Dòng tiền chuyển hướng sang cổ phiếu vốn hoá nhỏ giữa nhịp điều chỉnh
Tập đoàn FirstService (FSV) đã công bố kết quả kinh doanh quý ba năm 2025, cho thấy hiệu suất trái chiều khi đáp ứng kỳ vọng về lợi nhuận nhưng không đạt mục tiêu về doanh thu. Công ty ghi nhận EPS điều chỉnh ở mức 1,76 USD, phù hợp với dự báo, trong khi doanh thu đạt 1,45 tỷ USD, thấp hơn 1,36% so với dự đoán. Sau thông báo này, cổ phiếu của FirstService đã giảm 6,67% xuống còn 184,76 USD, phản ánh mối lo ngại của nhà đầu tư về sự thiếu hụt doanh thu và những thách thức thị trường.
Những điểm chính
- EPS điều chỉnh đạt kỳ vọng ở mức 1,76 USD, tăng 8% so với cùng kỳ năm trước.
- Doanh thu 1,45 tỷ USD thấp hơn dự báo, đánh dấu mức tăng 4% so với cùng kỳ năm trước.
- Cổ phiếu giảm 6,67% do không đạt doanh thu kỳ vọng và bất ổn thị trường.
- Tăng trưởng hữu cơ trong mảng FirstService Residential và thách thức trong lĩnh vực phục hồi.
- Tiếp tục thực hiện các thương vụ mua lại chiến lược trong lĩnh vực mái nhà.
Hiệu suất công ty
Tập đoàn FirstService thể hiện khả năng phục hồi trong hiệu suất quý ba, với doanh thu từ đầu năm đến nay tăng lên 4,1 tỷ USD, tăng 7%. Công ty đạt mức tăng 13% về EBITDA điều chỉnh từ đầu năm đến nay, đạt 425 triệu USD. Hiệu suất được thúc đẩy bởi tăng trưởng hữu cơ trong phân khúc dân cư và các thương vụ mua lại chiến lược trong lĩnh vực mái nhà, mặc dù phải đối mặt với những thách thức trong lĩnh vực phục hồi do các yêu cầu bồi thường liên quan đến thời tiết ở mức tối thiểu và sự chậm lại trong xây dựng thương mại.
Điểm nổi bật về tài chính
- Doanh thu: 1,45 tỷ USD (↑4% so với cùng kỳ năm trước)
- EPS điều chỉnh: 1,76 USD (↑8% so với cùng kỳ năm trước)
- EBITDA điều chỉnh: 165 triệu USD (↑3% so với cùng kỳ năm trước)
- Biên EBITDA hợp nhất: 11,4%
Thu nhập so với dự báo
EPS của FirstService đạt 1,76 USD, đáp ứng kỳ vọng của các nhà phân tích, phản ánh mức tăng 8% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, doanh thu thấp hơn dự báo 1,47 tỷ USD, thiếu hụt 1,36%. Sự khác biệt giữa việc đáp ứng EPS và thiếu hụt doanh thu cho thấy hiệu quả hoạt động và quản lý chi phí của công ty trong môi trường thị trường đầy thách thức.
Phản ứng thị trường
Thị trường chứng khoán phản ứng tiêu cực với báo cáo thu nhập, với cổ phiếu FirstService giảm 6,67% xuống còn 184,76 USD. Mức giảm này đưa cổ phiếu gần hơn với mức thấp nhất trong 52 tuần là 153,13 USD, báo hiệu sự lo ngại của nhà đầu tư về việc không đạt doanh thu kỳ vọng và những bất ổn thị trường đang diễn ra trong các lĩnh vực chính như xây dựng thương mại và phục hồi.
Triển vọng & Hướng dẫn
Nhìn về phía trước, FirstService dự đoán tăng trưởng doanh thu ở mức trung bình một chữ số và tăng trưởng EBITDA ở mức cao một chữ số cho năm 2025. Công ty kỳ vọng doanh thu quý 4 sẽ duy trì ổn định so với năm trước, nhấn mạnh cơ hội dài hạn trong lĩnh vực phục hồi và mái nhà bất chấp những thách thức thị trường hiện tại.
Bình luận của ban lãnh đạo
Ông D. Scott Patterson, CEO, nhấn mạnh sự tập trung dài hạn của công ty giữa những thách thức thị trường, tuyên bố: "Chúng tôi vẫn tập trung vào dài hạn trong những lĩnh vực kinh doanh này. Chúng tôi tin rằng có cơ hội lớn trong cả hai mảng." Ông cũng lưu ý về nhu cầu ổn định kinh tế vĩ mô để cải thiện triển vọng xây dựng thương mại, thêm rằng: "Chúng tôi cần một số ổn định kinh tế vĩ mô để thấy sự cải thiện trong xây dựng thương mại và để mang lại cho người mua nhiều sự thoải mái và tự tin hơn để giải phóng công việc."
Rủi ro và thách thức
- Áp lực kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến quyết định dự án.
- Sự chậm lại trong thị trường xây dựng thương mại và mái nhà.
- Cảnh quan M&A cạnh tranh với các bội số cao.
- Các yêu cầu bồi thường liên quan đến thời tiết ở mức tối thiểu ảnh hưởng đến phân khúc phục hồi.
- Bất ổn trong điều kiện kinh tế toàn cầu.
Hỏi & Đáp
Trong cuộc gọi thu nhập, các nhà phân tích đã hỏi về chiến lược của công ty để duy trì biên lợi nhuận giữa những thách thức vĩ mô và cảnh quan M&A cạnh tranh. Các giám đốc điều hành đã giải quyết những mối quan ngại này bằng cách nhấn mạnh sự tập trung của họ vào các thương vụ mua lại chiến lược và cơ hội tăng trưởng dài hạn, đặc biệt là trong các lĩnh vực phục hồi và mái nhà.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.