỷ SEK
• Doanh thu quý 4: 8,6 tỷ SEK
• EBITDA điều chỉnh quý 4: 849 triệu SEK
• Tỷ suất lợi nhuận EBITDA quý 4 đã điều chỉnh: 9,9%
• Tỷ lệ quy đổi tiền mặt: 97%
• Tỷ lệ đòn bẩy: 2,3x EBITDA

Triển vọng & Hướng dẫn

Storrskogen đang đặt mục tiêu tỷ suất lợi nhuận hàng năm trên 10% bắt đầu từ năm 2025. Công ty dự kiến quý 1 năm 2024 sẽ là một quý nhẹ nhàng hơn, nhưng dự đoán các hoạt động M&A tiềm năng trong quý II và III năm 2024. Công ty có kế hoạch tái đầu tư dòng tiền vào cả tăng trưởng hữu cơ và mua lại để củng cố EBITDA.

Bình luận điều hành

Giám đốc điều hành Christer Hanssen nhấn mạnh tiến độ chiến lược của công ty, nói rằng, "Chúng tôi hiện đang chứng kiến tiến bộ liên tục trong các cải tiến tăng trưởng hữu cơ." Ông cũng bày tỏ sự lạc quan về các thương vụ mua lại trong tương lai, lưu ý, "Chúng tôi tin rằng chúng tôi có thể bắt đầu mua lại trong vài quý tới."

Rủi ro và thách thức

• Nhu cầu của người tiêu dùng bị trầm lắng ở một số thị trường nhất định có thể ảnh hưởng đến doanh số bán hàng.
• Điều kiện kinh tế ở Đức và Vương quốc Anh cho thấy tâm lý thị trường yếu.
• Thách thức trong việc duy trì tỷ suất lợi nhuận được cải thiện trong bối cảnh kinh tế biến động.
• Rủi ro tích hợp tiềm ẩn liên quan đến việc mua lại trong tương lai.
• Sự phụ thuộc vào tự động hóa và dịch vụ kỹ thuật số có thể phải đối mặt với sự gián đoạn công nghệ.

Storrskogen vẫn cam kết thực hiện các sáng kiến chiến lược của mình, tập trung vào hiệu quả hoạt động và mở rộng thị trường, đồng thời vượt qua những thách thức do các điều kiện thị trường khác nhau gây ra.

Bản ghi đầy đủ - Store Capital Corp (STOR) Q4 2024:

Người điều hành hội nghị: Chào mừng bạn đến với bài thuyết trình q bốn của Storrskogen cho năm 2024. Trong phần hỏi đáp, người tham gia có thể đặt câu hỏi bằng cách bấm phím 5 trên bàn phím điện thoại của họ. Now tôi sẽ trao hội nghị cho Giám đốc điều hành, Christer Hanssen và Giám đốc tài chính, Lina Glaader. Vui lòng bắt đầu cuộc họp của bạn.

Christer Hanssen, Giám đốc điều hành, Storrskogen: Chào buổi sáng và chào mừng bạn đến với buổi giới thiệu Báo cáo cuối năm của Stooskoggen cho năm 2024. Tôi là Christian Andersen, và tham gia cùng tôi hôm nay, như mọi khi, Liana Glader, Giám đốc tài chính của Stooskoggen. Đó là một năm căng thẳng nhưng bổ ích khi đảm nhận vai trò Giám đốc điều hành. Và tôi hài lòng với những tiến bộ mà chúng tôi đã đạt được trong các hoạt động của mình trong năm qua và tôi tin tưởng rằng chúng tôi đang đi đúng hướng. Nhìn vào quý IV, nó nổi bật là một trong những quý mạnh mẽ hơn của chúng tôi kể từ khi IPO về một số chỉ số chính.

Và tôi rất háo hức được đi vào chi tiết với bạn. Vì vậy, hãy bắt đầu với cái nhìn tổng quan về Stoorskogen trước khi chúng ta xem xét kỹ hơn những điểm nổi bật của quý. Stoorskogen là một tập đoàn kinh doanh quốc tế đa dạng với doanh thu 34,2 tỷ SEK trong mười hai tháng qua và EBITDA điều chỉnh là 3,2 tỷ SEK trải rộng trên ba lĩnh vực kinh doanh của chúng tôi. Tôi đặc biệt vui mừng khi lưu ý rằng các dịch vụ và ngành theo dõi tỷ suất lợi nhuận trên 10% hàng năm. Sau một số đợt thoái vốn hoàn thành trong năm qua, chúng tôi hiện có 115 đơn vị kinh doanh, mỗi đơn vị có doanh thu trung bình khoảng 290 triệu SEK.

