Investing.com -- Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang đã thể hiện quan điểm thận trọng hơn vào hôm thứ Tư khi cảnh báo về những rủi ro gia tăng từ lạm phát cao và tăng trưởng chậm lại, nhưng điều này không làm thay đổi kỳ vọng về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất nhiều lần trong năm nay khi các mức thuế quan đe dọa gây tổn thương nghiêm trọng cho nền kinh tế.
Theo các nhà phân tích của Sevens Report, quyết định mới nhất của Fed phần lớn đã nằm trong dự đoán, nhưng tuyên bố và cuộc họp báo của ông Chủ tịch Powell lại "thận trọng hơn một chút so với kỳ vọng", khi các nhà hoạch định chính sách nhấn mạnh hai rủi ro song song là lạm phát dai dẳng và tỷ lệ thất nghiệp tăng.
Thị trường đã hy vọng Fed sẽ tập trung nhiều hơn vào các rủi ro tăng trưởng, điều này có thể ngụ ý việc bắt đầu cắt giảm lãi suất sớm hơn. Tuy nhiên, Fed "không ưu tiên rủi ro nào hơn rủi ro nào, một lần nữa cho thấy họ không vội vàng cắt giảm lãi suất."
Dù vậy, triển vọng cắt giảm lãi suất của thị trường vẫn không thay đổi. Theo báo cáo, "Cả quyết định lẫn cuộc họp báo của ông Powell đều không thay đổi triển vọng về ba (hoặc có thể bốn) đợt cắt giảm lãi suất (mặc dù tháng 7 hiện là thời điểm đồng thuận cho đợt cắt giảm đầu tiên)." Kỳ vọng không đổi này xuất hiện ngay cả khi Fed báo hiệu cách tiếp cận "chờ đợi và theo dõi", giữ nguyên phần lớn sự lạc quan gần đây của thị trường - dựa trên kỳ vọng về nhiều đợt cắt giảm lãi suất của Fed trong năm nay để bảo vệ nền kinh tế khỏi tác động của thuế quan và sự bất ổn chính sách.
Tuy nhiên, nếu Fed không đáp ứng được kỳ vọng và kéo dài thời gian tạm dừng cắt giảm, "điều đó sẽ làm tăng khả năng thuế quan gây ra suy thoái hoặc hạ cánh cứng, và nỗi lo của nhà đầu tư về sự co hẹp do thuế quan và chính sách sẽ trở thành hiện thực."
Hiện tại, lập trường kiên nhẫn của Fed được xem là một "yếu tố tiêu cực nhỏ", củng cố quan điểm cho rằng S&P 500 có khả năng sẽ tiếp tục dao động trong biên độ.
"Thị trường muốn có sự hỗ trợ của Fed cho nền kinh tế và nếu điều đó không xảy ra (và lãi suất không thay đổi), thì triển vọng của nền kinh tế sẽ kém khả quan hơn một chút so với trước đây."