Bản ghi cuộc gọi thu nhập: Malibu Boats đánh bại dự báo quý 4 năm 2024, cổ phiếu giảm

Malibu Boats Inc. (MBUU) đã báo cáo thu nhập quý IV năm 2024, vượt kỳ vọng của Phố Wall với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 0,31 đô la, so với dự báo 0,2688 đô la. Doanh thu cũng vượt dự kiến, đạt 200,3 triệu đô la so với 194,36 triệu đô la dự kiến. Bất chấp những kết quả tích cực này, cổ phiếu của công ty đã giảm 1,52% để đóng cửa ở mức 38,12 đô la, phản ánh những lo ngại và thách thức của thị trường rộng lớn hơn được nêu bật trong cuộc gọi thu nhập.

Bài học chính

• EPS và doanh thu của Malibu Boats vượt dự báo của các nhà phân tích cho quý 4 năm 2024.
• Công ty đã giảm 5,1% doanh thu thuần so với cùng kỳ năm ngoái.
• Giá cổ phiếu giảm 1,52% trong giao dịch hậu kỳ, mặc dù thu nhập đánh bại.
• Sửa đổi hướng dẫn bán hàng cả năm xuống mức thấp một con số.
• Thách thức thị trường bao gồm áp lực lãi suất và tác động thời tiết ở Florida.

Hiệu suất công ty

Malibu Boats đã báo cáo một hiệu suất trái chiều trong quý IV năm 2024. Trong khi công ty đã vượt qua kỳ vọng thu nhập, nó phải đối mặt với sự sụt giảm 5,1% doanh thu thuần, tổng cộng là 200,3 triệu đô la. Khối lượng đơn vị giảm 11% xuống còn 1.222 chiếc, mặc dù công ty đã chứng kiến doanh thu thuần trên mỗi đơn vị tăng 6,6%. Bất chấp những thách thức này, Malibu Boats vẫn duy trì định vị thương hiệu mạnh mẽ và tiếp tục tập trung vào sự đổi mới trong toàn bộ dòng sản phẩm của mình.

Điểm nổi bật về tài chính

• Doanh thu: 200,3 triệu đô la, giảm 5,1% so với cùng kỳ năm ngoái.
• EPS: 0,31 USD, vượt dự báo 0,2688 USD.
• Tỷ suất lợi nhuận gộp tăng 90 điểm cơ bản lên 18,7%.
• Thu nhập ròng GAAP giảm 76,1% xuống còn 2,4 triệu USD.
• EBITDA điều chỉnh giảm 26,3% xuống còn 16,9 triệu USD, với tỷ suất lợi nhuận giảm từ 10,9% xuống 8,4%.

Thu nhập so với dự báo

Malibu Boats đã mang lại EPS là 0,31 đô la, vượt xa mức dự báo 0,2688 đô la khoảng 15,3%. Doanh thu đạt 200,3 triệu đô la, vượt kỳ vọng 3,1%. Hiệu suất này cho thấy một bất ngờ tích cực, mặc dù mức độ của nhịp đập không đủ để bù đắp những lo ngại của nhà đầu tư được phản ánh trong biến động giá cổ phiếu.

Phản ứng thị trường

Sau khi công bố thu nhập, cổ phiếu của Malibu Boats đã giảm 1,52% xuống còn 38,12 đô la trong giao dịch hậu mãi. Cổ phiếu đã dao động giữa mức cao nhất trong 52 tuần là 50,39 đô la và mức thấp nhất là 30,2 đô la, cho thấy sự biến động đáng kể. Giá cổ phiếu giảm, mặc dù thu nhập mạnh mẽ, cho thấy các nhà đầu tư vẫn thận trọng do những thách thức của thị trường và điều kiện kinh tế rộng lớn hơn.

Triển vọng & Hướng dẫn

Trong tương lai, Malibu Boats đã điều chỉnh hướng dẫn bán hàng cả năm của mình để giữ nguyên hoặc giảm ở mức thấp một con số. Công ty dự đoán doanh thu thuần tăng 10% trong quý III và dự kiến tỷ suất lợi nhuận EBITDA đã điều chỉnh sẽ dao động trong khoảng 10-12%. Những dự báo này phản ánh cách tiếp cận thận trọng trong bối cảnh thị trường đang diễn ra những thách thức.

Bình luận điều hành

Bruce Beckman, Giám đốc tài chính của Malibu Boats, nhấn mạnh khả năng phục hồi của mô hình kinh doanh của công ty, nói rằng, "Chúng tôi tiếp tục chứng minh khả năng phục hồi của mô hình kinh doanh của mình." Giám đốc điều hành Steve Monetto nhấn mạnh sự tập trung của công ty vào việc duy trì sức khỏe của đại lý và quản lý mức độ sản xuất, nói rằng, "Trọng tâm của chúng tôi vẫn là duy trì sức khỏe của đại lý và không tăng cường sản xuất sớm."

Rủi ro và thách thức

• Áp lực lãi suất kéo dài ảnh hưởng đến tín dụng tiêu dùng và sức mua.
• Thị trường bão hòa ở các phân khúc chính, đặc biệt là phân khúc nước mặn ở Florida.
• Tác động tiềm ẩn từ các sự kiện thời tiết, chẳng hạn như bão, đối với doanh số bán hàng trong khu vực.
• Những thách thức trong việc quản lý hàng tồn kho kênh trong bối cảnh nhu cầu biến động.
• Những bất ổn kinh tế rộng lớn hơn ảnh hưởng đến tâm lý và chi tiêu của người tiêu dùng.