Chuyển sang những điểm nổi bật trong quý thứ tư. Chúng tôi đã báo cáo doanh thu khoảng 8,6 tỷ SEK, EBITDA điều chỉnh là 849 triệu SEK và tỷ suất lợi nhuận EBITDA điều chỉnh là 9,9% trong quý. Dòng tiền, tăng trưởng EBITDA hữu cơ và lợi nhuận là những ưu tiên hàng đầu của chúng tôi trong năm qua và sẽ tiếp tục như vậy trong tương lai. Quý này tái khẳng định rằng chúng tôi đang đi đúng hướng ở một số cấp độ, bao gồm cả việc đạt được dòng tiền hàng quý được ghi nhận mạnh nhất trong lịch sử của chúng tôi với gần 1,7 tỷ SEK. Tỷ lệ chuyển đổi tiền mặt của chúng tôi ở mức 97% tiếp tục cao hơn nhiều so với mục tiêu của chúng tôi, phản ánh công việc tuyệt vời của các công ty trong vài năm qua.

Về mặt hoạt động, những nỗ lực của chúng tôi đã mang lại sự cải thiện liên tục về lợi nhuận bên cạnh những cải thiện tuần tự trong suốt cả năm về tăng trưởng EBITDA hữu cơ. Tỷ lệ đòn bẩy của chúng tôi đã di chuyển về mức thấp hơn trong phạm vi mục tiêu của chúng tôi, đạt mức thấp nhất kể từ quý đầu tiên của năm hai mươi hai ở mức 2,3 lần EBITDA. Cuối cùng, tôi muốn nhấn mạnh một quá trình chuyển đổi lãnh đạo. Alexander Bjargor sẽ từ chức khỏi đội ngũ quản lý. Với tư cách là Trưởng bộ phận M & A và Phát triển Doanh nghiệp và là một trong những người đồng sáng lập Stolskogen, Alexander đã là một phần không thể thiếu trong việc định hình lại định hướng chiến lược của chúng tôi.

Bây giờ ông sẽ là Chủ tịch Ủy ban Đầu tư giám sát các khoản đầu tư và phân bổ vốn. Ông cũng sẽ tiếp tục là thành viên Hội đồng quản trị của Sushkorn. Đồng thời, tôi vui mừng chào đón Johan Ekstrom vào đội ngũ quản lý với tư cách là Trưởng nhóm M và A. Kinh nghiệm dày dặn của ông trong M và A khiến ông trở thành người kế nhiệm lý tưởng cho Alexander. Trong quý 4, chúng tôi đã đạt được doanh số bán hàng hữu cơ và tăng trưởng EBITDA tích cực cùng với những cải thiện đáng kể về lợi nhuận trong cả thương mại và dịch vụ.

Tỷ suất lợi nhuận 9,9% của chúng tôi là mức cải thiện 2,1 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái, đánh dấu tỷ suất lợi nhuận hàng quý mạnh nhất kể từ khi Stoskogen IPO. Vào năm 2024, doanh số bán hàng và tỷ suất lợi nhuận theo xu hướng theo mùa thông thường, quý 1 nhẹ hơn, quý 2 mạnh hơn, quý 3 nhẹ hơn một chút so với quý 4 mạnh hơn trong lịch sử. Và chúng tôi mong đợi một mô hình tương tự cho năm 2025. Sự sụt giảm doanh thu được báo cáo chủ yếu là do thoái vốn, giảm 6%, bù đắp một chút bởi tăng trưởng hữu cơ, mua lại và FX. Tỷ suất lợi nhuận có ý nghĩa hàng năm của chúng tôi lên 9,9% phản ánh các sáng kiến chiến lược mà chúng tôi đã thực hiện để thúc đẩy EBITDA hữu cơ, cũng được thể hiện qua tăng trưởng hữu cơ tích cực được ghi nhận bởi cả ba lĩnh vực kinh doanh.

Việc thoái vốn hiệu suất thấp cũng có tác động tích cực. Điều đó nói rằng, tham vọng của chúng tôi là tiếp tục làm việc chăm chỉ để đạt được mục tiêu tỷ suất lợi nhuận mới được giảm thiểu là trên 10% hàng năm bắt đầu từ năm 2025. Nhìn vào hai năm qua, tôi rất hài lòng với kết quả mà chúng tôi đã đạt được về dòng tiền trong cả năm 2023 và 2024 với hơn 3.000.000.000 SEK mỗi năm. Đây là minh chứng cho rất nhiều công việc khó khăn và quy trình được đưa ra và nó sẽ mang lại lợi ích cho Stushkogen khi chúng tôi tiến về phía trước. Vì vậy, chúng ta hãy tiếp tục xem xét kỹ hơn các lĩnh vực kinh doanh.

