Tâm lý nhà đầu tư cải thiện, thị trường kỳ vọng tiếp đà tăng trong tháng 6

Investing.com - Theo báo cáo cập nhật thị trường tháng 6/2025 của Chứng khoán Rồng Việt (HM:VDS) (VDSC), thị trường chứng khoán nhiều khả năng sẽ tiếp tục diễn biến tích cực nhờ sự cải thiện rõ rệt trong tâm lý nhà đầu tư. Một trong những yếu tố hỗ trợ đáng kể là căng thẳng thương mại toàn cầu đã phần nào lắng dịu.

Cụ thể, sau cuộc đàm phán kéo dài hai ngày tại Geneva, Mỹ và Trung Quốc đã đạt được thỏa thuận đình chiến tạm thời, giúp xoa dịu lo ngại của giới đầu tư về rủi ro chiến tranh thương mại và nguy cơ suy thoái kinh tế toàn cầu. Đồng thời, quá trình đàm phán giữa Việt Nam và Mỹ cũng ghi nhận những bước tiến tích cực, khi nhiều vấn đề đã đạt được sự đồng thuận hoặc đang tiến gần đến thống nhất.

Ngoài ra, một phán quyết mới từ Tòa Thương mại Quốc tế Mỹ cho thấy khả năng Tổng thống Donald Trump thiếu cơ sở pháp lý để tiếp tục áp đặt thuế quan diện rộng. Điều này góp phần củng cố niềm tin vào triển vọng kinh tế tích cực vốn đã được xây dựng từ đầu năm.

Trong nước, Chính phủ Việt Nam tiếp tục thể hiện quyết tâm thúc đẩy tăng trưởng thông qua các chính sách cải cách mạnh mẽ. Những định hướng từ các Nghị quyết 57, 59, 66 và 68 của Bộ Chính trị đã nhanh chóng được chuyển hóa thành chính sách cụ thể trong tháng 5. Các chính sách này tập trung vào cải thiện môi trường kinh doanh, đẩy mạnh khu vực tư nhân, tăng tốc giải ngân đầu tư công và phát triển khoa học công nghệ – những yếu tố nền tảng hỗ trợ cho chu kỳ tăng trưởng mới.

Mặt khác, dòng tiền trên thị trường có thể sẽ dịch chuyển giữa các nhóm ngành, phản ánh xu hướng hồi phục chưa đồng đều trong tháng 5. Điều này mở ra cơ hội tái cơ cấu danh mục và tìm kiếm cổ phiếu thuộc các nhóm ngành còn đang “trễ nhịp” hồi phục.

Tuy vậy, nhà đầu tư vẫn nên thận trọng trước một số yếu tố rủi ro tiềm ẩn như giá vàng có khả năng tăng nếu căng thẳng Nga – Ukraine leo thang, hay nguy cơ bất ổn tài chính tại Nhật Bản do lãi suất trái phiếu Chính phủ tăng vọt. Bên cạnh đó, tiến trình đàm phán thương mại Mỹ – Trung vẫn còn nhiều ẩn số, và các vấn đề then chốt như tiền tệ, trợ cấp ngành hay nguồn gốc hàng hóa trong đàm phán Việt – Mỹ có thể mất thời gian để xử lý.

Về chiến lược đầu tư, VDSC duy trì định hướng cân bằng danh mục. Trong kỳ này, cổ phiếu VPB (HM:VPB) được lựa chọn thay cho VCB (HM:VCB) nhằm tăng khẩu vị rủi ro trong bối cảnh thị trường dần ổn định và có thể chứng kiến sự dịch chuyển dòng tiền. Đồng thời, tỷ trọng ngành tiện ích được giảm, nhường chỗ cho các cổ phiếu có triển vọng tăng trưởng rõ rệt hơn như PVS (HN:PVS) và PHR (HM:PHR) thay thế cho POW (HM:POW) và GEG (HM:GEG).

Đối với nhà đầu tư theo chiến lược ngắn – trung hạn, VDSC khuyến nghị mã HDG (HM:HDG) với tiềm năng tăng giá 18% nhờ kỳ vọng kết quả kinh doanh khả quan trong năm 2025, đến từ sự phục hồi của thị trường bất động sản và tác động tích cực từ hiện tượng La Nina đối với mảng năng lượng.

Về đàm phán thương mại Việt – Mỹ, vòng đối thoại thứ hai (19–22/5/2025 tại Washington D.C.) đã ghi nhận tiến triển tích cực dưới sự chủ trì của Bộ trưởng Công Thương Nguyễn Hồng Diên và Đại sứ thương mại Mỹ Jamieson Greer. Hai bên đã:

1. Xác định các vấn đề đã đạt đồng thuận hoặc đang tiệm cận;

2. Khoanh vùng nhóm vấn đề còn khác biệt;

3. Thống nhất lộ trình góp ý dự thảo và duy trì các phiên làm việc trực tuyến trước vòng đàm phán tiếp theo dự kiến đầu tháng 6.

Thành quả đạt được ở vòng đàm phán này không chỉ mang tính chất “cú hích” cho niềm tin của doanh nghiệp và nhà đầu tư trong ngắn hạn, mà còn đặt nền tảng quan trọng cho một hiệp định song phương cân bằng và bền vững. Tuy nhiên, khả năng quay trở lại mức thuế 46% là không cao, nhưng cũng khó kỳ vọng một thỏa thuận cuối cùng sẽ đạt được trước ngày 9/7 do nhiều vấn đề kỹ thuật cần thêm thời gian thảo luận.