Hỏi & Đáp

Trong cuộc gọi thu nhập, các nhà phân tích đã nêu lên lo ngại về tác động của bão đối với thị trường Florida, với các giám đốc điều hành lưu ý kỳ vọng dần dần về nhu cầu thay thế. Tâm lý của các đại lý được mô tả là lạc quan một cách thận trọng, trong khi môi trường tín dụng tiêu dùng vẫn còn nhiều thách thức. Kết quả hỗn hợp từ các chương trình thuyền trên các phân khúc cũng được thảo luận, làm nổi bật sự thay đổi trong sự quan tâm của người tiêu dùng.

Bản ghi đầy đủ - Malibu Boats Inc (MBUU) Quý 2 năm 2025:

Nhà điều hành cuộc gọi hội nghị: Chào buổi sáng và chào mừng bạn đến với Cuộc gọi hội nghị Malibu Boats để thảo luận về kết quả quý thứ hai của năm tài chính 2025. Tại thời điểm này, tất cả những người tham gia đang ở chế độ chỉ nghe. Sau đó, chúng tôi sẽ tiến hành phần hỏi đáp và hướng dẫn sẽ được thực hiện tại thời điểm đó. Xin lưu ý rằng không được phép sao chép toàn bộ hoặc một phần cuộc gọi này mà không có sự cho phép bằng văn bản của Malibu Boats. Và như một lời nhắc lại, cuộc gọi hôm nay đang được ghi lại.

Trong cuộc gọi hôm nay từ ban lãnh đạo có ông Steve Mannetto, Giám đốc điều hành và ông Bruce Beckman, Giám đốc tài chính. Bây giờ tôi sẽ chuyển cuộc gọi cho ông Beckman để bắt đầu.

Xin hãy tiếp tục.

Bruce Beckman, Giám đốc Tài chính, Malibu Boats: Cảm ơn các bạn, và chào buổi sáng, tất cả mọi người. Tham gia cùng tôi trong cuộc gọi hôm nay là Giám đốc điều hành của chúng tôi, Steve Monetto. Trong cuộc gọi, Steve sẽ đưa ra bình luận về hoạt động kinh doanh và tôi sẽ thảo luận về tài chính quý 2 của năm tài chính 2025 của chúng tôi. Sau đó, chúng tôi sẽ mở cuộc gọi cho các câu hỏi. Một thông cáo báo chí về kết quả tài chính quý 2 năm 2025 của công ty đã được phát hành hôm nay và một bản sao của thông cáo báo chí đó có thể được tìm thấy trong phần Quan hệ Nhà đầu tư trên trang web của công ty.

Tôi cũng muốn nhắc nhở mọi người rằng nhận xét của ban quản lý về cuộc gọi này có thể chứa một số tuyên bố hướng tới tương lai nhất định, bao gồm dự đoán, kỳ vọng, ước tính và thông tin khác có thể được coi là hướng tới tương lai và kết quả thực tế có thể khác biệt đáng kể so với những gì được dự đoán trong cuộc gọi ngày hôm nay. Bạn không nên phụ thuộc quá mức vào các tuyên bố hướng tới tương lai này, chỉ nói cho đến ngày hôm nay và công ty không có nghĩa vụ cập nhật chúng cho bất kỳ thông tin mới hoặc sự kiện nào trong tương lai. Các yếu tố có thể ảnh hưởng đến kết quả trong tương lai được thảo luận trong hồ sơ của chúng tôi với SEC và chúng tôi khuyến khích bạn xem lại hồ sơ SEC của chúng tôi để có mô tả chi tiết hơn về các yếu tố rủi ro này. Cũng xin lưu ý rằng chúng tôi sẽ đề cập đến một số thước đo tài chính không phải GAAP trong cuộc gọi hôm nay, chẳng hạn như EBITDA điều chỉnh, tỷ suất lợi nhuận EBITDA điều chỉnh, thu nhập ròng được phân phối đầy đủ đã điều chỉnh và thu nhập ròng trên mỗi cổ phiếu được phân phối đầy đủ đã điều chỉnh. Việc đối chiếu các chỉ số tài chính GAAP này với các chỉ số tài chính không phải GAAP được bao gồm trong bản công bố thu nhập của chúng tôi.

Bây giờ tôi sẽ chuyển cuộc gọi cho Steve. Steve?

Steve Monetto, Giám đốc điều hành, Malibu Boats: Cảm ơn Bruce, và cảm ơn tất cả các bạn đã tham gia cuộc gọi. Kết quả quý tài chính thứ 2 của chúng tôi cao hơn một chút so với dự kiến trong thời gian truyền thống chậm hơn trong năm. Tuy nhiên, xu hướng thị trường hàng hải bán lẻ rộng lớn hơn vẫn khó khăn hơn so với dự báo ban đầu cho cả năm. Mặc dù quý này được hưởng lợi từ sự kết hợp thuận lợi trong phân khúc Malibu Axis của chúng tôi và hiệu suất ASP mạnh mẽ, nhưng các chỉ số về nhu cầu thấp hơn các giả định ban đầu của chúng tôi. Trong quý, chúng tôi tiếp tục điều hướng môi trường thị trường đầy thách thức này, mà chúng tôi cho rằng phần lớn là do nhu cầu bán lẻ giảm do áp lực lãi suất bền vững cùng với tác động chậm trễ đối với việc mua hàng của người tiêu dùng bắt nguồn từ mùa bão.

