Gia tộc Trump mở chiến dịch thâu tóm bitcoin tại châu Á
Investing.com - Moody's Ratings đã điều chỉnh triển vọng của NIKE, Inc. từ ổn định sang tiêu cực trong khi khẳng định tất cả các xếp hạng của công ty. Điều này bao gồm xếp hạng trái phiếu không có bảo đảm cao cấp A1, xếp hạng kệ không có bảo đảm cao cấp (P)A1, xếp hạng Chương trình ghi chú trung hạn không có bảo đảm cao cấp (P)A1 và xếp hạng chương trình thương phiếu Prime-1.
Việc điều chỉnh triển vọng xuống tiêu cực dựa trên dự đoán rằng NIKE sẽ chứng kiến sự sụt giảm đáng kể về thu nhập hoạt động trong nửa sau của năm tài chính kết thúc vào tháng 5 năm 2025. Triển vọng cũng giải thích rủi ro rằng doanh thu và thu nhập của NIKE có thể bắt đầu phục hồi vào năm tài chính 2026, nhưng có thể vẫn thấp hơn mức lịch sử do môi trường chi tiêu tùy ý hạn chế hơn. Do đó, đòn bẩy của công ty có thể duy trì gần gấp 2 lần nợ/EBITDA được điều chỉnh bởi Moody's trong một thời gian dài.
Phó Chủ tịch kiêm Giám đốc tín dụng cấp cao của Moody's Ratings, Raya Sokolyanska, bày tỏ rằng các chiến lược được thực hiện bởi Giám đốc điều hành mới Elliott Hill dự kiến sẽ ổn định và cuối cùng đưa công ty trở lại tăng trưởng theo thời gian. Điều này là khi công ty tập trung vào việc mở rộng quy mô đổi mới sản phẩm và nhằm mục đích lấy lại ảnh hưởng văn hóa đáng kể của mình. Tuy nhiên, Sokolyanska cũng lưu ý rằng môi trường tiêu dùng và cạnh tranh khó khăn hơn ở Mỹ và Trung Quốc có thể làm chậm sự phục hồi của NIKE.
Xếp hạng không bảo đảm cao cấp A1 của NIKE phản ánh quy mô đáng kể, thị phần hàng đầu trên thị trường thể thao toàn cầu và quyền sở hữu một trong những thương hiệu tiêu dùng được công nhận và có giá trị nhất thế giới. Vị thế thị trường lâu dài của công ty đã được hỗ trợ bởi sự tập trung vào việc tạo ra nhu cầu, đổi mới sản phẩm và trải nghiệm của người tiêu dùng. Hơn nữa, NIKE đã liên tục duy trì các chiến lược tài chính thận trọng, bao gồm các chỉ số tín dụng mạnh mẽ và tính thanh khoản.
Tuy nhiên, hồ sơ tín dụng của NIKE bị hạn chế bởi rủi ro kinh doanh vốn có của ngành giày dép và may mặc theo chu kỳ, cạnh tranh cao và phân mảnh. Nó cũng bị hạn chế bởi sự tập trung cao của doanh thu vào một thương hiệu duy nhất. Trong vài năm qua, NIKE đã mất thị phần trong danh mục chạy bộ và một số tư duy thống trị của nó với người tiêu dùng. Điều này là do nó phụ thuộc quá mức vào một số nhượng quyền sản phẩm phong cách sống, tập trung vào tăng trưởng kỹ thuật số trực tiếp đến người tiêu dùng với chi phí là các mối quan hệ bán buôn và giảm ưu tiên xây dựng thương hiệu để ủng hộ tiếp thị hiệu suất.
Dưới sự lãnh đạo của Giám đốc điều hành mới Elliott Hill, công ty đang trong giai đoạn đầu của một bước ngoặt hoạt động để giải quyết những thách thức này. Doanh thu dự kiến sẽ giảm 10% và EBITDA (không bao gồm các khoản mục bất thường, trước khi điều chỉnh tiêu chuẩn) khoảng 40% vào cuối năm tài chính vào tháng 5 năm 2025. Điều này xảy ra khi công ty giảm nguồn cung nhượng quyền thương mại sản phẩm chính, giải phóng hàng tồn kho dư thừa và phải đối mặt với chi tiêu tùy ý yếu hơn ở Mỹ và Trung Quốc.
Sự phục hồi dần dần được dự báo sẽ bắt đầu vào năm tài chính 2026 với tăng trưởng doanh thu 1% và tăng trưởng EBITDA ở mức trung bình một con số. Điều này phản ánh lợi ích từ việc thay đổi định hướng chiến lược, mở rộng quy mô sản phẩm mới và tái đầu tư vào doanh nghiệp. Với sự cải thiện thu nhập và nợ thấp hơn từ khả năng trả nợ đáo hạn trái phiếu vào năm 2025, nợ/EBITDA được điều chỉnh theo Moody's dự kiến sẽ gấp 2,1 lần trong năm tài chính 2025 và 2,0 lần trong năm tài chính 2026.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.