Giá Bitcoin hôm nay: giảm xuống dưới 86.000 USD sau sự cố tại Yearn Finance
Investing.com - RBC Capital Markets trong một báo cáo đề ngày thứ Hai đã trở nên lạc quan hơn về lĩnh vực dịch vụ kinh doanh toàn châu Âu hướng tới năm 2026, dẫn chứng định giá hấp dẫn bất chấp một năm nữa có hiệu suất thấp và việc hạ dự báo lợi nhuận diễn ra rộng rãi.
Theo công ty môi giới này, lĩnh vực này có hiệu suất kém hơn các chỉ số chính trong năm 2025, giảm 19% so với FTSE100, 6% so với FTSE250, và 12% so với MSCI Europe.
Tuy nhiên, tỷ lệ giá trên lợi nhuận kỳ hạn một năm trung bình của lĩnh vực này đã giảm xuống 15,5 lần từ 17 lần cách đây một năm, thấp hơn mức trung bình dài hạn là 16,5 lần.
Hiện tại, RBC nhận thấy mức tăng tiềm năng trung bình 22% bao gồm cổ tức trong phạm vi bao phủ của họ, mức mà họ mô tả là cao theo lịch sử. Tỷ suất dòng tiền tự do ước tính trung bình năm 2026 đạt 6,1%, với tỷ suất cổ tức là 3,4%.
Triển vọng cải thiện đã dẫn đến một số thay đổi xếp hạng. Ở phân khúc phòng thủ, RBC đã nâng hạng gã khổng lồ dịch vụ ăn uống Compass Group lên "vượt trội" từ "theo ngành" với mục tiêu giá 2.775 pence, tăng từ 2.700 pence, sau khi công ty này gần đây bị định giá lại thấp hơn.
Công ty môi giới này cũng nâng hạng kép cho nhà cung cấp dịch vụ an ninh Securitas lên "vượt trội" từ "kém hiệu quả" với mục tiêu SEK170 từ SEK120, trích dẫn điểm chuyển tiếp trong dòng tiền tự do và lợi nhuận trên vốn đầu tư.
Ngược lại, RBC đã hạ bậc các công ty kiểm định SGS và Bureau Veritas xuống "kém hiệu quả" do lo ngại về sự chậm lại của thương mại toàn cầu, cắt giảm mục tiêu của SGS xuống CHF85 từ CHF86,5 và Bureau Veritas xuống €26,5 từ €28,5.
Lĩnh vực này chịu áp lực đáng kể trong năm 2025, với mức giảm thu nhập trên mỗi cổ phiếu trung bình là 14% cho dự báo năm 2026 trong 12 tháng qua.
Chỉ có ba cổ phiếu ghi nhận động lực thu nhập tích cực. Các cổ phiếu phòng thủ vượt trội hơn các cổ phiếu chu kỳ 11%, trong khi cổ phiếu vốn hóa nhỏ và trung bình vượt trội hơn cổ phiếu vốn hóa lớn 17%, đảo ngược xu hướng của năm ngoái.
RBC dự kiến tăng trưởng doanh thu hữu cơ của ngành sẽ cải thiện lên 4,3% vào năm 2026 từ 2,4% trong năm 2025, mặc dù điều này chủ yếu phản ánh các mức so sánh dễ dàng hơn thay vì sự cải thiện kinh tế. Triển vọng GDP trung bình có trọng số là 1,5% cho năm 2026, giảm từ 1,7% trong năm 2025.
Công ty môi giới này hiện duy trì sự phân bổ cân bằng hơn giữa các lựa chọn trên các cổ phiếu tăng trưởng phòng thủ như nhà cung cấp dịch vụ thực phẩm Aramark, nhà phân phối sản phẩm chuyên dụng Diploma, Compass Group, Securitas và nhà thầu dịch vụ chính phủ Serco Group.
Ở phân khúc chu kỳ, RBC ưa thích nhà phân phối công nghiệp RS Group, các công ty tuyển dụng Adecco, PageGroup và Hays, nhà cung cấp không gian làm việc IWG, và nhà sản xuất linh kiện Essentra. Các lựa chọn tình huống đặc biệt bao gồm công ty thuê ngoài quy trình kinh doanh Capita, tập đoàn phân phối DCC, công ty kiểm soát dịch hại Rentokil và nhà buôn vật liệu xây dựng Travis Perkins.
Bảng cân đối kế toán vẫn mạnh với đòn bẩy trung bình ở mức 1,4 lần, tạo điều kiện cho các hoạt động mua bán sáp nhập và lợi nhuận cổ đông tiếp tục. Khoảng 40% các công ty trong phạm vi bao phủ đã mua lại cổ phiếu trong năm qua.
RBC thừa nhận rằng tác động của trí tuệ nhân tạo vẫn chưa rõ ràng, lưu ý sự sụp đổ định giá của Teleperformance như bằng chứng về rủi ro đối với những công ty được coi là thua thiệt vì AI, mặc dù họ nhìn nhận AI là yếu tố tích cực trong ngắn hạn đối với việc tăng năng suất trong hầu hết lĩnh vực này.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.