Do đó, thị trường đang theo dõi mức thấp hai con số từ đầu năm đến nay, thấp hơn mức giảm trung bình một con số mà chúng tôi đã lên kế hoạch ban đầu. Sự mềm mại của bán lẻ đặc biệt rõ ràng ở nước mặn do các tác động khu vực kéo dài ở Florida. Nhìn chung, doanh thu thuần trong quý giảm khoảng 5,1% so với cùng kỳ năm ngoái do chúng tôi tập trung vào việc duy trì mức sản xuất khiêm tốn phù hợp với hàng tồn kho kênh thấp hơn. Sản xuất có kỷ luật và hàng tồn kho kênh thấp hơn sẽ tiếp tục là trọng tâm của chúng tôi trong phần còn lại của năm tài chính khi chúng tôi ưu tiên sức khỏe đại lý và sức mạnh thương hiệu. Chuyển sang các buổi trình diễn thuyền đầu mùa, như nhiều người trong số các bạn đã biết, những sự kiện này cung cấp thông tin chi tiết quan trọng về sự sẵn sàng mua các mẫu xe giàu tính năng mới của khách hàng và chúng tôi có cơ hội giới thiệu dòng sản phẩm năm 2025 của mình trên các thương hiệu của mình.

Sự nhiệt tình của đại lý đối với những giới thiệu này đã tái khẳng định sự tự tin của chúng tôi vào cam kết luôn dẫn đầu trong đổi mới, điều này tiếp tục khiến chúng tôi trở nên khác biệt. Kết quả trong các chương trình đầu mùa là tốt, nhưng không cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ trong hoạt động bán lẻ vào nửa cuối năm. Chúng tôi sẽ tiếp tục theo dõi chặt chẽ khi chúng tôi bước vào Triển lãm Thuyền Miami tháng Hai để tìm các tín hiệu chính trong phân khúc Nước mặn và duy trì kỷ luật cho đến khi chúng tôi thấy bằng chứng chắc chắn hơn về sự cải thiện trên thị trường. Cùng với các chương trình đầu mùa, sự kiện bán hàng cuối năm Malibu Axis của chúng tôi, một truyền thống mà chúng tôi đã duy trì trong 15 năm, đã kết thúc vào đầu quý. Chúng tôi được khuyến khích bởi doanh số bán lẻ tổng thể cao hơn và sự tham gia tốt so với năm ngoái với mức hỗ trợ khuyến mại vừa phải cần thiết.

Điều này tiếp tục nhấn mạnh sức mạnh của các thương hiệu của chúng tôi và cách họ tiếp tục cộng hưởng với khách hàng trong môi trường hiện tại. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là mặc dù hoạt động này là tích cực, nhưng nhiều đại lý tập trung vào việc di chuyển các đơn vị không hiện tại, một dấu hiệu cho thấy kỷ luật hàng tồn kho vẫn được quan tâm hàng đầu trên toàn kênh. Khi chúng tôi nhìn về phía trước, chúng tôi nhận ra rằng sự suy yếu bền vững trên thị trường, đặc biệt là nước mặn có thể sẽ tiếp tục trong nửa cuối năm tài chính. Mặc dù chúng tôi dự đoán một số đợt tăng theo mùa, nhưng nó không có khả năng nâng thị trường đủ để phù hợp với giả định thị trường ban đầu của chúng tôi về mức giảm trung bình một con số trong năm. Do đó, chúng tôi đang điều chỉnh triển vọng của mình để phản ánh thực tế của xu hướng bán lẻ yếu hơn với doanh số bán hàng hàng đầu dự kiến sẽ đi ngang xuống thấp một con số trong năm và tỷ suất lợi nhuận EBITDA đã điều chỉnh phản ánh khoảng 10%.

Như tôi đã nói trước đó, trọng tâm của chúng tôi vẫn là duy trì sức khỏe của đại lý và không tăng cường sản xuất sớm mà không có lộ trình rõ ràng. Đáp ứng nhu cầu khi nó trở thành hiện thực và duy trì vị trí thương hiệu của chúng tôi trong dài hạn sẽ giúp chúng tôi thành công khi chúng tôi tiếp tục theo dõi môi trường bán lẻ. Nhìn chung, tôi tin tưởng vào khả năng của đội ngũ của chúng tôi trong việc vượt qua những điều kiện thị trường này với sự nhấn mạnh vào sức khỏe của đại lý và cam kết đổi mới và định vị chúng tôi để phát triển mạnh khi nhu cầu bình thường hóa. Bây giờ tôi sẽ chuyển cuộc gọi cho Bruce để nhận xét thêm về

Bruce Beckman, Giám đốc tài chính, Malibu Boats: quý. Cảm ơn, Steve. Kết quả của chúng tôi trong quý 2 cao hơn một chút so với kỳ vọng của chúng tôi. Doanh thu thuần giảm 5,1% xuống còn 200.300.000 đô la và khối lượng đơn vị giảm 11% xuống còn 12.22 chiếc. Sự sụt giảm doanh thu thuần chủ yếu do khối lượng đơn vị giảm trong phân khúc Malibu và Đánh bắt nước mặn, chủ yếu do các lô hàng bán buôn giảm, được bù đắp một phần bởi sự kết hợp mô hình thuận lợi trong phân khúc Malibu và Nước mặn của chúng tôi và lạm phát do tăng giá hàng năm.

Các thương hiệu Malibu và Axis chiếm khoảng 43% doanh số bán hàng, đánh bắt nước mặn chiếm 25,9% và coban chiếm 31,1% còn lại. Doanh thu ròng hợp nhất trên mỗi đơn vị tăng 6,6% lên 163.900 đô la mỗi đơn vị, chủ yếu được thúc đẩy bởi sự kết hợp mô hình thuận lợi trong phân khúc Malibu và Nước mặn và lạm phát do tăng giá hàng năm, được bù đắp một phần bởi hỗn hợp phân khúc không thuận lợi. Lợi nhuận gộp giảm 0,2% xuống còn 37.400.000 đô la và tỷ suất lợi nhuận gộp theo tỷ lệ phần trăm doanh thu là 18,7%. Con số này thể hiện mức tăng 90 điểm cơ bản so với giai đoạn năm trước. Sự gia tăng tỷ suất lợi nhuận gộp được thúc đẩy bởi hiệu quả của nhà máy và sự kết hợp mô hình thuận lợi hơn là bù đắp cho việc giảm đòn bẩy khối lượng, một lần nữa chứng minh khả năng phục hồi hoạt động của chúng tôi và cấu trúc chi phí biến đổi cao của chúng tôi.

