QinetiQ được Kepler Cheuvreux nâng xếp hạng lên "mua" nhờ doanh thu đã đặt hàng và chương trình mua lại cổ phiếu

Investing.com - Qinetiq Group Plc (LON:QQ) đã được nâng xếp hạng lên "mua" sau khi các nhà phân tích tại Kepler Cheuvreux trong một báo cáo đề ngày thứ Hai cho biết giá cổ phiếu của công ty đã giảm xuống mức thấp trong phạm vi định giá lịch sử trong khi doanh nghiệp đang trải qua giai đoạn nhu cầu yếu ở các thị trường lõi.

Công ty môi giới đã đề cập đến điều kiện mềm trên khắp Vương quốc Anh, Hoa Kỳ và Úc nhưng lưu ý rằng các biện pháp cắt giảm chi phí của tập đoàn, việc thoái vốn và chương trình mua lại cổ phiếu đang diễn ra đã hỗ trợ lợi nhuận mặc dù có áp lực về tăng trưởng doanh thu.

Kepler Cheuvreux cho biết công ty đã đang đối phó với xu hướng bất lợi trong thị trường nghiên cứu, phát triển, thử nghiệm và đánh giá kể từ nửa cuối năm ngoái, với doanh số hữu cơ nửa đầu năm giảm 3% và doanh thu so với cùng kỳ năm trước giảm 5%.

Các nhà phân tích lưu ý rằng sự yếu kém ở Hoa Kỳ và Úc là yếu tố kéo lùi chính, trong khi biên lợi nhuận EBIT cơ bản, ở mức 10,7%, cao hơn một chút so với kỳ vọng.

Mặc dù điều kiện thị trường vẫn trầm lắng, QinetiQ đã tiếp tục tái cơ cấu hoạt động của mình.

Công ty môi giới cho biết tập đoàn đã ghi nhận 12 triệu bảng Anh chi phí đặc biệt liên quan đến việc giảm lực lượng lao động trong nửa đầu năm và dự kiến ít hơn 22 triệu bảng Anh cho cả năm.

Ban lãnh đạo đã giữ mục tiêu biên lợi nhuận ở mức khoảng 11%, được hỗ trợ bởi những cắt giảm này và sự kết hợp của việc tái cơ cấu và thoái vốn.

Các nhà phân tích viết rằng các số liệu so sánh sẽ dễ dàng hơn trong nửa cuối năm và QinetiQ đã xác nhận hướng dẫn cho tăng trưởng hữu cơ khoảng 3% cho cả năm, sau nửa đầu năm yếu hơn.

Họ cũng nhấn mạnh rằng khoảng 91% doanh thu hàng năm dự kiến đã được đặt hàng tính đến tháng 10, với các hợp đồng mới thắng thầu trong các lĩnh vực như hàng hải, không gian, cảm biến và giám sát giúp bù đắp cho sự chậm lại ở những nơi khác.

Kepler Cheuvreux chỉ ra sự phục hồi trong tăng trưởng hữu cơ trong nửa cuối năm, mà các nhà phân tích ước tính ở mức 8%.

Họ cho biết việc điều chỉnh chi phí sẽ nâng cao lợi nhuận, dự báo EBIT đạt 215 triệu bảng Anh trước khi tính đến tín dụng thuế R&D và khoảng 31p thu nhập trên mỗi cổ phiếu, ở mức trung bình trong phạm vi tăng trưởng EPS 15%-20% mà công ty dự kiến.

Mặc dù có những kỳ vọng này, các nhà phân tích viết rằng cổ phiếu của QinetiQ đã "xóa bỏ tất cả các khoản lãi trong năm" trước khi có kết quả, phản ánh lo ngại về sự chậm trễ trong việc trao thầu hợp đồng cũng như các hạn chế tài chính ở các thị trường lõi AUKUS.

Họ cho biết cổ phiếu hiện giao dịch ở mức khoảng 13 lần thu nhập, ở mức thấp của phạm vi giá trên thu nhập lịch sử của nó.

Chương trình mua lại cổ phiếu là một yếu tố chính đằng sau việc nâng xếp hạng. Công ty môi giới cho biết hoạt động mua lại đang vượt kế hoạch và giảm số lượng cổ phiếu nhanh hơn dự kiến, nâng cao thu nhập trên mỗi cổ phiếu ngay cả khi doanh thu vẫn đang chịu áp lực.

Với giá cổ phiếu mềm hơn, các nhà phân tích lập luận rằng việc mua lại trả tiền cho các nhà đầu tư để chờ đợi sự tăng trưởng mạnh mẽ hơn trở lại.

Việc nâng xếp hạng lên "mua" đã đến khi các nhà phân tích bổ sung rằng kỳ vọng đã được "giảm rủi ro", lưu ý rằng mặc dù biến động trong các kết quả gần đây đòi hỏi sự thận trọng, sự kết hợp của tiết kiệm chi phí, mức độ doanh thu đã đặt hàng cao và hoạt động mua lại cổ phiếu đang diễn ra hỗ trợ cho khả năng tăng giá. Giá mục tiêu của họ được đặt ở mức 520p, giảm nhẹ so với mức 530p trước đó.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.