Ngân hàng đồng loạt hạ giá bán USD sau khi NHNN can thiệp thị trường
Investing.com — Moody’s Ratings đã đưa các xếp hạng của Sunoco LP vào diện xem xét để có thể hạ cấp. Động thái này diễn ra sau khi Sunoco đạt được thỏa thuận chính thức mua lại Parkland Corporation, một nhà bán lẻ và phân phối nhiên liệu và các sản phẩm dầu mỏ có trụ sở tại Calgary, Alberta. Các xếp hạng đang được xem xét bao gồm xếp hạng doanh nghiệp Ba1 (CFR), xếp hạng xác suất vỡ nợ Ba1-PD (PDR), và xếp hạng trái phiếu không đảm bảo cấp cao Ba1 của Sunoco. Xếp hạng trái phiếu không đảm bảo cấp cao Ba1 có bảo lãnh của NuStar Logistics, L.P. và trái phiếu doanh thu có bảo lãnh do St. James (Parish of) LA phát hành cũng đang được xem xét. Trước đó, triển vọng cho các xếp hạng này là ổn định.
Xếp hạng thanh khoản cấp đầu cơ (SGL) của Sunoco vẫn giữ nguyên ở mức SGL-2. Công ty dự định chi 9,1 tỷ USD để mua lại Parkland, bao gồm khoản nợ chưa thanh toán của Parkland trị giá 3,75 tỷ USD. Phần còn lại sẽ được tài trợ thông qua kết hợp giữa nợ và vốn chủ sở hữu.
Việc xem xét hạ cấp là do bản chất giao dịch làm tăng nợ. Tỷ lệ nợ/EBITDA dự kiến sẽ vượt quá ngưỡng hạ cấp 4,5x theo điều chỉnh của Moody’s sau khi giao dịch hoàn tất. Giao dịch này cũng cần được phê duyệt từ cổ đông, tòa án và các cơ quan quản lý. Điều này đang diễn ra trong bối cảnh cuộc chiến ủy quyền giữa Parkland và cổ đông lớn nhất của công ty, Simpson Oil Limited, đơn vị nắm giữ 19,8% cổ phần trong Parkland. Cuộc bỏ phiếu của cổ đông về việc mua lại sẽ diễn ra tại cuộc họp thường niên của Parkland vào ngày 24 tháng 6 năm 2025, và giao dịch dự kiến sẽ hoàn tất trong nửa cuối năm 2025.
Đánh giá của Moody’s sẽ tập trung vào kế hoạch giảm nợ của Sunoco, khả năng đạt được các chiến lược của công ty xét đến sự chồng chéo vật lý tối thiểu giữa hai doanh nghiệp, đánh giá chiến lược của công ty trong bối cảnh tốc độ mua lại gần đây được đẩy nhanh, và cơ cấu tài chính mà Sunoco sử dụng để thanh toán cho Parkland.
Ngoài việc xem xét xếp hạng, việc nâng cấp xếp hạng có thể xảy ra nếu hoạt động tăng trưởng và mua lại của Sunoco nghiêng nhiều hơn về các hoạt động midstream ổn định, và nếu tỷ lệ nợ điều chỉnh/EBITDA tiến gần mức 3,75x trong khi duy trì mức độ bao phủ phân phối mạnh mẽ. Mặt khác, xếp hạng có thể bị hạ cấp nếu đòn bẩy điều chỉnh liên tục vượt quá 4,5x và mức độ bao phủ phân phối duy trì dưới 1,2x.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.