Chi phí bán hàng và tiếp thị tăng 6,7% trong quý 2. Sự gia tăng chủ yếu được thúc đẩy bởi sự gia tăng chi phí nhân sự và các sự kiện tiếp thị. Theo tỷ lệ phần trăm doanh thu, chi phí bán hàng và tiếp thị tăng so với năm trước từ 30 điểm cơ bản lên 3%. Chi phí chung và hành chính tăng 71.9% hoặc 11.100.000 đô la Sự gia tăng này chủ yếu được thúc đẩy bởi sự gia tăng phí pháp lý và các chi phí liên quan đến bồi thường. Tính theo tỷ lệ phần trăm doanh thu, chi phí G và A là 13,3%.

Thu nhập ròng GAAP trong quý giảm 76,1% so với năm trước xuống còn 2.400.000 đô la EBITDA điều chỉnh trong quý giảm 26,3% xuống còn 16.900.000 đô la và tỷ suất lợi nhuận EBITDA điều chỉnh giảm xuống 8,4% từ 10,9% trong năm trước. Thu nhập ròng trên mỗi cổ phiếu được phân phối hoàn toàn đã điều chỉnh Non GAAP giảm 45,6% xuống còn 0,31 đô la trên mỗi cổ phiếu. Điều này được tính bằng cách sử dụng thuế suất C Corp chuẩn hóa là 24.5% và số lượng cổ phiếu trung bình gia quyền được phân phối đầy đủ là khoảng 20.400.000

Steve Monetto, Giám đốc điều hành, Malibu Boats: chia sẻ.

Bruce Beckman, Giám đốc Tài chính, Malibu Boats: Để đối chiếu các chỉ số GAAP với EBITDA đã điều chỉnh và thu nhập ròng trên mỗi cổ phiếu được phân phối đầy đủ đã điều chỉnh, vui lòng xem các bảng trong bản phát hành thu nhập của chúng tôi. Chúng tôi tiếp tục chứng minh khả năng phục hồi của mô hình kinh doanh của mình, tạo ra hơn 28.000.000 đô la tiền mặt từ các hoạt động trong quý. Chi phí vốn là 5.600.000 đô la và chúng tôi đã mua lại 10.000.000 đô la cổ phiếu trong quý. Tóm lại, bảng cân đối kế toán của chúng tôi tiếp tục mạnh mẽ và chúng tôi có nhiều thanh khoản để thực hiện các ưu tiên phân bổ vốn của mình. Chuyển sự chú ý của chúng tôi sang cả năm, như Steve đã mô tả, chúng tôi tiếp tục hoạt động trong một môi trường bán lẻ đầy thách thức với thị trường giảm hai con số cho đến nay trong năm nay.

Chúng tôi không thấy sự thay đổi xu hướng tăng rõ ràng cho phép chúng tôi duy trì giả định thị trường về mức giảm trung bình một con số mà hướng dẫn ban đầu của chúng tôi dựa trên. Với những động lực này, chúng tôi dự kiến thị trường sẽ giảm một con số cao trong năm tài chính và chúng tôi đang điều chỉnh mức sản xuất của mình cho phù hợp để duy trì cách tiếp cận kỷ luật để quản lý hàng tồn kho của đại lý. Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng các đại lý của chúng tôi sẽ tiếp tục tập trung vào việc đưa mức hàng tồn kho xuống dưới phạm vi lịch sử và tiếp tục ưu tiên sức khỏe của đại lý. Như đã nói, chúng tôi đang cập nhật hướng dẫn của mình. Đối với cả năm tài chính, chúng tôi hiện kỳ vọng doanh số bán hàng sẽ đi ngang xuống mức thấp một con số so với cùng kỳ năm ngoái.

Ngay cả với sự điều chỉnh khiêm tốn này trong hướng dẫn cả năm của chúng tôi, chúng tôi vẫn kỳ vọng sẽ trở lại tăng trưởng trong nửa cuối năm khi so sánh được nới lỏng. Như vậy trong quý 3, chúng tôi kỳ vọng doanh thu thuần sẽ tăng khoảng 10% so với năm trước. Chúng tôi dự đoán tỷ suất lợi nhuận EBITDA điều chỉnh hợp nhất cho cả năm tài chính là khoảng 10%. Đối với quý 3, chúng tôi kỳ vọng tỷ suất lợi nhuận EBITDA đã điều chỉnh từ khoảng 10% đến 12%. Đây sẽ là năm thứ 2 liên tiếp hiệu chỉnh hàng tồn kho của kênh và điều này sẽ định vị bán buôn của chúng tôi theo dõi với bán lẻ khi nhu cầu quay trở lại.

Chúng tôi sẽ theo dõi chặt chẽ các chỉ số nhu cầu và duy trì kỷ luật trong cách tiếp cận của chúng tôi đối với mức độ sản xuất và sức khỏe của đại lý, điều này sẽ giúp chúng tôi trở nên mạnh mẽ hơn khi thủy triều thay đổi. Bất chấp những cơn gió ngược trong ngắn hạn, bảng cân đối kế toán mạnh mẽ, cấu trúc chi phí biến đổi cao và việc tạo ra dòng tiền liên tục mang lại cho chúng tôi sự ổn định và linh hoạt để giúp chúng tôi vượt qua môi trường thị trường khắc nghiệt trong khi tiếp tục thực hiện các ưu tiên phân bổ vốn của mình. Cùng với đó, tôi muốn mở lời kêu gọi cho các câu hỏi.

Người điều hành cuộc gọi hội nghị: Câu hỏi đầu tiên đến từ Craig Kennison với Baird. Xin hãy tiếp tục.

