Sun Communities Inc. được S&P Global Ratings nâng hạng lên ’BBB+’

Investing.com — S&P Global Ratings đã nâng xếp hạng tín dụng của Sun Communities Inc. lên ’BBB+’ từ mức ’BBB’, với lý do công ty đã giảm nợ và điều chỉnh chính sách tài chính. Thông báo nâng hạng được đưa ra vào ngày 1 tháng 5 năm 2025.

Sun Communities Inc., một quỹ đầu tư bất động sản, dự định sử dụng phần lớn số tiền thu được từ việc bán mảng kinh doanh Safe Harbor Marinas để trả nợ. Công ty dự kiến sẽ nhận được khoảng 5,5 tỷ USD sau khi trừ các chi phí liên quan đến giao dịch từ thương vụ bán này. Trong số đó, khoảng 3,3 tỷ USD sẽ được sử dụng để trả nợ, bao gồm khoảng 1,6 tỷ USD cho hạn mức tín dụng, 740 triệu USD nợ thế chấp có đảm bảo, và mua lại 900 triệu USD trái phiếu không đảm bảo đang lưu hành.

Công ty cũng đã điều chỉnh mục tiêu đòn bẩy trong chính sách tài chính xuống mức từ 3,5x đến 4,5x, giảm đáng kể so với tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA định kỳ 12 tháng trước đó là 6,0x tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2024. Chính sách điều chỉnh này cho thấy bảng cân đối kế toán thận trọng hơn so với hoạt động lịch sử của công ty.

Ngoài việc trả nợ, Sun Communities dự định sử dụng số tiền thu được từ thương vụ bán theo một số cách. Điều này bao gồm cổ tức đặc biệt trị giá 520 triệu USD và 1 tỷ USD được phân bổ vào tài khoản ký quỹ trao đổi 1031 cho các thương vụ mua lại trong tương lai. Công ty cũng có ý định mua lại cổ phiếu theo chương trình mua lại cổ phiếu mới được phê duyệt trị giá 1 tỷ USD.

Công ty dự kiến sẽ mở rộng danh mục đầu tư, tập trung vào các khu nhà ở sản xuất (MH) và khu cộng đồng xe giải trí (RV). Người ta tin rằng sẽ có đủ đòn bẩy để công ty thực hiện điều này trong khi vẫn duy trì trong phạm vi đòn bẩy mục tiêu.

S&P Global Ratings đánh giá việc bán mảng kinh doanh bến du thuyền là tương đối trung tính đối với hồ sơ rủi ro kinh doanh của Sun Communities. Mặc dù điều này dẫn đến danh mục đầu tư nhỏ hơn và ít đa dạng hơn, việc đơn giản hóa hoạt động kinh doanh được xem là một yếu tố tích cực. Điều này sẽ cho phép Sun Communities tập trung vào các danh mục MH và RV, vốn đã hoạt động tốt trong suốt các chu kỳ kinh tế đầy đủ.

Triển vọng ổn định từ S&P Global Ratings phản ánh kỳ vọng của họ rằng Sun Communities sẽ tiếp tục hưởng lợi từ nền tảng dài hạn mạnh mẽ trong toàn bộ danh mục đầu tư. Điều này bao gồm tỷ lệ lấp đầy liên tục cao và tăng trưởng thu nhập hoạt động ròng (NOI) vững chắc từ các bất động sản hiện có. Đòn bẩy của công ty dự kiến sẽ tăng vừa phải hướng tới điểm giữa của phạm vi chính sách tài chính, với tỷ lệ nợ trên EBITDA được điều chỉnh theo S&P Global Ratings dự kiến sẽ ở mức cao 3x đến 4x trong hai năm tới.

S&P Global Ratings có thể hạ xếp hạng của Sun Communities nếu đòn bẩy của công ty tăng lên vượt xa mức 4,5x do chiến lược tăng trưởng mạnh mẽ hơn chủ yếu liên quan đến các thương vụ mua lại được tài trợ bằng nợ, hoặc nếu hiệu suất hoạt động suy giảm đáng kể. Tuy nhiên, xếp hạng có thể được nâng lên nếu công ty áp dụng chính sách tài chính thận trọng hơn nữa và mở rộng danh mục đầu tư trong khi thể hiện hiệu suất hoạt động nhất quán và thuận lợi trên tất cả các phân khúc chính.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.