Gia tộc Trump mở chiến dịch thâu tóm bitcoin tại châu Á
Investing.com - Kontoor Brands Inc., một công ty có trụ sở tại Hoa Kỳ, đã được S&P Global Ratings sửa đổi triển vọng của mình xuống tiêu cực từ ổn định do kế hoạch mua lại Helly Hansen (HH) từ Canadian Tire. Thỏa thuận, trị giá khoảng 900 triệu đô la, sẽ được tài trợ thông qua khoản nợ 700 triệu đô la và 200 triệu đô la tiền mặt. Do đó, khoản nợ đã điều chỉnh trên EBITDA của Kontoor dự kiến sẽ tăng lên mức thấp 3 lần sau khi mua lại, tăng từ 1,6 lần tính đến ngày 28 tháng 12 năm 2024.
Triển vọng tiêu cực phản ánh khả năng hạ xếp hạng của Kontoor trong 12 tháng tới nếu công ty không giảm đòn bẩy như kế hoạch và nếu đòn bẩy được điều chỉnh vẫn trên 3 lần. Sự suy giảm này trong các chỉ số tín dụng của Kontoor phần lớn là do việc mua lại được tài trợ bằng nợ. Hơn nữa, S&P Global Ratings không dự đoán rằng công ty sẽ giảm đáng kể đòn bẩy vào năm 2025, chủ yếu là do chi phí tái cấu trúc liên quan đến Dự án Jeanius.
Tuy nhiên, việc mua lại dự kiến sẽ đa dạng hóa danh mục đầu tư hiện có của Kontoor và tăng cường sự hiện diện của mình trong thị trường quần áo bảo hộ lao động và ngoài trời đang phát triển. Helly Hansen là một thương hiệu quần áo bảo hộ lao động và ngoài trời toàn cầu, với 75% hoạt động kinh doanh trong quần áo ngoài trời và quần áo năng động và 25% trong quần áo bảo hộ lao động. Việc mua lại được dự đoán sẽ thúc đẩy sự thâm nhập của Kontoor vào các thị trường này, có khả năng thúc đẩy tăng trưởng doanh thu và EBITDA.
Việc bổ sung Helly Hansen vào danh mục đầu tư của Kontoor cũng sẽ nâng cao danh mục, kênh và sự đa dạng của người tiêu dùng. Sau khi mua lại, mảng kinh doanh quần áo bảo hộ lao động và ngoài trời của Kontoor sẽ chiếm hơn một phần ba tổng doanh thu của công ty. Helly Hansen, công ty tạo ra 75% hoạt động kinh doanh bên ngoài Hoa Kỳ, cũng sẽ mở rộng phạm vi tiếp cận quốc tế của Kontoor.
Sau khi chốt thỏa thuận, Kontoor dự kiến sẽ ưu tiên giảm nợ. Mặc dù việc giảm đòn bẩy đáng kể không được dự đoán trong năm đầu tiên sau khi mua lại, nhưng dự kiến công ty sẽ mở rộng EBITDA và trả nợ, giảm đòn bẩy đã điều chỉnh xuống mức thấp gấp 2 lần vào cuối năm 2026.
Hiệu suất hoạt động của Kontoor cho năm 2024 đã đáp ứng được kỳ vọng, nhưng vẫn còn những điều không chắc chắn cho năm 2025. Công ty kết thúc năm 2024 với đòn bẩy điều chỉnh là 1,6x. Mặc dù doanh thu không đổi vào năm 2024 so với năm 2023, thương hiệu Wrangler vẫn tiếp tục giành được thị phần, với doanh thu tăng 3% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, thương hiệu Lee đã chứng kiến doanh thu giảm 6% so với cùng kỳ năm ngoái.
Triển vọng tiêu cực phản ánh tiềm năng xếp hạng thấp hơn trong 12 tháng tới nếu Kontoor không giảm đòn bẩy như kế hoạch và nếu đòn bẩy được điều chỉnh vẫn trên 3 lần. Xếp hạng có thể bị hạ thấp nếu công ty gặp phải những sai lầm bất ngờ trong hoạt động trong việc tích hợp Helly Hansen, nếu chi phí tái cấu trúc liên quan đến Dự án Jeanius cao hơn dự kiến hoặc nếu Kontoor không thể giảm thiểu tác động của thuế quan thương mại tiềm ẩn. Một triển vọng ổn định có thể đạt được nếu Kontoor tích hợp thành công Helly Hansen theo kế hoạch và tiết kiệm chi phí từ Dự án Jeanius.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.