Đối với Dịch vụ, trong quý IV, Dịch vụ báo cáo doanh số bán hàng thấp hơn nhưng đạt được lợi nhuận tăng đáng kể. Doanh số bán hàng giảm 12% phần lớn là do thoái vốn, chiếm 11 điểm phần trăm. Về mặt lợi nhuận, EBITDA điều chỉnh tăng 32% so với cùng kỳ năm ngoái và 4% cho cả năm, phản ánh sự thành công của các biện pháp hiệu quả đang diễn ra của chúng tôi. Chúng tôi đặc biệt hài lòng với điều này bên cạnh việc mở rộng tỷ suất lợi nhuận, đã cải thiện từ 8,8% trong quý 4 năm ngoái lên 13,2% trong quý 4. Việc thoái vốn và tăng cường tập trung vào tăng trưởng EBITDA hữu cơ đã có tác động tích cực cả trong quý và cả năm.

Ngoài việc làm việc với các biện pháp hiệu quả, chúng tôi đã ưu tiên các dự án có lợi nhuận cao. Tương tự như quý 3, chúng tôi quan sát thấy những cải thiện cơ bản trong hầu hết các lĩnh vực, nhưng đặc biệt là đối với các đơn vị kinh doanh cung cấp dịch vụ kỹ thuật số, dịch vụ hậu cần và lắp đặt. Tuy nhiên, thị trường cho các công ty tiếp xúc với xây dựng vẫn còn yếu. Nhìn về phía trước, quý 1 là quý nhẹ nhàng hơn theo mùa, mặc dù nhìn chung, chúng tôi đang tiếp tục thấy những dấu hiệu tích cực về tâm lý thị trường được cải thiện và chúng tôi lạc quan một cách thận trọng. Đối với Thương mại Khu vực Kinh doanh, doanh số bán hàng hữu cơ tăng 5% trong quý.

Tác động của việc thoái vốn dẫn đến giảm 7%, tạo ra tổng doanh số bán hàng giảm 2%. Quan trọng hơn, EBITDA điều chỉnh tăng 21%, tăng 15% theo cơ bản. Nhu cầu của người tiêu dùng vẫn im lặng, nhưng chúng ta đang thấy dấu hiệu phục hồi, cả về những cải thiện dần dần và tâm lý. Khi nhu cầu tăng lên, chúng tôi nhận thấy tiềm năng sinh lời mạnh mẽ hơn được hỗ trợ bởi các sáng kiến hoạt động mà chúng tôi đã thực hiện trong suốt năm nay. Nhìn về phía trước, cũng như với Dịch vụ, chúng tôi dự đoán quý đầu tiên có phần mềm hơn nhưng phù hợp với các mô hình lịch sử.

Doanh số bán hàng của ngành trong quý IV phù hợp với số liệu của năm ngoái, trong khi doanh số bán hàng cả năm giảm 2%. EBITDA điều chỉnh và tỷ suất lợi nhuận cũng vẫn phù hợp với quý IV của năm trước với tỷ suất lợi nhuận ở mức 10,5%. Điều kiện thị trường tổng thể vẫn ổn định với sổ lệnh ở mức lành mạnh. Các doanh nghiệp tập trung vào tự động hóa, đặc biệt là những doanh nghiệp cung cấp tích hợp robot, tiếp tục có nhu cầu vững chắc, trong khi những doanh nghiệp tiếp xúc với nhu cầu của người tiêu dùng ngoài các doanh nghiệp khác nhau tiếp xúc với Đức và Vương quốc Anh có tâm lý mềm mỏng hơn so với những doanh nghiệp tiếp xúc với Bắc Âu. Tất nhiên, những bất ổn toàn cầu vẫn tồn tại, gây khó khăn cho việc dự đoán khi nào nhu cầu sẽ phục hồi hoàn toàn.

Trong thời gian chờ đợi, chúng tôi cam kết chống lại sự không chắc chắn bằng cách tập trung vào các lĩnh vực mà chúng tôi có thể ảnh hưởng để duy trì khả năng phục hồi hoạt động liên tục. Kể từ khi trở thành Giám đốc điều hành, tôi đã nhấn mạnh tầm quan trọng của tăng trưởng hữu cơ như một động lực chính để cải thiện tỷ lệ đòn bẩy của chúng tôi và tập trung vào thành công lâu dài của tập đoàn. Và tôi nghĩ rằng chúng ta hiện đang chứng kiến tiến bộ liên tục trong việc cải thiện tăng trưởng hữu cơ. Cải thiện doanh số bán hàng, tối ưu hóa giá cả, kiểm soát chi phí là một phần trong hoạt động hàng ngày của các đơn vị kinh doanh của chúng tôi quanh năm và trong suốt chu kỳ kinh doanh. Tuy nhiên, từ quan điểm của Stolskogener, chúng tôi luôn có thể cải thiện, đặc biệt là bằng cách xác định các phương pháp hay nhất trong một số lĩnh vực nhất định và nhân rộng chúng trong nhóm.

