VDSC: VN-Index có thể dao động trong vùng 1.427–1.788 điểm
Norsk Hydro ASA đã báo cáo mức tăng khiêm tốn về doanh thu trong quý 3 năm 2025, mặc dù đối mặt với nhiều thách thức trên thị trường nhôm. Trọng tâm chiến lược của công ty về nhôm phát thải carbon thấp và các sáng kiến hiệu quả hoạt động đã được nhấn mạnh trong cuộc gọi báo cáo thu nhập. Mặc dù giá cổ phiếu ổn định, thị trường vẫn chú ý đến hướng dẫn tương lai và điều kiện ngành của Hydro.
Những điểm chính
- Doanh thu tăng 1% so với cùng kỳ năm trước lên mức 51 tỷ NOK.
- EBITDA điều chỉnh giảm xuống 6 tỷ NOK từ mức 7,8 tỷ NOK trong quý trước.
- Norsk Hydro đang tập trung vào nhôm phát thải carbon thấp, hợp tác với Mercedes-Benz.
- Kế hoạch giảm lực lượng lao động nhằm tiết kiệm ròng hàng năm 1 tỷ NOK vào năm 2026.
- Thị trường nhôm đối mặt với thặng dư nhỏ, với giá giảm xuống 320 USD mỗi tấn.
Hiệu suất công ty
Kết quả hoạt động Q3 2025 của Norsk Hydro phản ánh bước chuyển chiến lược hướng tới phát triển bền vững và hiệu quả hoạt động. Trong khi doanh thu có sự tăng nhẹ, EBITDA điều chỉnh giảm so với quý trước, cho thấy áp lực lên khả năng sinh lời. Cam kết của công ty đối với các giải pháp phát thải carbon thấp và các đối tác, như với Mercedes-Benz, đặt công ty ở vị thế tốt trong thị trường ngày càng tập trung vào tính bền vững. Tuy nhiên, sự bình thường hóa và thặng dư của thị trường nhôm toàn cầu vẫn là thách thức liên tục.
Điểm nổi bật tài chính
- Doanh thu: 51 tỷ NOK (tăng 1% so với cùng kỳ năm trước)
- EBITDA điều chỉnh: 6 tỷ NOK (giảm từ mức 7,8 tỷ NOK trong Q2)
- Thu nhập ròng điều chỉnh: 1,9 tỷ NOK (giảm từ mức 3,5 tỷ NOK trong Q3 2024)
- EPS điều chỉnh: 102 NOK mỗi cổ phiếu
- Dòng tiền tự do: 2,2 tỷ NOK
- ROIC điều chỉnh: 11%
Triển vọng & Hướng dẫn
Norsk Hydro duy trì hướng dẫn chi tiêu vốn 13,5 tỷ NOK cho năm 2025. Công ty dự kiến khối lượng sản xuất và chi phí nguyên liệu thô ổn định nhưng đã giảm hướng dẫn EBITDA Q4 cho thị trường kim loại xuống 200-400 triệu NOK. Hydro tiếp tục tập trung vào chiến lược 2030, nhấn mạnh vào giảm phát thải carbon và tiến bộ công nghệ.
Bình luận của ban lãnh đạo
Ông Eivind Kallevik, CEO, nhấn mạnh trọng tâm chiến lược của công ty, tuyên bố: "Chúng tôi không kéo phanh chiến lược của mình, nhưng chúng tôi đảm bảo rằng khi phát triển, chúng tôi làm điều đó với cấu trúc đúng đắn và với những ưu tiên đúng đắn." Ông cũng nhấn mạnh cam kết của Hydro đối với việc giảm phát thải carbon, nói rằng: "Chúng tôi cam kết với chiến lược giảm phát thải carbon, và chúng tôi sẽ tiếp tục theo đuổi tham vọng 2030 của mình với quyết tâm không lay chuyển."
Rủi ro và thách thức
- Thặng dư thị trường nhôm toàn cầu có thể gây áp lực giảm giá hơn nữa.
- Giảm lực lượng lao động có thể ảnh hưởng đến tinh thần và năng suất của nhân viên.
- Sự phục hồi không chắc chắn trong thị trường ép đùn có thể ảnh hưởng đến nhu cầu tương lai.
- Thay đổi trong quy định môi trường có thể làm tăng chi phí hoạt động.
- Các yếu tố kinh tế vĩ mô, như biến động tiền tệ, có thể ảnh hưởng đến hiệu suất tài chính.
Hỏi & Đáp
Trong cuộc gọi báo cáo thu nhập, các nhà phân tích đã đặt câu hỏi về lịch trình thực hiện Cơ chế Điều chỉnh Biên giới Carbon (CBAM), dự kiến vào năm 2026, và việc đánh giá liên tục hợp đồng năng lượng của nhà máy luyện kim TOMAGO. Công ty cũng đã đề cập đến những bất ổn trong sự phục hồi của thị trường ép đùn và tập trung vào định giá dựa trên PACS cho các hợp đồng nhôm.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.