Giá vàng hôm nay 27-7: Xuất hiện dự báo bất ngờ
Investing.com - S&P Global Ratings đã nâng xếp hạng tín nhiệm của nhà cung cấp dịch vụ mỏ dầu có trụ sở tại Houston, Baker Hughes Co., lên 'A' từ 'A-' do hoạt động kinh doanh công nghệ năng lượng công nghiệp (IET) mở rộng và lợi nhuận được cải thiện. Cơ quan xếp hạng cũng nâng cấp khoản nợ không có bảo đảm của công ty lên 'A' từ 'A-'.
Hoạt động kinh doanh IET của Baker Hughes hiện chiếm gần một nửa doanh thu, với tỷ suất lợi nhuận trong cả IET và các doanh nghiệp dịch vụ mỏ dầu truyền thống (OFS) cho thấy sự cải thiện liên tục. Doanh thu của công ty tăng 9% so với cùng kỳ năm ngoái vào năm 2024, bao gồm tăng gần 20% trong phân khúc IET, chủ yếu do doanh số bán thiết bị công nghệ khí.
Trong cả năm 2024, khoảng 45% doanh thu của công ty là từ IET, tăng từ 40% vào năm 2023. Tỷ lệ này dự kiến sẽ tiếp tục tăng vào năm 2025 và hơn thế nữa, được thúc đẩy bởi doanh số bán thiết bị công nghệ khí cho cả thị trường cuối cùng liên quan đến LNG và không liên quan đến LNG, cũng như các dịch vụ công nghệ khí khi khách hàng quay trở lại Baker Hughes để kiểm tra, bảo trì và sửa chữa cơ sở lắp đặt của mình.
Tồn đọng theo hợp đồng của mảng IET vào cuối năm 2024 là 30,1 tỷ đô la, cung cấp khả năng hiển thị doanh thu trong hai năm tới. Tỷ suất lợi nhuận EBITDA của công ty đã cải thiện lên 15% vào năm 2024 từ 13% vào năm 2023 do chuyển đổi các sản phẩm tồn đọng có tỷ suất lợi nhuận cao hơn trong năm, cũng như tác động của các cải tiến hệ thống cấu trúc như tối ưu hóa chuỗi cung ứng, hiệu quả và kỷ luật thương mại. Baker Hughes dự kiến sẽ đưa tỷ suất lợi nhuận EBITDA lên 20% trong OFS trong năm nay và lên 20% trong IET vào cuối năm 2026.
Công ty cũng kết thúc năm 2024 với tỷ lệ vốn từ hoạt động (FFO) trên nợ là 85% và tỷ lệ nợ trên EBITDA là 0,85 lần. Các tỷ lệ này dự kiến sẽ được cải thiện vào năm 2025 và 2026 do EBITDA cao hơn và dòng tiền tùy ý (DCF) dương. Baker Hughes cũng dự kiến sẽ hoàn trả khoản nợ dài hạn 599 triệu đô la đáo hạn vào tháng 12 năm 2026.
Triển vọng ổn định phản ánh kỳ vọng của S&P Global Ratings rằng Baker Hughes sẽ tiếp tục tăng cường các biện pháp tín dụng của mình vào năm 2025 và 2026. Điều này được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ đối với thiết bị và dịch vụ công nghệ khí trong IET, cũng như cải thiện tỷ suất lợi nhuận EBITDA ở cả phân khúc IET và OFS truyền thống.
Công ty đã công khai tuyên bố rằng họ dự định trả lại 60% -80% dòng tiền tự do - dòng tiền từ hoạt động trừ đi chi phí vốn (capex) - cho các cổ đông thông qua sự kết hợp giữa cổ tức và mua lại cổ phiếu. Sau khi thanh toán khoảng 65% dòng tiền tự do vào năm 2024, công ty dự kiến sẽ thanh toán gần hơn mức trên của phạm vi vào năm 2025 và 2026.
S&P Global Ratings có thể hạ xếp hạng nếu họ kỳ vọng tỷ lệ FFO trên nợ sẽ giảm xuống dưới 60% trong một thời gian dài. Điều này có thể xảy ra nếu giá khí đốt tự nhiên giảm liên tục khiến các dự án LNG trong tương lai trở nên phi kinh tế hoặc nếu công ty theo đuổi chính sách tài chính tích cực hơn dự kiến và tăng đáng kể chi tiêu vốn hoặc phân phối cổ đông.
Ngược lại, xếp hạng có thể được nâng lên nếu Baker Hughes có thể cải thiện tỷ suất lợi nhuận EBITDA của mình lên mức phù hợp hơn với các công ty cùng ngành được xếp hạng cao hơn, đồng thời giữ FFO nợ trên 60% và DCF trên 15%, trên cơ sở bền vững. Điều này có thể xảy ra nếu nhu cầu về OFS ổn định và nhu cầu về IET vẫn mạnh mẽ, Baker Hughes thực hiện các sáng kiến cắt giảm chi phí của mình và công ty giữ phân phối cổ đông trong dòng tiền.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.