Gia tộc Trump mở chiến dịch thâu tóm bitcoin tại châu Á
Investing.com — UBS đã cảnh báo trong một báo cáo hôm thứ Ba rằng thị trường cổ phiếu có thể còn giảm sâu hơn nữa khi tác động đầy đủ của thuế quan chưa được phản ánh vào giá—và các nhà đầu tư không nên kỳ vọng vào sự can thiệp nhanh chóng từ Cục Dự trữ Liên bang.
"Chúng tôi tin rằng thị trường vẫn chưa chạm đáy," các nhà phân tích của UBS viết, đồng thời mô hình hóa hai kịch bản thuế quan đến năm 2027.
Trong trường hợp nghiêm trọng hơn, khi thuế quan hiện tại của Mỹ vẫn được duy trì, bao gồm mức 145% đối với Trung Quốc, UBS dự đoán S&P 500 sẽ giảm thêm 13% so với mức ngày 21 tháng 4.
Ngay cả trong kịch bản ôn hòa hơn, khi thuế quan đối với Trung Quốc giảm xuống 60%, ngân hàng này vẫn nhận thấy thị trường sẽ giảm thêm 7%.
UBS dự kiến cổ phiếu sẽ chạm đáy vào khoảng đầu quý 3 năm 2025, cảnh báo rằng định giá và lợi nhuận có thể sẽ xấu đi trước đó.
"Khả năng chứng kiến hai quý liên tiếp có nhu cầu trong nước âm là có thật," công ty lưu ý.
Mặc dù dự báo có sự phục hồi vào cuối năm 2025, UBS cho biết mức tăng sẽ khiêm tốn trừ khi thuế quan được nới lỏng. Họ tin rằng S&P 500 có thể đạt 5.500 điểm trong kịch bản thuế quan giảm, nhưng nếu thuế quan hiện tại được duy trì, "thị trường có khả năng chỉ phục hồi về mức mà chúng ta đang ở hiện tại."
Điều quan trọng là UBS cho rằng sự thay đổi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang có thể đến quá muộn để giảm bớt tác động. "Sự giải cứu từ Fed không phải là sắp xảy ra," các nhà phân tích viết.
Lạm phát cốt lõi dự kiến sẽ vẫn ở mức cao, khiến Fed "phản ứng, chứ không chủ động." UBS tin rằng việc cắt giảm lãi suất có thể sẽ không đến sớm hơn tháng 9.
UBS dự báo tăng trưởng lợi nhuận 0% trong 12 tháng tới nếu thuế quan hiện tại được duy trì và chỉ 4% nếu chúng được giảm bớt.
Ngân hàng này cũng cảnh báo rằng hầu hết các mô hình thị trường đều quá lạc quan, không tính đến cách mà lạm phát "đẩy chi phí" từ thuế quan có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của doanh nghiệp.
Ngay cả khi việc cắt giảm lãi suất bắt đầu, UBS cảnh báo, "việc mù quáng theo Fed sẽ không có ích."
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.