Investing.com - Lượng tiền chảy vào giao dịch Repo nghịch đảo (RRP) của Cục Dự trữ Liên Bang Mỹ đạt mức cao nhất mọi thời đại là 485 tỷ đô la vào thứ Năm, tiếp tục gây áp lực lên lãi suất ngắn hạn, có nguy cơ giảm xuống dưới 0.
Các tổ chức tài chính có tỉ trọng tiền mặt lớn đã cho ngân hàng trung ương vay tiền qua đêm với lãi suất 0% với số lượng ngày càng tăng kể từ tháng Ba.
Thị trường đang vật lộn với tình trạng dư thừa tiền mặt trong hệ thống từ việc mua tài sản của Fed và hỗ trợ tài chính của Bộ tài chính Mỹ cho nền kinh tế để đối phó với đại dịch coronavirus cũng như việc Bộ tài chính giảm số dư tại Tài khoản kho bạc chung, kho lưu trữ tiền mặt của Fed, trước khi mức nợ trần của quốc gia quay lại vào cuối tháng Bảy.
Số tiền kỷ lục được Fed New York chấp nhận cho hoạt động RRP hôm thứ Năm đã tăng từ 450 tỷ đô la của hôm thứ Tư và vượt mức cao trước đó là 474,6 tỷ đô la vào ngày 31 tháng 12 năm 2015, theo dữ liệu từ TD Securities.
"Điều này chắc chắn làm tăng khả năng Fed sẽ phải thực hiện các điều chỉnh bổ sung hoặc đối với các giới hạn thoả thuận mua lại, hoặc có thể tăng lãi suất trên cơ sở và rõ ràng họ có thể tăng lãi suất dự trữ vượt trội IOER (Aneta Markowska, nhà phân tích kinh tế tại Jefferies (NYSE:JEF), cho biết đó có lẽ là biện pháp cuối cùng.
Lãi suất dự trữ vượt trội IOER, hiện ở mức 0,10%, cùng với lãi suất repo qua đêm, đã giúp Fed điều chỉnh các lãi suất quan trọng trong phạm vi mục tiêu, cụ thể là tỉ lệ lãi suất giữa các ngân hàng,
Các nhà phân tích Mark Cabana và Olivia Lima của Ngân hàng Mỹ (NYSE:BAC) đã viết trong một báo cáo nghiên cứu hôm thứ Tư, cho biết lượng tiền mặt dồi dào bắt nguồn từ hai nguồn: nới lỏng định lượng của Fed và giới hạn nợ- khiến số dư tiền mặt của Kho bạc giảm xuống vào cuối tháng Bảy.
Chính phủ Hoa Kỳ điều hành hầu hết hoạt động kinh doanh hàng ngày của mình thông qua hệ thống TGA - do Fed New York quản lý
Kho bạc giảm lượng tiền mặt tích lũy khi nó tiến gần đến mức nợ trần và hạn chế phát hành thêm nợ. TGA giảm dẫn đến dự trữ ngân hàng tăng lên và các ngân hàng cần vốn để đáp ứng các yêu cầu dự trữ của họ sẽ thường chuyển sang thị trường repo.
TGA đã giảm khoảng 1 nghìn tỷ đô la kể từ tháng 10 xuống dưới 800 tỷ đô la.
Fed đã khởi động chương trình repo nghịch đảo vào năm 2013 để thu hút thêm tiền mặt trên thị trường repo và tạo ra một mức sàn lãi suất thị trường nghiêm ngặt. Các đối tác đủ điều kiện cho Fed vay tiền mặt qua đêm để đổi lại tài sản thế chấp của Kho bạc.
Tại cuộc họp hồi tháng 3, Fed đã nâng số tiền mà các đối tác có thể cho vay từ 30 tỷ USD lên 80 tỷ USD.