Giá vàng hôm nay, 26-10: Xuất hiện dự báo trái chiều
Investing.com -- Moody’s Ratings đã khẳng định xếp hạng tổ chức phát hành dài hạn A1 và xếp hạng thương phiếu Prime-1 của Kenvue Inc. nhưng đã thay đổi triển vọng từ ổn định sang tiêu cực.
Sự thay đổi triển vọng phản ánh những thách thức đang diễn ra gây áp lực lên kết quả hoạt động của Kenvue, điều này đã khiến công ty hạ dự báo cho cả năm. Công ty chăm sóc sức khỏe tiêu dùng này đã triển khai một cuộc đánh giá chiến lược toàn diện vào tháng 7 năm 2025 để tối ưu hóa danh mục thương hiệu và cải thiện hiệu suất.
Kenvue đã trải qua sự thay đổi ban lãnh đạo trong năm nay, với cả CEO tạm thời và CFO mới nhậm chức. Mặc dù công ty đang nỗ lực cải thiện kết quả, thời gian và phạm vi của các hành động từ cuộc đánh giá chiến lược vẫn chưa được biết.
Cơ quan xếp hạng lưu ý rằng doanh số bán hàng yếu và dòng tiền ra từ kế hoạch tái cơ cấu đã được công bố trước đó sẽ dẫn đến dòng tiền tự do âm trong năm sau khi thanh toán cổ tức. Những tuyên bố gần đây về nguy cơ tiềm ẩn của acetaminophen trong thời kỳ mang thai có thể làm tổn hại danh tiếng thương hiệu hoặc dẫn đến các vụ kiện mới, mặc dù Kenvue khẳng định rằng những tuyên bố này thiếu cơ sở pháp lý và khoa học.
Moody’s đã khẳng định các xếp hạng dựa trên hành động của Kenvue nhằm cải thiện hiệu suất, danh mục sản phẩm toàn cầu đa dạng, cam kết giảm đòn bẩy, và vị thế thanh khoản tốt để tài trợ cho các sáng kiến nhằm khôi phục tăng trưởng lợi nhuận.
Tỷ lệ đòn bẩy nợ trên EBITDA của công ty đứng ở mức khoảng 2,8x tính đến tháng 6 năm 2025, mức mà Moody’s cho là cao đối với xếp hạng hiện tại. Kenvue có mục tiêu đòn bẩy tổng công khai là 2x, và Moody’s kỳ vọng công ty sẽ tránh mua lại cổ phiếu đáng kể cho đến khi đòn bẩy được giảm.
Moody’s dự đoán rằng đòn bẩy sẽ tăng lên 3,0x vào năm 2025, vượt quá ngưỡng hạ xếp hạng 2,75x, trước khi cải thiện xuống dưới 2,7x vào năm 2026 khi chi phí tái cơ cấu giảm.
Kenvue duy trì danh mục đa dạng các thương hiệu đã được thiết lập bao gồm Tylenol, Neutrogena, Listerine, Johnson’s, BAND-AID, Aveeno, Zyrtec, và Nicorette. Mối quan hệ bán lẻ mạnh mẽ, khả năng đổi mới, và vị trí thị trường hàng đầu của công ty nhìn chung hỗ trợ dòng tiền hoạt động tốt.
Việc nâng xếp hạng có thể xảy ra nếu Kenvue duy trì hoặc cải thiện thị phần, thể hiện tăng trưởng lợi nhuận nhất quán, duy trì tỷ lệ nợ/EBITDA dưới 2x và duy trì dòng tiền giữ lại trên nợ ròng trên 20%.
Ngược lại, việc hạ xếp hạng có thể xảy ra nếu thị phần suy yếu, nếu tỷ lệ nợ/EBITDA vẫn trên 2,75x, hoặc nếu dòng tiền giữ lại trên nợ ròng không cải thiện hướng tới ít nhất 15%. Những thay đổi đáng kể đối với hồ sơ kinh doanh từ đánh giá chiến lược, thanh khoản xấu đi, hoặc một vụ mua lại lớn được tài trợ bằng nợ cũng có thể kích hoạt việc hạ xếp hạng.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.