Giá vàng thế giới lên đỉnh gần hai tuần nhờ kỳ vọng Fed hạ lãi suất
Investing.com - UBS vào hôm thứ Ba đã nâng cấp cổ phiếu Eni, nâng xếp hạng lên Mua và lưu ý rằng tập đoàn Ý này hiện nổi bật cả về sức mạnh của đường ống upstream và chất lượng chi tiêu vốn.
Ngân hàng này đã nâng mục tiêu giá lên €18 từ €15,5 sau khi tăng dự báo thu nhập trung bình 16% cho giai đoạn 2025-28.
Cổ phiếu Eni tăng 1,4% trong phiên giao dịch đầu ngày tại Milan.
Eni là một trong những công ty hoạt động mạnh nhất trong lĩnh vực năng lượng châu Âu năm nay, được hỗ trợ bởi kết quả thu nhập vượt dự báo liên tục, tiến triển trong việc bán tài sản và sự phục hồi sản lượng upstream.
UBS nhấn mạnh hồ sơ tăng trưởng của công ty là "hấp dẫn nhất trong số các công ty vốn hóa lớn," với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) về sản lượng dự kiến đạt 5% đến năm 2028 và cơ sở tài nguyên cao hơn 20% so với mức trung bình của ngành.
Một trụ cột chính của việc nâng hạng là chiến lược đầu tư của Eni. Phân tích của ngân hàng cho thấy công ty phân bổ khoảng 20% vốn cho tăng trưởng—cao hơn mức trung bình ngành—và định hướng phần lớn hơn vào các dự án có lợi nhuận cao hơn.
Các nhà phân tích do ông Joshua Stone dẫn đầu ước tính chi tiêu vốn tăng trưởng (capex) của Eni mang lại tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR) là 16,2%, cao nhất trong ngành.
"Phân tích của chúng tôi nhấn mạnh Eni có kế hoạch chi tiêu chất lượng cao nhất với IRR trên các khoản đầu tư mới >16%," các nhà phân tích viết.
"Chúng tôi kỳ vọng điều này, cùng với việc tái cơ cấu mảng hóa chất, sẽ thúc đẩy sự phục hồi mạnh mẽ về lợi nhuận trong giai đoạn dự báo, từ đó biện minh cho việc tiếp tục đánh giá lại cổ phiếu trong khi vị thế vẫn nghiêng về phía tiêu cực," họ nói thêm.
Phân khúc lọc dầu và hóa chất đã ảnh hưởng đến hiệu suất của Eni trong những năm gần đây, nhưng kế hoạch đóng cửa ba lò cracker hơi nước ở Ý dự kiến sẽ đảo ngược phần lớn khoản lỗ, với lợi ích thu nhập €250 triệu được đưa vào ước tính năm 2026.
Ngân hàng này cũng chỉ ra bảng cân đối kế toán phòng thủ hơn. Nợ ròng đang giảm trong năm nay bất chấp giá hàng hóa thấp hơn, được hỗ trợ bởi hơn €8 tỷ từ việc thanh lý tài sản, bao gồm bán cổ phần trong Enilive, Plenitude, Bờ Biển Ngà và Congo LNG.
Trong khi đó, vị thế vẫn "nghiêng về phía tiêu cực" với lợi ích bán khống tăng lên khoảng 7,1%.
Các nhà phân tích lưu ý rằng tỷ suất dòng tiền tự do tiêu đề có thể đánh giá thấp sức hấp dẫn của Eni vì chúng không điều chỉnh cho chi tiêu tăng trưởng.
Sau khi bình thường hóa cho capex duy trì, Eni giao dịch gần hơn với các đối thủ trong khi cung cấp quỹ đạo thu nhập mạnh hơn, với EPS CAGR khoảng 20% đến năm 2028 so với 9,5% của ngành, UBS cho biết.