Để minh họa sự tiến bộ của chúng ta trong năm qua, tôi muốn chuyển sự chú ý của bạn sang slide tiếp theo. Nhìn vào biểu đồ thanh này, nó minh họa những cải thiện tuần tự về doanh số bán hàng hữu cơ và tăng trưởng EBITDA theo quý trong suốt năm 2024. Chúng tôi bắt đầu năm phải đối mặt với những so sánh khó khăn so với quý 1 của hai mươi hai mươi ba. Điều này đã thúc đẩy việc khởi động các sáng kiến mục tiêu để tập trung vào việc thúc đẩy sự phục hồi trong tăng trưởng EBITDA hữu cơ. Và như bạn có thể thấy, trong khi doanh số bán hàng vẫn tương đối ổn định trong năm, chúng tôi đã chứng kiến sự cải thiện ổn định trong tăng trưởng EBITDA hữu cơ, phản ánh sự tập trung liên tục của chúng tôi vào hiệu quả hoạt động và lợi nhuận.

Và tôi muốn nhấn mạnh mức tăng trưởng hữu cơ 12,8% trong quý IV. Trước khi kết thúc, tôi muốn xem lại một chủ đề quen thuộc khác từ một vài bài thuyết trình hàng quý trước đây của chúng tôi liên quan đến tổng các lĩnh vực ưu tiên của chúng tôi. Trọng tâm chính của chúng tôi ngày hôm nay, Heather, là thúc đẩy tăng trưởng EBITDA hữu cơ, theo đuổi dòng tiền, cải thiện tỷ lệ đòn bẩy và xem xét danh mục đầu tư của chúng tôi. Và tóm lại, chúng tôi đã đạt được tiến bộ đáng kể trên tất cả các lĩnh vực này và vẫn cam kết cải thiện hơn nữa. Trong tương lai, chúng tôi đang tiếp cận các yếu tố kích hoạt chính cho phép chúng tôi quay trở lại tình trạng bình thường hơn, nơi chúng tôi có thể tái đầu tư dòng tiền của mình vào sự kết hợp cân bằng giữa tăng trưởng EBITDA hữu cơ và có được.

Tóm lại, những nỗ lực của chúng tôi đang đi đúng hướng. Và với điều đó, bây giờ tôi sẽ chuyển cho Ligana để xem xét kỹ hơn về hiệu quả tài chính của chúng tôi.

Lina Glaader, Giám đốc tài chính, Storrskogen: Cảm ơn Christer. Hãy bắt đầu với việc xem xét kỹ hơn tóm tắt tài chính ở đây được điều chỉnh cho các khoản mục ảnh hưởng đến khả năng so sánh. Và trên trang tiếp theo, tôi sẽ hiển thị các con số được báo cáo. Trước hết, tôi lặp lại những gì Christa vừa nói. Tất nhiên, từ quan điểm tài chính, chúng tôi rất vui khi thấy rằng sự tập trung của chúng tôi vào hiệu quả trên tất cả các lĩnh vực, hoạt động, bạn đã đề cập, nhưng nó cũng liên quan đến hiệu quả tài chính, hiệu quả thuế, v.v., tất cả đều dẫn đến những cải thiện đáng chú ý trong ba quý qua.

Chúng tôi đã đề cập đến sự sụt giảm doanh thu ròng, 5% trong quý. Điều này được thúc đẩy bởi thoái vốn, trong khi tăng trưởng hữu cơ không đổi trong cả quý IV và cả năm. Nhưng bất chấp doanh số bán hàng giảm, lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh hoặc EBIT của chúng tôi đã tăng 33% lên 655.000.000 đô la trong quý IV và tăng 3% lên 2.400.000.000,0 cho cả năm. Tất nhiên, điều này được hỗ trợ bởi việc thoái vốn của chín doanh nghiệp không có lợi nhuận vào đầu năm, nhưng sự cải thiện cũng được hỗ trợ bởi những cải thiện hiệu quả hoạt động, đáng chú ý nhất là trong lĩnh vực dịch vụ kinh doanh, nhưng cũng trong thương mại. Ngoài ra, EBIT của nhóm bị ảnh hưởng tích cực bởi chi phí trung tâm thấp hơn về chi phí nhân sự thấp hơn.

Đối với lợi nhuận ròng điều chỉnh, nó tăng 228% lên 376.000.000 trong quý IV và tăng 22% lên 1.100.000.000,0 cho cả năm. Tất nhiên, điều này được điều chỉnh, sau đó. Lợi nhuận ròng được hỗ trợ bởi cả thuế thấp hơn và đặc biệt là Nowthe trong quý IV và chi phí tài chính thấp hơn. Bây giờ chi phí tài chính là một lĩnh vực mà chúng tôi đặc biệt chú ý trong năm. Với nợ thấp hơn hiện tại và một số giảm nhẹ lãi suất cơ bản vào cuối năm, chúng tôi bắt đầu thấy những tác động tích cực trong quý IV với các khoản mục tài chính giảm 31% so với cùng kỳ năm ngoái.

