01/12: Đọc gì trước giờ giao dịch chứng khoán?
Investing.com -- Cổ phiếu ngành nhớ tiếp tục thu hút sự chú ý của nhà đầu tư khi mô hình nhu cầu phát triển và động lực giá thay đổi. Theo phân tích gần đây từ Bernstein, ba công ty chủ chốt đang thống trị lĩnh vực bộ nhớ với triển vọng khác nhau cho các quý sắp tới.
Dưới đây là phân tích về vị thế của các công ty này dựa trên các chỉ số hiệu suất mới nhất và triển vọng tương lai.
Mặc dù có một số tín hiệu đáng lo ngại, triển vọng của Samsung vẫn thận trọng lạc quan. Dữ liệu gần đây cho thấy xuất khẩu tháng 10 từ tỉnh Nam Chungcheong (nơi Samsung đóng gói HBM) giảm 17% so với quý trước so với tháng 7. Nếu xu hướng này tiếp tục dựa trên phân tích hồi quy, doanh thu HBM quý 4/2025 của Samsung có thể giảm 30% so với quý trước, trái ngược với dự đoán tăng trưởng.
Tuy nhiên, Bernstein lưu ý rằng sức mạnh xuất khẩu theo lịch sử thường tăng vào cuối quý, với tính thời vụ hàng tháng ngày càng nghiêng về cuối kỳ. Hiệu suất tháng 11 và tháng 12 vẫn có thể tăng tốc, cho phép Samsung lấy lại đà tăng trưởng.
Trong những diễn biến gần đây, Samsung Electronics báo cáo lợi nhuận ròng quý 3 tăng 21%, nhờ vào sự phục hồi trong mảng kinh doanh bán dẫn từ nhu cầu chip AI mạnh mẽ. Ngoài ra, cả Jefferies và UBS đều duy trì xếp hạng Mua, với UBS nâng mức giá mục tiêu cho công ty.
2. SK hynix
SK hynix dường như đang vượt nhẹ so với kỳ vọng, mặc dù điều này có thể do việc ghi nhận doanh thu trễ từ quý 3/2025. Phân tích hồi quy cho thấy doanh thu HBM quý 4/2025 của SK hynix có thể tăng khoảng 40% so với quý trước, có khả năng vượt mô hình của Bernstein khoảng 10%.
Tuy nhiên, các nhà phân tích cảnh báo rằng hiệu suất mạnh mẽ của tháng 10 có thể chỉ phản ánh doanh thu trễ từ quý 3/2025, nghĩa là tổng doanh thu nửa cuối năm 2025 có thể không thay đổi so với dự báo trước đó.
SK hynix đã được Goldman Sachs nâng xếp hạng từ Trung lập lên Mua, đồng thời trích dẫn kỳ vọng về chu kỳ tăng trưởng mạnh mẽ của ngành nhớ. Kết quả quý 3 của công ty cũng cho thấy tầm nhìn nhu cầu khách hàng mạnh mẽ đến năm 2026.
Bernstein duy trì triển vọng tích cực về mặt cấu trúc đối với Micron cùng với Samsung và SK hynix. Nghiên cứu của công ty cho thấy mức tăng giá nhanh chóng chưa từng có ở NAND và đặc biệt là ở DRAM thông thường.
Mặc dù một phần đáng kể sản lượng vẫn chưa được bảo vệ bởi hợp đồng dài hạn, nhu cầu mạnh mẽ từ các công ty siêu quy mô Hoa Kỳ cho các ứng dụng AI, kết hợp với việc bổ sung công suất hạn chế trong các quý tới, cho thấy giá sẽ tiếp tục tăng trong nửa đầu năm 2026 và duy trì mạnh mẽ trong suốt cả năm.
Micron Technology đã nhận được đánh giá tích cực từ các nhà phân tích, với các công ty bao gồm UBS, TD Cowen và Rosenblatt nâng mức giá mục tiêu của họ. S&P Global Ratings cũng đã điều chỉnh triển vọng về công ty từ ổn định thành tích cực, chỉ ra sự tăng trưởng do nhu cầu AI thúc đẩy.
Bernstein cảnh báo các nhà đầu tư về biến động ngắn hạn rõ rệt trên các cổ phiếu ngành nhớ, lưu ý rằng chúng có thể trở thành mục tiêu dễ bị tổn thương khi các tín hiệu kinh tế vĩ mô thúc đẩy điều chỉnh danh mục đầu tư. Công ty cũng nhấn mạnh các mối đe dọa cấu trúc ngày càng tăng từ các công ty bộ nhớ Trung Quốc như YMTC (NAND) và CXMT (DRAM), được cho là đang chuẩn bị niêm yết công khai sớm.
Trong khi duy trì triển vọng cấu trúc tích cực đối với Samsung, SK hynix và Micron, Bernstein bày tỏ quan điểm tiêu cực về KIOXIA và khuyên các nhà đầu tư nên điều hướng biến động mạnh trong ngắn hạn của ngành một cách thận trọng.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.