Investing.com -- Trong một ghi chú gửi khách hàng tuần này, các chiến lược gia của Capital Economics đã đánh giá về sự hồi sinh gần đây của cổ phiếu vốn hóa nhỏ, lưu ý rằng xu hướng này mang tính "toàn diện" kể từ sau cuộc bầu cử tại Mỹ.
"Mọi lĩnh vực cấm người tiêu dùng tùy ý đã làm tốt hơn trong S&P 600 so với S&P 500", công ty cho biết, nhưng cũng nhấn mạnh rằng điều này không có nghĩa xu hướng này sẽ tiếp tục.
Họ chỉ ra rằng sau chiến thắng của ông Donald Trump trong cuộc bầu cử năm 2016, cổ phiếu vốn hóa nhỏ tại Mỹ đã hoạt động kém hơn trong phần lớn năm 2017.
"Sự đảo chiều đó có lẽ một phần là do việc kích thích tài khóa lớn bị trì hoãn và cuối cùng bị thu hẹp," Capital Economics giải thích. "Với điều này trong tâm trí, chúng tôi cho rằng khả năng có một gói kích thích tài khóa lớn khác vào năm 2025 cũng thấp hơn so với kỳ vọng của nhiều người."
Công ty cũng lưu ý rằng lần này Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang nới lỏng chính sách, và cổ phiếu vốn hóa nhỏ đôi khi đã vượt trội trong các chu kỳ nới lỏng. Tuy nhiên, họ cũng chỉ ra rằng điều này không phải lúc nào cũng đúng và rằng "chính sách nới lỏng của Fed thường được thúc đẩy bởi sự sụt giảm trên thị trường chứng khoán hoặc một cuộc suy thoái."
Capital Economics cho rằng hiệu suất vượt trội cần được nhìn nhận qua lăng kính này.
Nhìn chung, công ty nhận định: "Chúng tôi không tin rằng hiệu suất vượt trội của cổ phiếu vốn hóa nhỏ tại Mỹ kể từ chiến thắng của ông Donald Trump vào ngày 5/11 sẽ định hình xu hướng trong nửa đầu năm 2025."
Trên thực tế, công ty cho rằng cổ phiếu vốn hóa nhỏ khó có thể hoạt động tốt hơn cổ phiếu vốn hóa lớn trong thời gian dài "cho đến khi bong bóng AI sụp đổ, điều mà chúng tôi không dự đoán sẽ xảy ra vào năm tới."