Nhưng do hầu hết các đợt cắt giảm lãi suất được thực hiện trong quý IV và đầu năm nay, chúng tôi hy vọng sẽ thấy nhiều tác động tích cực rõ ràng hơn trên dòng này kể từ quý đầu tiên năm nay, tất nhiên, cũng được hỗ trợ bởi tổng nợ thấp hơn. Chuyển sang KPI tài chính trong bảng dưới đây, Christo, bạn đã đề cập đến mức tăng trưởng EBITDA đã điều chỉnh là 20% và tỷ suất lợi nhuận EBITDA là 9,9 trong quý bốn, '9 điểm'4% cho cả năm. Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu đã điều chỉnh là 5,6% và tỷ suất lợi nhuận trên vốn sử dụng đã điều chỉnh của chúng tôi là 7,6%. Sau khi trừ lợi thế thương mại, tỷ suất lợi nhuận trên vốn sử dụng đã điều chỉnh này là 17,7%. Mặc dù cả hai chỉ số này, lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, lợi nhuận trên vốn sử dụng, vẫn dưới mức chấp nhận được theo chúng tôi, nhưng chúng tôi rất vui khi thấy sự cải thiện hàng năm cũng trong số liệu này.

Và tất nhiên, chúng tôi sẽ tiếp tục làm việc để cải thiện chúng bằng cách tăng lợi nhuận và duy trì bảng cân đối kế toán lành mạnh khi chúng tôi bắt đầu tăng trưởng M và A. Cuối cùng, thu nhập trên mỗi cổ phiếu được điều chỉnh cho các hạng mục ảnh hưởng đến khả năng so sánh đã tăng 321% lên 0,19 krona trên mỗi cổ phiếu trong quý IV. Và mức tăng trưởng là 26% so với cả năm lên 0,57 trên mỗi cổ phiếu. Và sau đó chỉ cần nhận xét nhanh ở đây về báo cáo lãi lỗ được báo cáo tại đây. Các hạng mục ảnh hưởng đến khả năng so sánh, đó là sự khác biệt giữa điều này và P và L trước đó mà tôi đã trình bày, khá nhỏ trong quý IV.

Tổng ảnh hưởng đến lợi nhuận ròng chỉ 12.000.000 trong các khoản mục ảnh hưởng đến khả năng so sánh, và điều này phần lớn liên quan đến lợi nhuận vốn từ việc thoái vốn của một thực thể Thụy Sĩ trong quý thứ tư và cũng có một phần chi phí tái cấp vốn. Nhưng trong cả năm, chúng tôi có các khoản mục lớn hơn ảnh hưởng đến khả năng so sánh, rõ ràng liên quan đến việc thoái vốn của chín doanh nghiệp không có lợi nhuận mà chúng tôi đã công bố trong quý II. Ảnh hưởng đến EBIT từ đó là 947.000.000 đô la SEK và ảnh hưởng đến lợi nhuận ròng là 1.000.000.000 SEK. Và chúng tôi đã giải thích chi tiết hơn về những mục này trong cuộc gọi thu nhập quý 2 của chúng tôi. Nhưng bao gồm cả những khoản mục này, tất nhiên, lợi nhuận ròng cả năm được báo cáo là dương 116.000.000 SEK, trong khi thu nhập trên mỗi cổ phiếu được báo cáo của chúng tôi thuộc về cổ đông công ty mẹ là âm 0,03 SEKtrên mỗi cổ phiếu.

Bên phải. Sau đó, chúng ta có cái nhìn kỹ hơn về cầu nối bán hàng quý 4 ở đây trên trang tiếp theo. Chúng tôi minh họa trên trang trình bày này sự đóng góp từ những thay đổi hữu cơ, cơ cấu và tiền tệ đối với tăng trưởng doanh số bán hàng của quý IV là âm 5%. Tăng trưởng hữu cơ đi ngang. Chúng tôi đã đề cập đến điều đó trong quý.

Nó tích cực trong thương mại và công nghiệp và tiêu cực trong dịch vụ do sự tập trung rõ ràng hơn vào lợi nhuận trong các dự án và nhiệm vụ, như Christo mô tả. Thoái vốn còn lại chiếm trừ 6% doanh số bán hàng giảm. Hiệu ứng ngoại hối đối với tăng trưởng doanh số bán hàng là tích cực 1% trong quý bắt nguồn từ đồng krona Thụy Điển yếu hơn. Và chúng tôi không có sự mua lại hoặc không có tác động từ hiệu ứng đáng chú ý, ít nhất là từ việc mua lại. Và trên trang tiếp theo, chúng tôi sẽ hiển thị doanh số bán hàng và cầu nối EBITDA một lần nữa trong quý IV, nhưng ở đây được chia theo lĩnh vực kinh doanh.

