Tỷ giá USD/VND tăng kỷ lục, đâu là nguyên nhân chính?
Vietstock - Thị trường chứng quyền 14/04/2022: Tiếp đà phục hồi?
Kết thúc phiên giao dịch ngày 13/04/2022, toàn thị trường có 48 mã tăng, 29 mã giảm và 19 mã đứng giá. Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng mức bán ròng hơn 1 triệu đơn vị.
I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN
Thị trường chứng quyền kết thúc phiên giao dịch ngày 13/04/2022 với 48 mã tăng, 29 mã giảm và 19 mã đứng giá.
Sau phiên sáng ảm đạm, diễn biến của thị trường chứng quyền có sự cải thiện tích cực trong phiên chiều nhờ vào sự phục hồi của thị trường cơ sở. Sắc đỏ thu hẹp và sắc xanh cũng xuất hiện nhiều hơn. Trong đó, các chứng quyền FPT (HM:FPT), MWG (HM:MWG) và PNJ (HM:PNJ) giao dịch khởi sắc nhất, khi đa phần các mã đều có mức tăng trên 14%.
Ở chiều ngược lại, sắc đỏ tập trung nhiều ở các chứng quyền POW (HM:POW), ACB (HM:ACB), VRE (HM:VRE), STB (HM:STB), VJC (HM:VJC). Trong đó, CVRE2113 giảm 15.36%, CSTB2110 giảm 8.82%, CVJC2103 giảm 8.47%, CVHM2202 giảm 8.33%...
Khối lượng giao dịch của thị trường trong phiên 13/04/2022 đạt 26.2 triệu đơn vị, tăng 7.54%. Giá trị giao dịch đạt gần 32.5 tỷ đồng, tăng 20.5% so với phiên ngày 12/04/2022. Trong đó, CFPT2202 là mã chứng quyền dẫn đầu thị trường về khối lượng và giá trị giao dịch.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên 13/04/2022 với tổng mức bán ròng hơn 1 triệu đơn vị. Trong đó, CFPT2202 và CHPG2206 là hai mã chứng quyền bị khối ngoại bán ròng nhiều nhất.
Nhìn chung, lực cầu bắt đáy đã hoạt động tích cực trên thị trường cơ sở, điều này giúp kìm hãm đà giảm trên thị trường chứng quyền. Tuy nhiên rủi ro giảm điểm của thị trường cơ sở vẫn còn cao. Nhà đầu tư nên ưu tiên lựa chọn các mã chứng quyền có yếu tố cơ bản tốt và thời gian đáo hạn dài.
Nguồn: VietstockFinance
II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN
Dựa trên phương pháp định giá phù hợp với thời điểm khởi đầu là ngày 14/04/2022, mức giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.
Theo định giá trên, CPDR2201 và CMWG2113 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất, tuy nhiên những mã này đang gần đến ngày đáo hạn.
Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Hiện CVJC2103 và CACB2103 là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 12.58 và 10.75 lần.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock