Investing.com -- Vị thế tăng giá cho cả S&P 500 và Nasdaq tiếp tục giảm vào tuần trước, do rủi ro chính sách và bối cảnh kinh tế vĩ mô yếu đi làm gia tăng sự lo lắng của nhà đầu tư, theo Citigroup (NYSE:C).
S&P 500 đã trải qua mức giảm gần 18 tỷ đô la trong vị thế danh nghĩa, đánh dấu một trong những dòng tiền tiêu cực hàng tuần lớn nhất trong ba năm qua.
"Xu hướng yếu hơn đã diễn ra sau một giai đoạn bất ổn kinh tế gia tăng một phần do rủi ro chính sách, nhưng gần đây hơn, một loạt các bản báo cáo kinh tế vĩ mô đã bắt đầu chỉ ra một yếu tố làm suy yếu tăng trưởng kinh tế của Hoa Kỳ", các chiến lược gia do Chris Montagu dẫn đầu cho biết.
Tâm lý ảm đạm cũng được nhìn thấy ở các cổ phiếu tăng trưởng, với Nasdaq chứng kiến sự sụt giảm đáng kể về vị thế. Tuy nhiên, những thay đổi theo tuần trong vị thế của Nasdaq, mặc dù đáng kể, nhưng không nghiêm trọng bằng so với các mô hình lịch sử.
Theo Citi, hoạt động hàng tuần mới nhất trên các chỉ số của Hoa Kỳ chủ yếu được đặc trưng bởi vị thế bán khống mới.
S&P đưa ra một kịch bản đa dạng hơn với các lệnh bán tháo dài hạn và một lượng nhỏ lệnh bán khống, dẫn đến vị thế ròng gần như trung lập. Ngược lại, vị thế tăng giá của Nasdaq vẫn ở mức vừa phải và Russell 2000 đã chuyển sang lập trường hơi giảm giá.
"Trong cả ba chỉ số, mức lỗ là lớn nhất đối với Nasdaq. Với tất cả các vị thế mua hiện đang ở thế bất lợi và mức lỗ trung bình vượt quá 4,4%, với rủi ro giảm giá gia tăng", Montagu cho biết.
"Một đợt phục hồi trở lại mức 21.300 có thể giúp ổn định một phần rủi ro này nhưng có vẻ như có rất ít bằng chứng tiềm năng cho điều này", họ nói thêm.
Tại Châu Âu, vị thế của nhà đầu tư đối với EuroStoxx và DAX đã giảm nhẹ trong hai tuần qua. Bất chấp sự sụt giảm gần đây, EuroStoxx vẫn ở mức tăng giá vừa phải, trong khi DAX đã giảm nhanh hơn.
FTSE đã duy trì vị thế giảm giá trong nhiều tuần, với sự thay đổi tối thiểu vào tuần trước. Không có sự gia tăng đáng kể nào trong vị thế tăng giá; tuy nhiên, mức chỉ số tăng đã khiến các lệnh bán khống hiện tại gặp bất lợi, có khả năng dẫn đến việc phải che đậy bắt buộc và khuếch đại thêm các khoản lãi.
Các thị trường châu Á cũng chứng kiến hoạt động dòng tiền tiêu cực tương tự. Mặc dù các vị thế ròng đã giảm, China A50 vẫn duy trì vị thế tăng giá vừa phải. Mặt khác, Nikkei đã tiến gần hơn đến trung lập khi các lệnh bán khống mới tham gia thị trường.