Và hãy bắt đầu với cây cầu bán hàng ở bên trái. Điều tôi muốn thu hút sự chú ý của bạn ở đây là các dịch vụ trong lĩnh vực kinh doanh, sự sụt giảm doanh số bán hàng của họ, cả hữu cơ và do thoái vốn, đại diện cho tỷ lệ lớn nhất cho đến nay trong sự sụt giảm doanh số bán hàng của tập đoàn, rõ ràng, nhưng tất nhiên điều này cũng bao gồm cả việc thoái vốn. Tuy nhiên, ở bên phải trong thác nước EBITDA, bạn thấy tác động ngược lại đối với EBITDA. Vì vậy, bạn thấy rằng việc thoái vốn trong dịch vụ thực sự nâng EBITDA của tập đoàn và đóng góp này chiếm hơn một nửa tổng tăng trưởng lợi nhuận trong quý so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi chi phí trung tâm thấp hơn đóng góp tích cực khoảng bốn điểm phần trăm trong số đó. Và đóng góp từ thương mại cũng dương 5%.

Và hãy chuyển sang báo cáo lưu chuyển tiền tệ cho quý IV và cả năm. Quý IV thường mạnh về dòng tiền khi hàng tồn kho và các khoản phải thu giảm sau khi thường tăng lên trong quý thứ ba. Nhưng dòng tiền mạnh mẽ của quý này không chỉ do tính thời vụ, mà còn là kết quả của sự cải thiện liên tục trong quản lý vốn lưu động của các công ty con. Dòng tiền từ sự thay đổi vốn lưu động ròng là 621.000.000 đô la dương trong quý. Và đóng góp lớn nhất ở đây là giảm các khoản phải thu.

Chúng tôi cũng đã giảm một số hàng tồn kho, nhưng chúng ít nhiều được bù đắp bởi các khoản phải trả thấp hơn. Nhưng tổng hợp dòng tiền từ hoạt động kinh doanh, xin lưu ý, đây là sau khi trả lãi và nộp thuế. Chúng tôi đạt được 1.700.000.000,0 cho quý IV và 3.100.000.000.0 cho cả năm. Hiệu ứng tiền mặt từ M và A là âm 108.000.000 trong quý và trừ 372.000.000 đô la cho cả năm. Mục này bao gồm các khoản thu nhập được trả cũng như mua lại cổ phiếu thiểu số trong các công ty con hiện có.

Và trên thực tế, những mặt hàng đó chiếm phần lớn trong số đó trừ 372.000.000 đô la trong cả năm. Dòng tiền từ hoạt động tài chính là âm 745. Vì vậy, nói cách khác, điều đó bắt nguồn từ việc khấu hao khoản vay và trừ 1.700.000.000.0 cho cả năm cũng do giảm khoản vay hoặc giảm nợ. Vì vậy, cộng tất cả lại mang lại cho chúng tôi dòng tiền trong khoảng thời gian 599.000.000 đô la, tức là gần 600.000.000 trong quý và 3,00 9.000.000 đô la cho cả năm, mang lại cho chúng tôi số dư tiền mặt là 1.900.000.000,000 SEK vào tháng 12. Ngoài ra, chúng tôi còn có các cơ sở tín dụng chưa được sử dụng là 3.000.000.000 SEK.

Vì vậy, tổng thanh khoản khả dụng của Swiss Moving Group vào cuối năm là 4,9 tỷ SEK, rõ ràng là một mức thoải mái. Sau đó, trang tiếp theo, nơi chúng tôi sẽ hiển thị dòng tiền hoạt động và chuyển đổi tiền mặt trên cơ sở mười hai tháng luân phiên. Đây là dòng tiền hoạt động dựa trên EBITDA trong mười quý qua mà chúng ta thấy ở đây. Vì vậy, chúng tôi đã đi từ tỷ lệ chuyển đổi tiền mặt là 50% lên mức hoặc khoảng 100% trong sáu quý qua và đó là trên cơ sở mười hai tháng luân phiên. Một lần nữa, con số này cao hơn nhiều so với mục tiêu thông báo của chúng tôi là 70%.

Trong quý IV riêng biệt, chuyển đổi tiền mặt trên thực tế là 140%. Đến bảng cân đối kế toán cô đọng của Stoskogen Group trên trang sau. Tổng bảng cân đối kế toán lên tới 43.200.000.000,0, thấp hơn 2% so với một năm trước, phần lớn là kết quả của việc thoái vốn, giảm vốn lưu động và do đó giảm nợ. Tôi sẽ chỉ ra các khoản nợ ròng và đòn bẩy đã phát triển chi tiết hơn như thế nào ở các trang sau. Nhưng tôi nhìn vào tỷ lệ vốn chủ sở hữu ở đây.

