Quan chức Fed nói rằng việc cắt giảm lãi suất nửa điểm là không hợp lý
Investing.com - S&P Global Ratings đã nâng cấp xếp hạng cấp phát hành đối với cơ sở tín dụng thế chấp đầu tiên có bảo đảm cao cấp của RBC Bearings Inc. lên ’BBB-’ từ ’BB+’ vào ngày 14 tháng 3 năm 2025. Việc nâng cấp này diễn ra sau khi RBC Bearings tự nguyện trả nợ 100 triệu đô la trong quý gần đây nhất kết thúc vào ngày 28 tháng 12 năm 2024, điều này làm tăng triển vọng phục hồi cho những người cho vay cơ sở tín dụng.
Cơ sở tín dụng thế chấp đầu tiên có bảo đảm cao cấp bao gồm một khẩu súng lục ổ quay trị giá 500 triệu đô la và khoản vay có kỳ hạn A trị giá 1,3 tỷ đô la, dự kiến đáo hạn vào năm 2026. Xếp hạng thu hồi trên cơ sở là ’1’, cho thấy kỳ vọng phục hồi rất cao (90%-100%; ước tính làm tròn: 90%) cho người cho vay trong trường hợp vỡ nợ.
Ngược lại, xếp hạng cấp phát hành ’B +’ đối với các trái phiếu không có bảo đảm cao cấp trị giá 500 triệu đô la của công ty đã được khẳng định. Xếp hạng phục hồi vẫn là ’6’, cho thấy sự phục hồi không đáng kể (0% -10%; ước tính làm tròn: 5%) cho người cho vay trong trường hợp vỡ nợ. Xếp hạng tín dụng của tổ chức phát hành đối với RBC vẫn là ’BB’.
Triển vọng tích cực phản ánh một phần ba khả năng S&P có thể tăng xếp hạng của mình đối với RBC Bearings trong năm tới hoặc lâu hơn. Dự đoán này dựa trên dự báo về tăng trưởng EBITDA và tạo ra dòng tiền tự do vững chắc, với việc công ty duy trì đòn bẩy được điều chỉnh bởi S&P Global Ratings dưới mức trung bình 3 lần, bao gồm mua lại và lợi nhuận của cổ đông.
S&P Global Ratings dự báo RBC sẽ duy trì một mức đệm tốt đối với ngưỡng đòn bẩy 3x. Dự báo đòn bẩy giả định tăng trưởng EBITDA được hỗ trợ bởi các lô hàng cao hơn từ nhu cầu lành mạnh trên hầu hết các thị trường cuối cùng của RBC, tăng trưởng vô cơ từ các thương vụ mua lại bắt vít được giả định trong trường hợp cơ sở và giá ổn định. Nó cũng kết hợp các khoản hoàn trả khoản vay có kỳ hạn tự nguyện được thực hiện trong ba quý đầu tiên của năm tài chính 2025.
Khoản vay có kỳ hạn ban đầu trị giá 1,3 tỷ đô la của RBC, sau khi công ty mua lại Dodge vào cuối năm 2021, có số dư chưa thanh toán là 500 triệu đô la vào ngày 28 tháng 12 năm 2024. Công ty đã giảm đáng kể khoản nợ kể từ khi mua lại.
S&P kỳ vọng nhu cầu tốt đối với vòng bi và linh kiện chính xác được thiết kế cao của RBC, đặc biệt là từ các khách hàng hàng không vũ trụ và quốc phòng thương mại, sẽ dẫn đến tăng trưởng doanh thu hữu cơ khoảng 4-6% cho đến năm 2026. Tuy nhiên, những thách thức dai dẳng về chuỗi cung ứng / sản xuất đè nặng lên các khách hàng hàng không vũ trụ, bao gồm cả Boeing, và sự không thể đoán trước xung quanh việc thực hiện chính sách của chính quyền Hoa Kỳ gây ra rủi ro cho dự báo trường hợp cơ sở.
Những thay đổi trong xếp hạng có thể xảy ra nếu RBC tiếp tục theo dõi xây dựng đệm trong các chỉ số tín dụng, công ty thiết lập một chính sách tài chính công thường phù hợp với việc duy trì đòn bẩy được điều chỉnh bởi S&P Global Ratings dưới 3 lần hoặc nếu hoạt động kinh doanh của công ty tăng cường, có thể là kết quả của các thương vụ mua lại làm tăng doanh thu và cơ sở dòng tiền của công ty. và phạm vi sản phẩm, mà không làm suy yếu lợi nhuận vốn đã tốt của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.