Craig Kennison, Nhà phân tích, Baird: Này, chào buổi sáng. Cảm ơn bạn đã trả lời câu hỏi của tôi. Tôi muốn bắt đầu với Florida. Tôi chỉ tự hỏi liệu có cách nào để giải quyết những tác động của hoạt động bão ở Florida hay không. Mức độ tiếp xúc tổng thể của bạn với thị trường đó là bao nhiêu?

Và tôi chắc chắn rằng trong ngắn hạn có một số tác động tiêu cực và tôi tự hỏi liệu có bất kỳ tín hiệu nào về nhu cầu thay thế trong dài hạn hay không?

Steve Monetto, Giám đốc điều hành, Malibu Boats: Vâng. Cảm ơn, Craig. Florida, như bạn đã biết, đang cố gắng phục hồi và một số thách thức mà chúng tôi gặp phải ở đó, tất nhiên, vẫn còn ở phía sau. Vì vậy, khi chúng ta nhìn vào thị trường tổng thể trong nước mặn, tổng thị trường trên khắp Hoa Kỳ.

Giảm hai chữ số thấp. Florida đã tăng tốc hơn thế đối với chúng tôi. Chúng tôi thực hiện hơn 50% hoạt động kinh doanh nước mặn của mình ở Florida. Vì vậy, bạn có thể thấy điều đó với xu hướng giảm tăng tốc vượt ra ngoài tổng thể của Hoa Kỳ.

Thị trường, điều đó đang ảnh hưởng khá lớn đến chúng tôi khi chúng tôi tập trung kinh doanh ở đó.

Craig Kennison, Nhà phân tích, Baird: Và tôi không biết, Steve, liệu bạn có bất kỳ tầm nhìn nào về nhu cầu thay thế diễn ra như thế nào không. Tôi chắc chắn rằng người tiêu dùng ở dưới đó có rất nhiều ưu tiên khác nhau khi nói đến sự phục hồi của họ và con thuyền có lẽ không phải là điều đầu tiên trong tâm trí của họ. Nhưng bạn đang tìm kiếm một tín hiệu nào cho thấy, này, có nhu cầu thay thế đang trên đường đi?

Steve Monetto, Giám đốc điều hành, Malibu Boats: Vâng. Tôi nghĩ, Craig, chỉ cần cố gắng đưa bất kỳ loại chỉ báo nào xuống đó, chúng tôi thật khó để dự đoán như bạn đã nói. Chúng tôi không thấy nó quay trở lại nơi có bán buôn này trong vòng 1 quý chúng tôi nhận được khối lượng giá trị thay thế này. Chúng tôi biết ngay bây giờ nếu bạn đang cố gắng xây dựng lại bến tàu của mình, phải không, 6 tháng đến 8 tháng nữa để có được một bến tàu thay thế mới. Mái nhà đang quay trở lại trong tất cả các cải tiến mà bạn đang cố gắng thực hiện trên ngôi nhà của mình bị ảnh hưởng.

Vì vậy, chỉ cần nhìn vào thời gian để có được một bến tàu trở lại, bạn phải lấy bến tàu của mình trước khi nhận được thuyền của mình, bạn phải trải qua bảo hiểm. Vì vậy, có rất nhiều bước trước khi chúng ta bắt đầu thấy khối lượng thay thế. Và vì vậy, khối lượng thay thế con số của chúng tôi sẽ quay trở lại không phải trong một thời điểm lớn sắc bén, mà nó sẽ quay trở lại theo thời gian.

Craig Kennison, Nhà phân tích, Baird: Cảm ơn. Tôi sẽ trở lại xếp hàng.

Người điều hành cuộc gọi hội nghị: Câu hỏi tiếp theo đến từ Joe Altobello với Raymond James. Xin hãy tiếp tục.

Joe Altobello, Nhà phân tích, Raymond James: Cảm ơn. Này, các bạn. Xin chào. Vì vậy, tôi đoán câu hỏi đầu tiên về hướng dẫn. Hướng dẫn của bạn vẫn ngụ ý tăng trưởng doanh thu nửa cuối ở đây, hãy gọi nó vào giữa những năm 20.

Và tôi nghĩ nó cũng ngụ ý một sự cải thiện khiêm tốn trong xu hướng thị trường. Tôi biết việc so sánh trở nên dễ dàng hơn, nhưng tôi đoán câu hỏi ngắn của tôi là bạn có bao nhiêu khả năng hiển thị trong con số nửa sau đó?

Bruce Beckman, Giám đốc Tài chính, Malibu Boats: Xin chào, Joe. Đó là Bruce. Tôi nghĩ rằng chúng tôi có khả năng hiển thị khá tốt cho quý 3 với các đơn đặt hàng. Tôi nghĩ câu hỏi luôn trở thành điều gì xảy ra trong quý 4 đó, điều này sẽ thực sự dựa trên những gì xảy ra trong thị trường cơ sở. Như bạn đã lưu ý, chúng tôi sẽ trở lại tăng trưởng trong nửa cuối năm.

Rất nhiều trong số đó liên quan đến việc so sánh dễ dàng như thế nào so với năm trước. Ý tôi là, năm ngoái, chúng tôi thực sự chứng kiến sự giảm tốc trong hoạt động kinh doanh của mình trong quý 3 và 4. Và vì vậy chắc chắn đó là một yếu tố chính. Và sau đó từ góc độ bán lẻ, thị trường bán lẻ, vẫn còn khá nhiều hoạt động bán lẻ vẫn còn trong thời gian này trong năm. Có lẽ khoảng 60% hoạt động bán lẻ của chúng tôi vẫn chưa diễn ra ở đây trong nửa cuối năm.