Cuối cùng, nó tăng lên 48% từ 46% một năm trước. Và sau đó chúng ta hãy chuyển sang nợ ròng chịu lãi và nợ ròng chịu lãi so với EBITDA, vì vậy đòn bẩy. Nợ ròng chịu lãi đã giảm 1.200.000.000,0 trong quý và hiện đang dưới 10.000.000.000 krona Thụy Điển lần đầu tiên kể từ quý 1 năm 222. Và tỷ lệ đòn bẩy của chúng tôi cũng ở mức thấp nhất kể từ đó, giảm từ 2,6 trong quý 3 xuống 2,3 trong quý 4. Và nói cách khác, bây giờ ở mức thấp hơn của phạm vi mục tiêu từ hai đến ba lần mà chúng tôi đã tuyên bố khá rõ ràng là tham vọng của chúng tôi.

Và ở đây, về cơ bản là những con số giống nhau, nhưng chi tiết hơn cho thấy tổng nợ, tiền mặt và EBITDA. Đường chấm đầu tiên cho thấy sự phát triển EBIT pro form mười hai tháng của chúng tôi, mà chúng tôi sử dụng trong định nghĩa đòn bẩy. Và sau một thời gian EBITDA giảm cho đến quý đầu tiên hai mươi bốn năm 24, chúng tôi đã cố gắng ổn định nó trong quý II và quý III. Và bây giờ trong quý bốn, chúng tôi có thể cho thấy sự gia tăng EBITDA của chúng tôi rõ ràng hơn lên 4.260.000.000,00 SEK. Trên biểu đồ này, bạn cũng có thể thấy rằng tất cả các khoản nợ, nợ có lãi, nợ cho thuê và nợ không có lãi, tất cả đều giảm trong khi tiền và các khoản tương đương tiền tăng.

Đối với khoản nợ không có lãi suất là 1.940.000.000,00, hầu như tất cả đều là nợ phải trả quyền chọn thiểu số và chúng tôi dự kiến sẽ mua lại khoảng từ 400 đến 500 triệu trong năm nay, rõ ràng đây sẽ là sự tha bổng EPS. Và, cuối cùng, trên trang tiếp theo, như chúng tôi đã đề cập ngắn gọn tại Ngày Thị trường Vốn vào tháng 11, chúng tôi sẽ, kể từ quý đầu tiên trong năm nay, bắt đầu báo cáo lãi lỗ của chúng tôi dựa trên bản chất của chi phí thay vì chức năng. Đây là bàn bên trái. Chúng tôi tin rằng điều này phản ánh tốt hơn cách chúng tôi quản lý và cách chúng tôi theo dõi các lĩnh vực kinh doanh của mình trong hoạt động. Và tôi tin rằng nó cũng sẽ giúp bạn dễ dàng theo dõi các khoản mục chi phí quan trọng, chẳng hạn như nguyên vật liệu và hàng hóa, chi phí nhân sự, và không kém phần quan trọng là khấu hao và khấu hao.

Tôi muốn chỉ ra rằng tất cả các KPI đều không thay đổi, chẳng hạn như doanh thu, EBIT, lợi nhuận trước thuế và sau thuế, v.v. Và, tất nhiên, trong thiết lập này, chúng tôi cũng sẽ hiển thị EBITDA và EBITDA trong báo cáo P và L dưới dạng các dòng riêng biệt. Ở bên phải, chúng tôi cũng sẽ, phù hợp với tham vọng của mình, hợp lý hóa và tập trung chỉ đạo hoạt động của mình, giảm số lượng ngành dọc từ 14 ngành dọc trước đây xuống còn bảy. Các ngành dọc mới của chúng tôi được hiển thị trong bảng bên phải, như bạn thấy ở đó. Không có thay đổi nào đối với các lĩnh vực kinh doanh cũng như báo cáo của chúng tôi, chỉ đối với các ngành dọc phụ.

Các dịch vụ bây giờ sẽ có hai ngành dọc, dịch vụ kinh doanh và dịch vụ cơ sở hạ tầng. Thương mại cũng sẽ có hai ngành dọc, sản phẩm tiêu dùng và sản phẩm chuyên nghiệp, trong khi công nghiệp không thay đổi, tự động hóa, công nghệ công nghiệp và giải pháp sản phẩm. Đó là slide cuối cùng của tôi. Đến với anh, Krister.

Christer Hanssen, Giám đốc điều hành, Storrskogen: Cảm ơn Liana. Để tóm tắt bài thuyết trình ngày hôm nay, các sáng kiến hoạt động của chúng tôi đang mang lại hiệu quả tích cực với mức tăng trưởng EBITDA hữu cơ mạnh mẽ trong quý IV, đặt nền tảng tuyệt vời cho những năm tới. Chúng tôi đã đạt được dòng tiền hàng quý cao nhất trong lịch sử của mình, đạt 1,7 tỷ SEK, đồng thời mang lại tỷ suất lợi nhuận cao nhất kể từ khi niêm yết công khai. Tôi cũng muốn nhấn mạnh rằng khoản nợ ròng chịu lãi của chúng tôi lần đầu tiên dưới 10.000.000.000 đô la kể từ đầu năm 222, cũng được phản ánh trong tỷ lệ đòn bẩy thấp nhất của chúng tôi kể từ quý 1 của năm 222. Các bước chúng tôi đã thực hiện tái khẳng định cam kết của chúng tôi trong việc thúc đẩy tăng trưởng EBITDA hữu cơ và duy trì dòng tiền mạnh mẽ.

