Nhà đầu tư rời Mỹ, đổ sang London vì thuế quan của Tổng thống Trump

Investing.com - Sàn Giao dịch Kim loại London (LME) đang giành lại lợi thế trước đối thủ Mỹ – sàn Comex – khi chính sách thuế quan của Tổng thống Donald Trump khiến dòng tiền đầu tư chuyển hướng sang thị trường Anh.

Theo giới phân tích, sự thiếu nhất quán trong chính sách thuế của Washington với mặt hàng đồng đã khiến giá trên sàn Comex biến động mạnh, làm sai lệch giá hợp đồng tương lai do phải cộng thêm thuế và chi phí nhập khẩu. Trong khi đó, cơ chế định giá của LME dựa trên hàng hóa lưu trữ tại các kho ngoại quan toàn cầu, được giao dịch ở mức giá “chưa bao gồm thuế”, giúp phản ánh sát giá quốc tế hơn.

Ông Matthew Chamberlain, Giám đốc điều hành LME, cho rằng đây là “mức giá thuần túy toàn cầu”, tránh được các biến động do chính sách trong nước gây ra. Từ đầu năm đến nay, khối lượng giao dịch đồng trên LME đã tăng 4% so với cùng kỳ, trong khi Comex giảm tới 34% do lo ngại thuế quan.

Trước đó, các nhà đầu tư từng dự báo Mỹ sẽ áp thuế lên đồng tinh luyện, song chính sách công bố cuối tháng 7 chỉ nhắm vào các sản phẩm trung gian như ống, dây dẫn và phụ kiện điện. Bước đi bất ngờ này càng làm thị trường Comex thêm rối loạn.

Giới môi giới cho rằng cơ chế “miễn nhiễm thuế quan” của LME đang giúp sàn này hút mạnh thanh khoản. “LME rõ ràng đang hưởng lợi khi duy trì giá trị toàn cầu không bị bóp méo bởi chính sách thuế”, ông Marc Bailey – CEO Sucden Financial – nhận định.

Trong bối cảnh giá đồng thế giới tăng vọt lên gần 11.000 USD/tấn do gián đoạn nguồn cung, cạnh tranh giữa LME và Comex càng gay gắt. Nếu như Comex từng mở rộng thị phần sau sự cố hủy giao dịch nickel năm 2022 của LME, thì nay cán cân đã đảo chiều khi giới đầu tư quay lại London.

Kim loại lưu trữ trong kho LME tại nhiều nước, bao gồm cả Mỹ, đều ở trạng thái “chưa nộp thuế”. Ngược lại, đồng tại kho Comex đã phải hoàn tất thuế nhập khẩu trước khi giao dịch, khiến giá hợp đồng tương lai tại Mỹ thường cao hơn so với London khoảng 3.000 USD/tấn.

Theo công ty Marex, mức chênh lệch này phản ánh tâm lý thị trường vẫn đặt cược rằng chính quyền Trump có thể mở rộng thuế sang đồng tinh luyện. “Rủi ro vẫn hiện hữu, bởi chẳng ai biết chính sách sẽ thay đổi ra sao”, chuyên gia Guy Wolf của Marex nhận định.