Vì vậy, tôi chắc chắn rằng vẫn sẽ có một số điều chỉnh mà chúng ta sẽ cần thực hiện khi chúng ta thấy các con số bán lẻ diễn ra.

Joe Altobello, Nhà phân tích, Raymond James: Được rồi, đã hiểu. Và có lẽ chỉ để chuyển số trên G và A. Bạn đã đề cập rằng nó đã tăng khá đáng kể và tôi nghĩ bạn đã đề cập đến một số điều bao gồm cả bồi thường. Có thể giải thích điều đó một chút và nói về các động lực chính ở đó và chúng ta nên nghĩ như thế nào về chi tiêu của SG và A trong năm nay?

Bruce Beckman, Giám đốc Tài chính, Malibu Boats: Vâng. Vì vậy, trước hết, những gì tôi muốn nói là so sánh quý 2 là một so sánh rất khó khăn. Quý 2 năm ngoái là ngưỡng thấp cho G và A vào năm ngoái. Và có rất nhiều thay đổi được thúc đẩy bởi sự so sánh đó. Chúng tôi đã thấy mức độ hoạt động chi tiêu hợp pháp cao hơn.

Ý tôi là, nếu bạn nhìn vào các chú thích trong câu hỏi của chúng tôi, bạn sẽ thấy chúng tôi mô tả hoạt động pháp lý. Chắc chắn, điều đó được nâng cao so với nơi chúng tôi đã từng ở trong lịch sử và chúng tôi mong muốn có điều đó phía sau chúng tôi. Và sau đó năm nay từ quan điểm chi phí bồi thường, chúng tôi có khoản bồi thường khuyến khích trong năm nay mà không có trong giai đoạn so sánh. Vì vậy, có lẽ là một trình điều khiển lớn hơn. Chúng tôi hy vọng chi tiêu đó sẽ bình thường hóa khi chúng tôi tiến về phía trước.

Có một số hạng mục này mà chúng tôi có thể nói là một lần, đặc biệt là chi phí pháp lý và một số loại chi phí chuyển tiếp cho nhân viên của chúng tôi. Vì vậy, chúng tôi hy vọng nó sẽ vừa phải trong nửa cuối và có xu hướng giảm theo thời gian, phù hợp hơn với các tiêu chuẩn lịch sử của chúng tôi. Được rồi, tuyệt vời. Cảm ơn bạn.

Nhà điều hành cuộc gọi hội nghị: Câu hỏi tiếp theo đến từ Noah Zatzkin với KeyBanc Capital Markets. Xin hãy tiếp tục.

Noah Zatzkin, Nhà phân tích, KeyBanc Capital Markets: Xin chào, cảm ơn bạn đã trả lời câu hỏi của tôi. Có lẽ chỉ là một trong ngành công nghiệp rộng lớn hơn. Các đại lý hiện đang cảm thấy thế nào về mặt tâm lý? Và bạn cảm thấy thế nào về sức khỏe của cơ sở đại lý của mình? Cảm ơn.

Steve Monetto, Giám đốc điều hành, Malibu Boats: Chắc chắn rồi, Noah. Vì vậy, bán lẻ, cảm giác của đại lý, chỉ thực sự nói chuyện với một vài đại lý trong vài tuần qua. Thực sự lạc quan thận trọng là một cụm từ đúng. Như Bruce đã nói, khoảng 60% bán lẻ vẫn còn để xảy ra. Vì vậy, họ cảm thấy tương đối tốt về thị trường.

Chúng tôi vừa tổ chức sự kiện bán hàng cuối năm và một số triển lãm thuyền và kết hợp chúng lại với nhau, họ đã có thể dọn sạch hàng tồn kho. Họ đã có thể thực hiện hoạt động bán lẻ mà không cần phải thực sự chi tiêu quá mức cho quảng cáo. Trong một thị trường mà một số đối thủ cạnh tranh của chúng tôi vẫn đang dọn sạch hàng tồn kho của họ và đã tăng tốc quảng cáo. Vì vậy, họ cảm thấy tốt ở đó. Và sau đó, họ đánh giá cao việc quản lý hàng tồn kho và giữ cho sản xuất theo cách tiếp cận có kỷ luật để giúp họ bước vào mùa bán.

Vì vậy, chúng tôi đang mong đợi điều đó và chúng tôi sẽ xem điều gì sẽ xảy ra và nó diễn ra như thế nào ở đây trong hai quý tới.

Mike Albanese, Nhà phân tích, Benchmark: Tuyệt vời. Và có thể ghét

Noah Zatzkin, Nhà phân tích, KeyBanc Capital Markets: đặt câu hỏi về thuế quan. Tôi nghĩ các bạn có mức độ tiếp xúc khá ít, nhưng có bất kỳ suy nghĩ nào xung quanh các tác động thuế quan tiềm ẩn và làm thế nào bạn có thể giảm thiểu điều đó hoặc bất cứ điều gì để chia sẻ ở đó? Cảm ơn.

Bruce Beckman, Giám đốc Tài chính, Malibu Boats: Vâng. Vì vậy, chúng tôi đã thực hiện một cái nhìn sơ bộ. Ý tôi là, như bạn có thể đánh giá cao, không có nhiều sự rõ ràng về chính xác những gì sẽ xảy ra. Nhưng dựa trên vị trí của chúng tôi trong năm tài chính của mình, dựa trên những gì chúng tôi tin rằng rủi ro của chúng tôi là gì và dự đoán tốt nhất của chúng tôi về mức thuế có thể là gì, chúng tôi không mong đợi nó sẽ quan trọng trong năm nay. Và nếu điều đó thay đổi và có điều gì đó khác để chúng tôi chia sẻ với bạn, chúng tôi chắc chắn sẽ làm.

Và tôi chắc chắn rằng đó sẽ là một phần trong cuộc trò chuyện năm tài chính 2026 của chúng tôi.

