Rủi ro chính phủ sụp đổ: Chứng khoán Pháp giảm mạnh, thị trường châu Âu chao đảo
Investing.com - Moody's Ratings đã xác nhận xếp hạng Baa3 của CI Banco, S.A. Instit. de Banca Mult. F/00939 (Terrafina) đối với trái phiếu không có bảo đảm cao cấp đến hạn vào năm 2029 và đã điều chỉnh triển vọng thành tích cực. Xác nhận và thay đổi triển vọng này kết thúc quá trình xem xét bắt đầu vào tháng 11 năm 2024.
Triển vọng tích cực phản ánh kỳ vọng của Moody's rằng Terrafina sẽ nâng cao hiệu quả tài chính và các chỉ số tín dụng của mình như một phần của Fibra Prologis, một công ty đại chúng hàng đầu của Mexico trong lĩnh vực bất động sản công nghiệp. Đến cuối năm 2024, Fibra Prologis có danh mục đầu tư công nghiệp gồm 509 bất động sản, chủ yếu trong các ngành hậu cần và sản xuất trên khắp Mexico, tổng diện tích cho thuê là 87,1 triệu feet vuông.
Triển vọng lạc quan này cũng bị ảnh hưởng bởi sự hỗ trợ mạnh mẽ từ Fibra Prologis đối với Terrafina và những nỗ lực kết hợp của họ để nâng cao hồ sơ tín dụng của Terrafina. Terrafina đã và đang siêng năng quản lý các khoản nợ của mình, đạt tỷ lệ nợ có bảo đảm trên tổng tài sản là 0%, tương đương với cơ sở tài sản vững chắc là 100% tài sản không bị cản trở. Chiến lược này phù hợp với kế hoạch ngắn hạn của Fibra Prologis cho Terrafina, bao gồm việc bán các tài sản không cốt lõi. Việc thực hiện kế hoạch này dự kiến sẽ bắt đầu vào quý II năm 2025 và dự kiến sẽ kết thúc vào năm 2026, với mục tiêu công ty huy động từ 100 triệu đến 400 triệu đô la.
Bất chấp những cải thiện trong hồ sơ nợ của Terrafina, vẫn có tiềm năng cải thiện tính thanh khoản của công ty. Vào cuối năm 2024, Terrafina có 60 triệu đô la (1,21 tỷ đô la MXN) tiền mặt và 275 triệu đô la có sẵn trong hạn mức tín dụng quay vòng. Con số này so với khoảng 367 triệu đô la (7.527 triệu đô la MXN) nợ đáo hạn vào năm 2025. Các đợt phát hành nợ mới dự kiến sẽ tái cấp vốn cho các khoản đáo hạn ngắn hạn và vị thế tiền mặt sẽ được củng cố bằng số tiền thu được từ việc bán tài sản.
Ban lãnh đạo mới của Terrafina dự kiến sẽ thực hiện các tiêu chuẩn quản lý và quản trị tương tự được quan sát trong Fibra Prologis, công ty có thành tích lâu dài về danh tiếng vững chắc và vị thế thị trường vững chắc.
Xếp hạng Baa3 tính đến vị trí của Terrafina là một trong những công ty lớn nhất trên thị trường bất động sản Mexico và vai trò là doanh nghiệp cốt lõi trong các hoạt động của Fibra Prologis ở Mexico. Xếp hạng cũng kết hợp hồ sơ tín dụng ổn định của công ty, được hỗ trợ bởi dòng tiền ổn định từ danh mục đầu tư công nghiệp chất lượng cao, hiện với sự hỗ trợ mạnh mẽ hơn từ đội ngũ quản lý giàu kinh nghiệm của Fibra Prologis.
Terrafina dự kiến sẽ tiếp tục chứng minh các chỉ số tín dụng đầy đủ cho một công ty cấp đầu tư, giữ các chỉ số đòn bẩy ở mức từ 30% đến 50%, tỷ lệ bao phủ phí cố định ở mức gần 3,5 lần và duy trì 100% cơ sở tài sản không bị cản trở. Terrafina cũng có thể tận dụng các cơ hội mới phát sinh từ quyền sở hữu của Fibra Prologis, tự hào có hiệu suất hoạt động mạnh mẽ hơn, cách tiếp cận có kỷ luật để quản lý vốn và khả năng tiếp cận mạnh mẽ hơn với các nguồn vốn.
Fibra Prologis là một phần của Prologis, L.P. (A2, STA), công ty hàng đầu thế giới về bất động sản hậu cần tại các thị trường có rào cản gia nhập cao. Prologis có khoảng 6.700 khách hàng tại 19 quốc gia trên khắp Châu Mỹ, Châu Âu và Châu Á và có hồ sơ thanh khoản mạnh mẽ, được hỗ trợ bởi việc tạo ra dòng tiền lành mạnh, thu nhập hoạt động ròng tại chỗ (NOI) mạnh mẽ và hơn 6 tỷ đô la thanh khoản tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2023.
Xếp hạng của Terrafina có thể được nâng cấp nếu công ty tiếp tục tận dụng các cơ hội đến từ ban lãnh đạo giàu kinh nghiệm mới và tận dụng hiệu suất hoạt động mạnh mẽ của Fibra Prologis và khả năng tiếp cận vốn và thanh khoản mạnh mẽ hơn, cùng với việc duy trì các chỉ số tín dụng đầy đủ. Tuy nhiên, xếp hạng có thể bị hạ cấp nếu công ty gặp bất kỳ thách thức thanh khoản đáng kể nào hoặc mức lấp đầy duy trì dưới 95%.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.