Điều này giúp chúng tôi có thể thực hiện chiến lược và mục tiêu tài chính cập nhật của chúng tôi như đã nêu tại Ngày Thị trường Vốn vào tháng 11. Cùng với đó, cảm ơn tất cả các bạn đã lắng nghe và chúng tôi mong được trả lời các câu hỏi của bạn.

Người điều hành hội nghị: Câu hỏi tiếp theo đến từ Karl Johan Bonavier từ DNB Markets.

Karl Johan Bonavier, Chuyên gia phân tích, DNB Markets: Chúc mừng sự phát triển vững chắc và dòng tiền tuyệt vời trong quý 4. Và ở mức đó, tôi biết trước đó bạn đã nói rằng bạn có mục tiêu giảm xuống mức thấp hơn của các mục tiêu tài chính nợ ròng gấp hai đến ba lần EBITDA. Nhìn vào dòng tiền vững chắc ngày nay như thế nào và tôi đoán cũng như bạn đã chỉ ra rằng họ hiện đang bước vào chu kỳ lãi suất thấp hơn, v.v. Bạn có cảm thấy rằng việc đi xuống mức thấp hơn của mục tiêu trước khi bạn có thể bắt đầu bắt đầu mua lại nhiều hơn những sáng kiến đó là quá thận trọng hoặc bạn có thể tự mãn với những gì bạn có bây giờ về mặt đó?

Christer Hanssen, Giám đốc điều hành, Storrskogen: Cảm ơn bạn đã đặt câu hỏi. Chúng tôi đã nói tại Ngày Thị trường Vốn rằng chúng tôi tin rằng nếu chúng tôi tiếp tục phát triển theo cách mà chúng tôi đã phát triển, chúng tôi có thể bắt đầu thực hiện các thương vụ mua lại vào quý 2 hoặc quý 3 năm nay. Và vì vậy chúng tôi tin rằng vị trí này cũng sẽ bắt đầu làm điều đó, và chúng tôi cảm thấy thoải mái khi giảm xuống 2,3, đây là mức thấp nhất mà chúng tôi đã đạt được trong ba năm. Vì vậy, chúng tôi tin rằng chúng tôi có thể bắt đầu mua lại trong vài quý tới.

Lina Glaader, Giám đốc tài chính, Storrskogen: Tôi có thể làm rõ. Khi chúng ta nói về mức thấp hơn của phạm vi, chúng ta luôn chỉ ra mức thấp hơn, chẳng hạn như giữa hai và hai điểm năm. Và khi chúng ta nói về mức thấp hơn, chúng ta không có nghĩa là hai điểm không.

Christer Hanssen, Giám đốc điều hành, Storrskogen: Như đã nói, chúng tôi nghĩ rằng chúng tôi đang ở một vị trí tốt với những gì chúng tôi đã cung cấp trong năm nay và đặc biệt là trong quý 4.

Karl Johan Bonavier, Nhà phân tích, DNB Markets: Và cũng chỉ là, chẳng hạn, ít ngành dọc hơn mà bạn sẽ hiển thị cho chúng tôi, có thể nói, bên ngoài công ty. Nó có ngụ ý bất kỳ thay đổi nào đối với cấu trúc, cách bạn đang quản lý các hoạt động này trong nhà và có thể hợp lý hóa các cấu trúc ở đó không?

Christer Hanssen, Giám đốc điều hành, Storrskogen: Không, nhưng cấu trúc lớn, chúng tôi đã giảm rất nhiều khi chúng tôi đã nói về Ngày Thị trường Vốn. Nhưng vì vậy, điều lớn mà chúng tôi đang thúc đẩy là thương mại, dịch vụ và công nghiệp. Nhưng chúng tôi nghĩ rằng điều này phù hợp hơn với trọng tâm mà chúng tôi sẽ có trong tương lai vào các chủ đề đầu tư và những gì chúng tôi muốn thúc đẩy. Nhưng không có sự thay đổi lớn nào trong loại trụ sở ở đây. Chúng tôi đã thực hiện những bước đó trước đó.

Vì vậy, đây là cách sắp xếp những gì chúng ta muốn làm và những gì chúng ta muốn đạt được trong tương lai.

Karl Johan Bonavier, Nhà phân tích, DNB Markets: Tuyệt vời. Cảm ơn bạn rất nhiều và tất cả những điều tốt đẹp nhất ngoài kia.

Christer Hanssen, Giám đốc điều hành, Storrskogen: Cảm ơn bạn. Cảm ơn bạn.

Người điều hành hội nghị: Câu hỏi tiếp theo đến từ Andreas Koski từ BNP Paribas

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.