Cổ phiếu biến động mạnh, UBCKNN yêu cầu tăng cường giám sát thị trường
Investing.com — Ông Ming-Chi Kuo, nhà phân tích từ TF International Securities, hôm nay đã bình luận về kết quả sơ bộ của Super Micro (NASDAQ:SMCI), cho thấy số liệu quý của công ty có khả năng vẫn chịu áp lực.
Hoạt động kinh doanh của Super Micro chủ yếu xoay quanh các máy chủ AI, được chia thành ba loại chính: ASIC, như máy chủ Google TPU, Nvidia GB200/300 NVL72, và máy chủ Nvidia cấp thấp hơn như dòng HGX. Sự tăng trưởng trong lĩnh vực này chủ yếu được thúc đẩy bởi ASIC và NVL72, phần lớn từ nhu cầu của CSP.
Trong nửa đầu năm 2025, lô hàng của Super Micro sẽ tập trung vào máy chủ cấp thấp hơn của Nvidia. Khách hàng chính của công ty không phải là CSP, và như ông Kuo đã lưu ý trước đây, Super Micro không phải là nhà lắp ráp NVL72 hàng đầu. Vì lý do này, kết quả sơ bộ của công ty không phản ánh xu hướng tổng thể trong ngành máy chủ AI. Sự kết hợp sản phẩm và cơ sở khách hàng của họ không đại diện cho toàn ngành. Tuy nhiên, kết quả yếu kém dự kiến sẽ ảnh hưởng đến tâm lý ngắn hạn trong chuỗi cung ứng máy chủ AI.
Super Micro đã đề cập đến sự chậm trễ trong mua hàng, mà ông Kuo tin rằng có thể do quá trình chuyển đổi từ HGX Hopper sang Blackwell. Ngoài ra, sự chậm trễ tiềm ẩn trong mua hàng có thể ảnh hưởng đến quý này do sự chuyển đổi từ B200 sang B300.
Công ty cũng lưu ý sự gia tăng hàng tồn kho GPU cũ hơn, có thể đề cập đến dòng Hopper. Các yếu tố địa chính trị có thể làm chậm lô hàng Hopper của Super Micro, ảnh hưởng tiêu cực đến kết quả quý này, trừ khi có sự gia tăng đáng kể trong lô hàng Blackwell.
Super Micro hôm qua đã điều chỉnh kỳ vọng doanh thu ròng cho quý xuống còn 4,5-4,6 tỷ USD, giảm so với ước tính trước đó là 5-6 tỷ USD và dự báo đồng thuận là 5,41 tỷ USD. Công ty cũng hạ EPS non-GAAP cho quý xuống 0,29-0,31 USD, giảm so với mức dự kiến trước đó là 0,46-0,52 USD và dự báo đồng thuận là 0,54 USD.
Mặc dù công ty báo cáo những thắng lợi thiết kế sản phẩm thế hệ mới "mạnh mẽ", một số quyết định nền tảng của khách hàng bị trì hoãn đã đẩy doanh số vào Q4. Nhà sản xuất máy chủ này cũng cho biết biên lợi nhuận gộp GAAP và Non-GAAP của Q3 thấp hơn 220 điểm cơ bản so với Q2, chủ yếu do dự trữ hàng tồn kho cao hơn từ các sản phẩm thế hệ cũ và chi phí đẩy nhanh để đưa sản phẩm mới ra thị trường nhanh hơn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.