Dòng tiền chuyển hướng sang cổ phiếu vốn hoá nhỏ giữa nhịp điều chỉnh
Investing.com -- S&P Global Ratings đã điều chỉnh triển vọng của Charles Schwab từ ổn định lên tích cực, đồng thời khẳng định xếp hạng tín dụng của tổ chức phát hành ở mức ’A-/A-2’.
Triển vọng được cải thiện phản ánh sự giảm đáng kể các khoản lỗ chứng khoán chưa thực hiện của Schwab, sự tăng mạnh trong tỷ lệ vốn điều chỉnh theo quy định, và việc quản lý tốt hơn đối với rủi ro lãi suất và biến động bảng cân đối kế toán.
Tỷ lệ đòn bẩy Tier 1 của công ty, sau khi điều chỉnh cho các khoản lỗ chưa thực hiện trên chứng khoán sẵn sàng để bán, đã tăng lên 7,3% vào tháng 9 năm 2025 từ mức 4,9% vào cuối năm 2023. Các khoản lỗ chưa thực hiện trên cả chứng khoán sẵn sàng để bán và nắm giữ đến đáo hạn đã giảm gần một nửa so với mức đỉnh điểm.
S&P lưu ý rằng tỷ lệ vốn điều chỉnh theo rủi ro của Schwab hiện vượt trội so với hầu hết các ngân hàng lớn, dù có điều chỉnh cho các khoản lỗ chưa thực hiện hay không.
Mặc dù tốc độ mua lại cổ phiếu được đẩy nhanh, S&P kỳ vọng vốn hóa của Schwab sẽ vẫn duy trì ở mức mạnh. Trong ba quý đầu năm 2025, công ty đã trả lại 8,5 tỷ USD cho cổ đông thông qua việc mua lại cổ phiếu ưu đãi, mua lại cổ phiếu thường và cổ tức cổ phiếu thường, vượt quá 6,4 tỷ USD lợi nhuận trong giai đoạn đó khoảng 2,1 tỷ USD.
Tỷ lệ đòn bẩy Tier 1 điều chỉnh của công ty ở mức 7,3% hiện đã vượt mục tiêu của ban lãnh đạo là 6,75%-7,00%. S&P dự kiến cổ phiếu ưu đãi sẽ duy trì ở mức khoảng 16% tổng vốn điều chỉnh.
Schwab đã tăng cường quản lý rủi ro lãi suất bằng cách sử dụng các công cụ phái sinh để giảm thời hạn của danh mục chứng khoán. Tính đến tháng 6 năm 2025, thời hạn của chứng khoán sẵn sàng để bán đã giảm xuống còn 2 năm, giảm từ mức 2,4 năm vào cuối năm 2022. Công ty cũng đang khám phá các lựa chọn để chuyển số dư tiền mặt của khách hàng sang các ngân hàng thứ ba nhằm giảm biến động bảng cân đối kế toán và rủi ro lãi suất.
Biên lợi nhuận trước thuế theo GAAP của công ty đã tăng lên 47% trong ba quý đầu năm 2025, tăng từ mức khoảng 38% trong cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận được hưởng lợi từ thu nhập lãi ròng cao hơn khi biên lãi suất ròng tăng do giảm các khoản vay chi phí cao hơn và tăng trưởng khoản vay mạnh mẽ.
S&P có thể nâng xếp hạng của Schwab trong hai năm tới nếu công ty tiếp tục quản lý bảng cân đối kế toán và rủi ro lãi suất một cách thận trọng đồng thời duy trì vốn hóa và hiệu suất vững chắc.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.