Investing.com - Các nhà phân tích của Bernstein hôm thứ Ba đã nhấn mạnh rủi ro thuế quan tiềm ẩn đối với các nhà bán lẻ lớn của Mỹ trong bối cảnh Tổng thống đắc cử Trump cam kết áp thuế đối với hàng nhập khẩu từ Canada, Mexico và Trung Quốc.
Trong số các nhà bán lẻ, Dollar Tree (NASDAQ:DLTR) và Target (NYSE:TGT) được xác định là đặc biệt bị ảnh hưởng do sự phụ thuộc đáng kể vào hàng hóa nhập khẩu, chiếm một phần đáng kể giá vốn hàng bán (COGS) của họ.
Phân tích của công ty chỉ ra rằng các mặt hàng tiêu dùng như máy tính, điện thoại di động, đồ chơi, trò chơi, thiết bị điện, quần áo và dệt may, chủ yếu được nhập khẩu từ Trung Quốc và Mexico, sẽ bị ảnh hưởng nhiều nhất bởi thuế quan được đề xuất.
Ngoài ra, báo cáo đề cập đến các tác động gián tiếp có thể xảy ra do giá hàng hóa tăng, như dầu khí và nhôm, mặc dù những tác động này có thể được bù đắp bởi sự gia tăng sản xuất trong nước.
Theo Bernstein, Target và Dollar Tree có mức độ tiếp xúc cao nhất với nhập khẩu, với ước tính cho thấy nhập khẩu chiếm 50% hoặc hơn tổng mức độ tiếp xúc trực tiếp và gián tiếp của họ.
"Điều này phần lớn phù hợp với xếp hạng các công ty bảo hiểm của chúng tôi dựa trên số lượng container vận chuyển được nhập khẩu trên mỗi doanh số 100 triệu đô la trong năm tài chính 23, với DLTR và TGT là những nhà nhập khẩu hàng đầu", các nhà phân tích do Zhihan Ma dẫn đầu cho biết.
Target có tỷ lệ COGS cao nhất gắn liền với nhập khẩu, khoảng 50%, trong số các nhà bán lẻ đại chúng và câu lạc bộ kho. Walmart (NYSE:WMT) theo sau, với khoảng một phần ba giá vốn hàng bán có nguồn gốc từ nhập khẩu. Các nhà phân tích lưu ý rằng các danh mục như quần áo, đồ chơi và đồ thể thao, đặc biệt là nhập khẩu từ Trung Quốc, có thể phải đối mặt với rủi ro thuế quan ngày càng tăng.
Trong lĩnh vực cải thiện nhà cửa, Home Depot (NYSE:HD) và Lowe's (NYSE:LOW) có sự phụ thuộc tương tự vào nhập khẩu, với ước tính 40-50% giá vốn hàng bán của họ đến từ các nguồn quốc tế. Bernstein chỉ ra rằng sự tập trung nhiều hơn của Lowe vào các thiết bị và sản phẩm điện có thể dẫn đến khả năng dễ bị tổn thương cao hơn trước các mức thuế tiềm ẩn.
Báo cáo cũng phản ánh về thuế quan năm 2019, trong đó Target và Dollar Tree đã trải qua một cơn gió ngược về tỷ suất lợi nhuận gộp khoảng 30-40 điểm cơ bản trong các quý bị ảnh hưởng do chi phí sản phẩm tăng. Lowe's đã báo cáo tác động tương tự khoảng 25-40 điểm cơ bản.
Phân tích cảnh báo rằng, tùy thuộc vào chi tiết cụ thể của bất kỳ mức thuế mới nào, các nhà bán lẻ có mức độ tiếp xúc nhập khẩu đáng kể từ Trung Quốc có thể phải đối mặt với áp lực lợi nhuận tương tự.
Mặc dù thuế quan đối với hàng nhập khẩu của Canada và Mexico dự kiến sẽ có tác động ít hơn đối với các nhà bán lẻ, nhưng lĩnh vực điện tử và thiết bị vẫn có thể bị ảnh hưởng do nhập khẩu đáng kể máy tính và thiết bị điện từ Mexico.
"Các công ty có mức độ tiếp xúc có ý nghĩa với các danh mục điện tử và thiết bị có thể bị ảnh hưởng, mặc dù tác động chính xác và mức thuế không rõ ràng ở giai đoạn này", các nhà phân tích viết.