Theo Sam Boughedda
Các nhà phân tích của Oppenheimer đã cắt giảm mục tiêu giá của công ty đối với các cổ phiếu ngân hàng như Goldman Sachs (NYSE:GS), Citigroup (NYSE:C), Morgan Stanley (NYSE:{{8056|MS} }), JPMorgan (NYSE:JPM) và Bank of America (NYSE:BAC) trong một lưu ý cho khách hàng.
Trong ghi chú, các nhà phân tích đã chuyển mục tiêu giá thành:
Goldman Sachs còn 492 đô la từ 512 đô la một cổ phiếu
BofA còn 51 đô la từ 52 đô la một cổ phiếu
Citigroup còn 87 đô la từ 90 đô la một cổ phiếu
Morgan Stanley còn 97 đô la từ 102 đô la một cổ phiếu
và JPMorgan còn 169 đô la từ 174 đô la một cổ phiếu
Bất chấp việc cắt giảm mục tiêu giá, các nhà phân tích cho biết họ thấy quý IV tài chính và năm 2023 ổn định hơn hầu hết mọi người nghĩ.
Họ giải thích: “Các nhà đầu tư vào cổ phiếu ngân hàng vẫn bị ám ảnh bởi cái bóng của cuộc Đại khủng hoảng tài chính và thường có xu hướng lo lắng về những thứ hoàn toàn không phải là giao dịch lớn trên cơ sở cơ bản”. "Đầu tiên trong số này là mối lo ngại năm 2011 về việc liệu các ngân hàng Hoa Kỳ có bị ảnh hưởng khi tiếp xúc với các ngân hàng châu Âu hay không; họ không mất một xu nào. Năm 2016, có mối lo ngại về sự sụp đổ của giá năng lượng; mức chi phí chỉ dưới 1% thu nhập. Vào tháng 12 năm 2018, có một nỗi băn khoăn lớn về điều này hay điều khác mà chúng tôi chưa bao giờ hiểu rõ, nhưng nó cũng biến mất mà không có thiệt hại gì. Và tất nhiên là có nỗi băn khoăn về COVID-19, chắc chắn đã làm gián đoạn cả thế giới nhưng không làm tổn thương ngân hàng nhiều hơn bất kỳ ngành nào khác."
Các nhà phân tích cho biết mối lo ngại mới nhất là khối lượng tiền gửi đang giảm, nhưng họ nghĩ rằng điều này rồi cũng sẽ qua.
"Lý do khiến tiền gửi giảm là do gói kích thích COVID nhanh chóng đẩy chúng lên mức cao không bền vững. Về cơ bản, Fed đã in ~4,8 nghìn tỷ đô la tiền mới để mua trái phiếu và về cơ bản, tất cả số tiền đó đều trở thành tiền gửi trong ngân hàng. Tỷ lệ cho vay trên tiền gửi của ngành đạt trung bình ~76,7% trong thập kỷ trước COVID và tỷ lệ này đã giảm xuống mức thấp 59,5% vào cuối năm 2021,” họ viết.
Tuy nhiên, họ cho rằng có một mối lo ngắn hạn về thu nhập GAAP được báo cáo.
"Chúng tôi nghi ngờ điều đó có thể xảy ra, nhưng chúng tôi cũng nghi ngờ rằng chúng có thể được hoàn nhập trở lại vào thu nhập vào cuối năm 2023E hoặc 2024E. Trong mọi trường hợp, dự đoán tốt nhất của chúng tôi là chúng sẽ thấp hơn ~10% thu nhập trước dự phòng. Cuối cùng, chúng tôi tin rằng khả năng phục hồi của nhóm các ngân hàng sẽ chiến thắng và P/E tương đối sẽ trở lại khoảng giữa 70".