Hôm thứ Hai, Morgan Stanley đã nâng xếp hạng cho cổ phiếu Sea Ltd. (SE) từ Trung lập lên Tích cực và tăng giá mục tiêu từ 65 đô la lên 70 đô la. Quan điểm được cải thiện của ngân hàng là do sự cân bằng tốt hơn giữa rủi ro và phần thưởng tiềm ẩn, đó là kết quả của sự tiến bộ đáng khích lệ trong bộ phận bán lẻ trực tuyến của công ty, Shopee. Morgan Stanley nhấn mạnh một số lý do để nâng cấp xếp hạng, bao gồm thị phần của Shopee trên thị trường, sự gia tăng tổng giá trị hàng hóa đã bán, chi phí hiệu quả hơn trên mỗi đơn vị, thay đổi tỷ lệ hoa hồng của đối thủ cạnh tranh và kỳ vọng trong tương lai của ban lãnh đạo công ty.
Các nhà phân tích tại ngân hàng đầu tư tin rằng hành trình hướng tới lợi nhuận của công ty đang trở nên rõ ràng hơn.
Morgan Stanley hiện có sự đảm bảo lớn hơn trong dự báo lợi nhuận cho Sea Ltd, vượt quá dự báo trung bình của thị trường cho năm 2024 và 2025. Sự đảm bảo này được hỗ trợ bởi hiệu suất mạnh mẽ kể từ đầu năm và những gì họ coi là thực tiễn cạnh tranh hợp lý trong ngành bán lẻ trực tuyến. Ngân hàng đầu tư kỳ vọng kết quả tài chính quý I/2024, có khả năng được công bố vào giữa tháng 5, sẽ đóng vai trò là yếu tố kích hoạt tích cực. Họ dự đoán thu nhập điều chỉnh trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao (EBITDA) là 265 triệu đô la, cao hơn dự đoán của thị trường là 190 triệu đô la.
Khoản lỗ của Sea Ltd từ hoạt động bán lẻ trực tuyến dự kiến sẽ giảm xuống còn 128 triệu USD trong quý đầu tiên, đây là một sự cải thiện đáng kể so với khoản lỗ 225 triệu USD được báo cáo trong quý cuối cùng của năm 2023. Dự báo này thấp hơn đáng kể so với dự đoán trung bình của thị trường là lỗ 184 triệu USD. Ngân hàng ghi nhận điều này vào chi phí trên mỗi đơn vị hiệu quả hơn của Shopee, chi tiêu bán hàng và tiếp thị hiệu quả hơn và tỷ lệ hoa hồng cao hơn. Ngoài ra, bộ phận Giải trí Kỹ thuật số của Sea Ltd dự kiến sẽ hoạt động tốt trong quý do sự phổ biến của trò chơi Free Fire và tác động theo mùa của các ngày lễ Lebaran.
Morgan Stanley đã giữ nguyên dự báo lợi nhuận tổng thể hàng năm cho Sea Ltd cho năm 2024 và 2025. Trong quý đầu tiên của năm 2024, ngân hàng dự kiến doanh thu đạt 3,67 tỷ USD, tăng 24% so với cùng kỳ năm ngoái và tăng 3% so với quý trước. Mặc dù dự báo doanh số này tương tự như ước tính trung bình của thị trường, dự đoán EBITDA đã điều chỉnh của họ là 267 triệu đô la cao hơn đáng kể so với ước tính của thị trường là 190 triệu đô la của VA và 186 triệu đô la của Bloomberg. Sự khác biệt chính đến từ những tổn thất dự kiến trong lĩnh vực bán lẻ trực tuyến và, ở một mức độ nhỏ hơn, bộ phận Giải trí kỹ thuật số.
Triển vọng tích cực của ngân hàng cũng được củng cố bởi những phát triển thị trường gần đây, chẳng hạn như tăng trưởng mạnh mẽ trong tổng giá trị hàng bán, thị phần ổn định, thực tiễn cạnh tranh hợp lý và cải thiện chi phí trên mỗi đơn vị. Bất chấp tính chất cạnh tranh không thể đoán trước, những phát triển gần đây đã làm tăng niềm tin của Morgan Stanley vào dự báo lợi nhuận của họ cho Sea Ltd, cao hơn ước tính trung bình của thị trường trong những năm tới.
Bài viết này được sản xuất và dịch với sự trợ giúp của AI và đã được một biên tập viên xem xét. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.