Quan chức Fed ủng hộ việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, chỉ ra rủi ro trên thị trường lao động
Investing.com -- Moody’s Ratings đã xác nhận xếp hạng gia đình doanh nghiệp Ba1, xếp hạng xác suất vỡ nợ Ba1-PD, và xếp hạng trái phiếu không đảm bảo cấp cao Ba1 của Sunoco LP, đồng thời thay đổi triển vọng từ xếp hạng đang được xem xét sang ổn định.
Việc xác nhận này kết thúc quá trình xem xét để hạ xếp hạng đã bắt đầu vào ngày 5 tháng 5 năm 2025. Xếp hạng thanh khoản cấp đầu cơ của Sunoco vẫn không thay đổi ở mức SGL-2.
Moody’s lưu ý rằng xếp hạng Ba1 của Sunoco được hưởng lợi từ quy mô đầu tư cấp cao, mạng lưới hoạt động rộng lớn, và thu nhập từ đường ống và kho chứa theo hợp đồng, tạo sự đa dạng hóa cho hoạt động phân phối nhiên liệu bán buôn.
Thương vụ mua lại trị giá 9,3 tỷ đô la đang chờ phê duyệt của Parkland Corporation có trụ sở tại Calgary sẽ mở rộng hoạt động phân phối bán buôn của Sunoco sang Canada và vùng Caribbean. Thương vụ này đã nhận được sự chấp thuận từ các cổ đông của Parkland vào tháng 6 và đang chờ phê duyệt quy định của Canada, dự kiến vào quý 4 năm 2025.
Sau khi hoàn tất thương vụ, Sunoco sẽ trở thành một trong những nhà phân phối nhiên liệu động cơ lớn nhất Bắc Mỹ. Tuy nhiên, xếp hạng bị hạn chế bởi đòn bẩy nợ cao và rủi ro về khối lượng nhiên liệu, khiến công ty dễ bị tổn thương trước sự thay đổi nhu cầu thị trường và xu hướng giảm tiêu thụ nhiên liệu trong dài hạn.
Tỷ lệ nợ/EBITDA của Sunoco ở mức 4,7x (bao gồm điều chỉnh tiêu chuẩn của Moody’s và dự kiến cho thương vụ mua lại) vượt quá ngưỡng hạ xếp hạng 4,5x. Công ty đã xác định các hiệp lực thông qua cắt giảm chi phí và cơ hội thương mại có thể giảm đòn bẩy xuống 4,4x vào cuối năm 2026, với khả năng giảm đòn bẩy hơn nữa vào năm 2027.
Moody’s kỳ vọng Sunoco sẽ tiếp tục thực hiện các thương vụ mua lại, đặc biệt là các tài sản hậu cần hỗ trợ hoạt động phân phối, đồng thời tuân thủ mục tiêu đòn bẩy dài hạn là 4x.
Công ty duy trì thanh khoản tốt với khoản tín dụng luân chuyển không đảm bảo trị giá 1,5 tỷ đô la chưa được rút vào ngày 31 tháng 3 năm 2025. Các khoản nợ sắp đáo hạn bao gồm trái phiếu trị giá 500 triệu đô la đáo hạn vào tháng 6 năm 2026 và một đợt phát hành trị giá 550 triệu đô la vào năm 2027.
Thương vụ mua lại Parkland dự kiến sẽ được tài trợ bằng sự kết hợp của nợ dài hạn, phát hành cổ phiếu ưu đãi và cổ phiếu thường.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.