Noah Zatzkin, Nhà phân tích, KeyBanc Capital Markets: Tuyệt vời. Cảm ơn bạn.

Người điều hành cuộc gọi hội nghị: Câu hỏi tiếp theo đến từ Brandon Rolle với DA Davidson. Xin hãy tiếp tục.

Brandon Rolle, Nhà phân tích, DA Davidson: Chào buổi sáng. Cảm ơn bạn đã trả lời câu hỏi của tôi. Đầu tiên, chỉ trên các chương trình trên thuyền, bạn có thể đi sâu hơn một chút về những gì bạn đang thấy về nhu cầu theo phân khúc, có thể phân khúc nào đang chứng kiến nhu cầu mạnh hơn so với những phân khúc khác?

Steve Monetto, Giám đốc điều hành, Malibu Boats: Chắc chắn rồi. Brandon, chúng ta sẽ đi sâu vào một chút. Chúng tôi đã có ở Saltwater, chúng tôi đã có một màn lật thực sự tốt, chương trình Fort Lauderdale, điều đó thực sự tốt. Nhưng sau đó bạn thấy khi bạn chuyển đến Atlanta, có lẽ chúng tôi đã hơi hỗn hợp ở Atlanta. Vì vậy, bạn thấy một số tín hiệu hỗn hợp ở đó, nhưng thực sự mạnh mẽ đến từ Florida ở đó trên Freshwater.

Đồng thời, Atlanta là một chương trình thực sự hay. Chúng tôi đã có một buổi biểu diễn hay ở Minneapolis và Chicago, rất mạnh mẽ và một chút pha trộn ở New York cho Freshwater. Vì vậy, chúng ta đang thấy những loại tín hiệu đó khi tất cả cộng lại. Đó là lý do tại sao chúng tôi nói rằng nó là tốt. Có rất nhiều điều để phấn khích khi chúng tôi vượt qua và có rất nhiều điều mà bạn đang gãi đầu về lý do tại sao điều đó không thành hiện thực thành một kết quả tốt hơn.

Vì vậy, các hoạt động triển lãm thuyền nhìn chung, tôi nghĩ đến việc mang lại cho các đại lý sự lạc quan thận trọng khi họ bước vào mùa bán, có một số cơ hội để làm việc.

Brandon Rolle, Nhà phân tích, D.A. Davidson: Được rồi. Và chỉ về mặt hàng tồn kho, bạn nghĩ sẽ là giai đoạn giảm hàng bao lâu nữa nếu kỳ vọng bán lẻ hiện tại của bạn diễn ra trong 6 đến 9 tháng tới?

Bruce Beckman, Giám đốc tài chính, Malibu Boats: Vâng, Brandon, tôi nghĩ bạn sẽ thấy tâm lý của các đại lý thay đổi khi thị trường bán lẻ thay đổi. Tôi nghĩ cho đến lúc đó, họ sẽ cúi xuống, lo lắng về dòng tiền của họ và lo lắng về mức độ tiếp xúc của họ. Vì vậy, chúng tôi là một phần của việc đảm bảo rằng chúng tôi giữ cho nó lành mạnh sẽ cho phép chúng tôi có vị trí tốt khi thị trường quay đầu để có thể cất cánh từ đó.

Brandon Rolle, Nhà phân tích, D.A. Davidson: Được rồi. Và cuối cùng, trên thị trường nước mặn, bình luận của bạn về sự yếu kém ở đó, đó có phải chỉ dành cho các sản phẩm nước mặn của bạn không? Hay bạn cảm thấy như toàn bộ ngành công nghiệp nước mặn lớn hơn đã chứng kiến điểm yếu ở đây vào đầu năm 2025?

Steve Monetto, Giám đốc điều hành, Malibu Boats: Đó là toàn bộ ngành công nghiệp

Brandon Rolle, Nhà phân tích, DA Davidson: chúng tôi

Steve Monetto, Giám đốc điều hành, Malibu Boats: thấy, Brandon. Đó là nơi chúng tôi đang nói về những gì chúng tôi đang nói về.

Bruce Beckman, Giám đốc Tài chính, Malibu Boats: Vâng.

Brandon Rolle, Nhà phân tích, D.A. Davidson: Được rồi. Cám ơn

Nhà điều hành cuộc gọi hội nghị: bạn. Câu hỏi tiếp theo đến từ Mike Albanese với Benchmark. Xin hãy tiếp tục.

Mike Albanese, Nhà phân tích, Benchmark: Vâng. Này, chào buổi sáng, các bạn. Tôi đánh giá cao điều đó. Brandon, vừa thực sự hỏi câu hỏi cuối cùng của tôi về nước mặn, nhưng tôi có một câu hỏi khác ở đây về ASP. Bạn đã thấy một số sự phát triển ở đó.

Tôi chỉ tự hỏi liệu bạn có thể định hình bao nhiêu trong số đó thực sự được thúc đẩy bởi hỗn hợp sản phẩm so với chỉ nhịp tăng giá hàng năm và thực sự cố gắng để có ý tưởng nếu chúng ta quay trở lại có thể bình thường hóa hơn từ 3% đến 5% hoặc nếu chúng ta đang tiến gần đến nó hoặc bất kỳ cách nào bạn có thể đi sâu vào điều đó và đóng khung nó sẽ hữu ích?

Bruce Beckman, Giám đốc Tài chính, Malibu Boats: Vâng. Những gì tôi muốn nói là sự kết hợp là một động lực lớn cho hiệu suất ASP của chúng tôi trong các phân khúc tương ứng của chúng tôi và nói chung. Mức tăng giá trong năm nay rất khiêm tốn, phạm vi một con số thấp. Vì vậy, nó thực sự hỗn hợp hơn. Chúng tôi hy vọng sự kết hợp sẽ vừa phải khi chúng tôi tiến về phía trước chỉ vì năm ngoái, chúng tôi thực sự đã giảm sản lượng trên phân khúc Malibu Axis và nước mặn chiếm một phần lớn hơn trong hỗn hợp của chúng tôi vào năm ngoái trong nửa cuối năm so với chúng tôi mong đợi trong năm nay.

