Sáng 29-11, giá vàng miếng SJC tăng lên mức cao chưa từng thấy
Investing.com - Triển lãm thương mại Siêu máy tính 2025 (SC25) diễn ra từ ngày 16 đến ngày 21 tháng 11, mang đến cái nhìn rõ ràng về cách thị trường cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu đang phát triển khi khối lượng công việc AI ngày càng tăng cường và nhu cầu về điện năng cùng nhiệt lượng tăng cao.
Các cuộc trò chuyện tại triển lãm cho thấy nhu cầu ổn định, các dự án đang mở rộng và tầm nhìn kéo dài nhiều năm, với các công ty mô tả một môi trường mà nguồn cung đang chạy đua để theo kịp.
Nhận phân tích sâu hơn về các cổ phiếu cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu và AI công nghiệp hoạt động tốt nhất bằng cách nâng cấp lên InvestingPro - giảm 55% ngay hôm nay
Theo Wolfe Research, thông điệp chung là về nhu cầu đang tăng tốc chứ không phải sự dư thừa đầu cơ. Trong một báo cáo gần đây gửi đến khách hàng, công ty môi giới này đã nêu bật một số điểm quan trọng từ sự kiện.
1) ’Không có dấu hiệu bong bóng ở cấp cơ sở:’ Các nhà điều hành liên tục phản bác ý kiến cho rằng ngành công nghiệp đang quá nóng. Giọng điệu trong các cuộc họp cho thấy sự tự tin rằng "nhu cầu đang tăng cường (và mở rộng), các dự án tiếp tục mở rộng, và tầm nhìn kéo dài đến sau cuối năm 2028," nhà phân tích Nigel Coe của Wolfe lưu ý.
Các công ty đã so sánh việc mở rộng nguồn cung hiện tại với chu kỳ viễn thông cuối những năm 1990, lưu ý rằng việc bổ sung công suất hiện nay phản ánh các yêu cầu thực tế, ngắn hạn thay vì tài chính vòng quanh. Các hạn chế về nguồn cung cấp điện được coi là nút thắt cổ chai tiềm ẩn chính.
2) ’Làm mát bằng chất lỏng là trọng tâm:’ Sự chuyển dịch sang GPU công suất cao hơn đang thúc đẩy việc áp dụng làm mát bằng chất lỏng. Ông Coe nhấn mạnh rằng "việc chuyển sang chip NVIDIA GB200 đã đưa thị trường hoàn toàn hướng đến các giải pháp làm mát bằng chất lỏng," tập trung vào công nghệ một pha, trực tiếp đến chip.
Các hệ thống hai pha vẫn đang được phát triển nhưng được xem là câu chuyện của 2-3 năm tới khi mật độ tăng lên với Rubin Ultra vào năm 2027 và Feynman vào năm 2028. Làm mát bằng cách ngâm vẫn bị gạt ra do các trở ngại kỹ thuật.
3) ’Sản phẩm điện DC điện áp cao:’ Ông Coe cho biết, nhiều nhà cung cấp đang chuẩn bị cho việc chuyển từ nguồn điện AC sang DC cho giá đỡ. Vertiv và ông Eaton đã giới thiệu các sản phẩm DC điện áp cao ban đầu hứa hẹn mang lại hiệu quả vật chất đáng kể.
Việc áp dụng dự kiến sẽ diễn ra trong các "hòn đảo" mật độ cao trong trung hạn, với phân phối DC đầy đủ khó có thể xảy ra cho đến khoảng năm 2030. Nhà phân tích cho biết sự chuyển đổi này sẽ "thay đổi cơ bản chuỗi giá trị điện," định hình lại vai trò của thiết bị UPS và PDU.
4) ’Giải pháp mô-đun:’ Ông Coe lập luận trong báo cáo rằng sự hợp nhất đang định hình lại cảnh quan cạnh tranh. Nhà phân tích nhấn mạnh rằng việc Eaton mua lại Boyd và Schneider mua lại Motivair phản ánh nỗ lực đưa khả năng làm mát bằng chất lỏng vào nội bộ và cung cấp các gói tích hợp.
Khu vực triển lãm trưng bày nhiều loại sản phẩm mô-đun nhằm giảm chi phí lắp đặt và rút ngắn thời gian triển khai.
"Điều đó không có nghĩa là các danh mục trung tâm dữ liệu tập trung hơn không thể thành công, nhưng có vẻ như xu hướng hợp nhất có thể tiếp tục," ông Coe cho biết.
5) ’Khả năng dịch vụ quan trọng hơn đối với làm mát bằng chất lỏng:’ Các công ty nhấn mạnh những thách thức vận hành gắn liền với hệ thống làm mát bằng chất lỏng, bao gồm sự ô nhiễm chất làm mát và tắc nghẽn bộ lọc.
Dịch vụ đang nổi lên như một lợi thế cạnh tranh quan trọng khi các nhà khai thác tìm cách duy trì hiệu quả trên các vòng làm mát chính và phụ. Ông Coe đã đề cập đến quy mô của Vertiv, trích dẫn "đội ngũ dịch vụ khoảng 4.400 người" của công ty, và gọi việc mua lại PurgeRite trị giá 1 tỷ đô la là một "thương vụ sáng suốt," giúp công ty mở rộng khả năng quản lý chất lỏng.
Nhìn chung, ở cấp độ cổ phiếu, ông Coe cho biết Vertiv "vẫn có vị thế tốt nhất trong trung tâm dữ liệu và tiếp tục tăng cường sự hiện diện trong chuỗi giá trị trung tâm dữ liệu."
"Tuy nhiên, chúng tôi ấn tượng nhất với lộ trình chuyển đổi sản phẩm sang các sản phẩm điện DC điện áp cao cho giá đỡ và các sản phẩm mô-đun của họ," ông nói thêm.
Nhà phân tích cũng nhấn mạnh sự tích hợp sâu sắc của Eaton với Boyd, và dòng sản phẩm CDU, PDU và manifold đang mở rộng của nVent—tất cả đều chưa được đưa vào đơn đặt hàng tồn đọng. Điều đó cho thấy tiềm năng tăng đơn đặt hàng và mở rộng công suất đến năm 2026.
Mặc dù các cổ phiếu AI công nghiệp đã chứng kiến biến động lớn hơn khi hồ sơ rủi ro-lợi nhuận trở nên căng thẳng hơn, ông Coe lưu ý rằng Vertiv, Wesco và nVent vẫn là những công ty hoạt động tốt nhất kể từ Ngày Lao động, trong khi GE Vernova, ông Eaton và Hubbell đã tụt lại phía sau.
Sự khác biệt này gắn liền với các điều chỉnh thu nhập cho năm tài chính 2026 (FY26), nhưng nhà phân tích bổ sung rằng khoảng cách hiệu suất lớn đang bắt đầu tạo ra các điểm tham gia hấp dẫn hơn - "đặc biệt là đối với ETN."
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.