Vì vậy, có ASP trên mỗi đơn vị cao hơn. Vì vậy, điều đó có thể sẽ ảnh hưởng đến nửa sau.

Mike Albanese, Nhà phân tích, Benchmark: Được rồi. Và sau đó là một phần tiếp theo, ý tôi là, bạn cảm thấy thế nào ngoài hỗn hợp sản phẩm, nhưng chỉ quay trở lại nhịp tăng giá, bạn nói khiêm tốn. Nhưng bạn cũng đã nói về hoặc đưa ra một số bình luận tích cực xung quanh một số hoạt động quảng cáo mà bạn đang thấy trong sản phẩm của mình. Ý tôi là, có công bằng không khi nghĩ rằng khi điều độ đó, bạn có thể quay trở lại tăng giá không? Hoặc tôi đoán câu hỏi rộng hơn là, khả năng chi trả của người tiêu dùng có phải là một vấn đề lớn khi bạn phải giữ nó ở mức thấp một con số không?

Tôi nghĩ Thật sao? Tôi nghĩ

Bruce Beckman, Giám đốc Tài chính, Malibu Boats: Vâng. Ý tôi là, tôi nghĩ trong thời gian tới, nó thực sự sẽ tập trung nhiều hơn vào mức độ hỗ trợ quảng bá. Chúng tôi hy vọng sẽ thấy mức độ hỗ trợ quảng cáo vừa phải và chắc chắn là cho chính chúng tôi. Và tôi nghĩ ngành công nghiệp theo thời gian khi ngành công nghiệp vượt qua những thách thức về hàng tồn kho của nó. Khi hàng tồn kho giảm xuống vị trí cần thiết thì tôi nghĩ bạn sẽ thấy một số chiết khấu khuyến mại đó biến mất.

Việc tăng giá của chúng tôi so với chiến lược của chúng tôi thực sự là giảm thiểu những điều đó càng nhiều càng tốt và thực sự chỉ chuyển lạm phát, điều mà tôi nghĩ khá phù hợp với cách những người khác trong ngành chơi nó. Chúng ta phải lo lắng về những cơn gió ngược về khả năng chi trả trong thị trường này.

Craig Kennison, Nhà phân tích, Baird: Đánh giá cao các bạn. Cảm ơn bạn.

Bruce Beckman, Giám đốc Tài chính, Malibu Boats: Vâng.

Nhà điều hành cuộc gọi hội nghị: Câu hỏi tiếp theo đến từ Jamie Katz với Morningstar. Xin hãy tiếp tục.

Jamie Katz, Nhà phân tích, Morningstar: Xin chào, chào buổi sáng. Two cái nhanh. Đầu tiên, có màu nào trên coban? Đây là phân khúc duy nhất có sự tăng trưởng đơn vị. Có phải chỉ người tiêu dùng đã thay đổi?

Hay nó chỉ được kiểm kê tốt hơn một số phân khúc khác trước quý?

Bruce Beckman, Giám đốc Tài chính, Malibu Boats: Ý tôi là, Cobalt đã tiếp tục là một công ty hoạt động mạnh mẽ.

Mike Albanese, Nhà phân tích, Benchmark: Ý tôi là,

Bruce Beckman, Giám đốc tài chính, Malibu Boats: chúng tôi có hiệu suất thị phần tốt trong thương hiệu đó. Chúng tôi có một mạng lưới đại lý rất tốt trong phần kinh doanh của chúng tôi và họ đã tiếp tục thực hiện khá tốt. Và chúng tôi có một số mô hình mới thú vị trong dòng sản phẩm đó.

Jamie Katz, Nhà phân tích, Morningstar: Được rồi. Và sau đó, chúng tôi chưa thực sự đề cập đến việc vay môi trường cho vay với các đối tác cho vay của bạn và có thể là chất lượng của người đi vay. Vì vậy, có màu bổ sung nào để thêm vào đó? Cảm ơn bạn.

Bruce Beckman, Giám đốc Tài chính, Malibu Boats: Ý ông là về người tiêu dùng và khả năng tiếp cận tín dụng của họ để mua thuyền? Đó có phải là ý của bạn không?

Jamie Katz, Nhà phân tích, Morningstar: Vâng, thưa ngài.

Bruce Beckman, Giám đốc Tài chính, Malibu Boats: Vâng. Chúng ta chưa thấy lãi suất đã giảm một chút, tôi có thể nói, so với mức đỉnh, nhưng gần đây chúng không thực sự di chuyển nhiều với các động thái của Fed. Vì vậy, tỷ lệ tiêu dùng, tôi có thể nói, vẫn ở mức cao, đó là một phần lý do tại sao thị trường vẫn chưa phục hồi theo ý kiến của chúng tôi.

Jamie Katz, Nhà phân tích, Morningstar: Nhưng không, không giống như sự gia tăng vỡ nợ hoặc bất cứ điều gì tương tự, mà bạn đang nghe nói đến?

Bruce Beckman, Giám đốc Tài chính, Malibu Boats: Không phải chúng ta đang thấy, không.

Jamie Katz, Nhà phân tích, Morningstar: Tuyệt vời. Cảm ơn bạn.

Người điều hành cuộc gọi hội nghị: Tôi không hiển thị thêm bất kỳ câu hỏi nào vào lúc này. Điều này kết thúc cuộc gọi hội nghị hôm nay. Cảm ơn bạn đã tham gia. Bây giờ bạn có thể ngắt kết nối.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.