JPMorgan nghiên cứu mối tương quan giữa biến động đồng USD và thị trường cổ phiếu

Ngày đăng 09:12 20/06/2025
© Reuters

Investing.com - Sự gia tăng trong tương quan giữa đồng đô la và cổ phiếu trong năm nay có thể đồng nghĩa với việc đồng bạc xanh không còn là công cụ đa dạng hóa mạnh mẽ cho danh mục đầu tư cổ phiếu, theo các nhà phân tích tại JPMorgan Chase (NYSE:JPM).

Trong một báo cáo gửi đến khách hàng, công ty môi giới này đã chỉ ra rằng lợi nhuận hàng tuần của chỉ số đồng đô, thước đo đồng đô la so với rổ tiền tệ đối tác, và chỉ số MSCI World Local đang cho thấy mối tương quan tích cực ngày càng tăng - mặc dù ở mức nhẹ.

Trên thang đo hệ số tương quan từ -1 đến +1, một con số dương thường chỉ ra rằng hai tài sản có xu hướng di chuyển cùng chiều.

Hệ số này đã ở trong vùng âm trong giai đoạn hậu đại dịch cho đến năm ngoái, theo các nhà phân tích do ông Nikolaos Panigirtzoglou dẫn đầu, đồng thời chỉ ra rằng cũng đã có những giai đoạn rải rác có tương quan dưới mức không kể từ những năm 1980.

"Nói cách khác, sự gia tăng trong tương quan đồng đô la-cổ phiếu năm nay hướng tới mức không hoặc dương nhẹ có vẻ giống như sự bình thường hóa hơn là sự xuất hiện của một chế độ mới và bất thường," các chiến lược gia viết.

Mặc dù điều này có thể ngụ ý rằng đồng đô la có thể không mang lại nhiều lợi ích như một công cụ đa dạng hóa cho các nhà đầu tư cổ phiếu, các nhà phân tích cho biết điều quan trọng cần nhấn mạnh là mức độ của tương quan đồng đô la-cổ phiếu "quan trọng không kém dấu hiệu." Ở mức độ bằng không hoặc chỉ cao hơn một chút, phạm vi trong năm 2025 sau đó "quá thấp để làm tăng đáng kể biến động của danh mục đầu tư cổ phiếu Mỹ không được phòng ngừa tiền tệ."

Về lý thuyết, lợi ích đa dạng hóa giảm này có thể gây áp lực lên đồng đô la trong tương lai, các nhà phân tích bổ sung. Tuy nhiên, có rất ít bằng chứng lịch sử cho thấy sự thay đổi trong tương quan đồng đô la-cổ phiếu tạo ra áp lực cho đồng đô la, họ lập luận.

"Chúng tôi nghi ngờ một lý do là quyết định về việc có nên phòng ngừa rủi ro tiền tệ trong danh mục đầu tư cổ phiếu không phải là điều đơn giản," họ viết. "Trừ khi tương quan đồng đô la-cổ phiếu trở nên tích cực một cách liên tục và rõ ràng trong một khoảng thời gian kéo dài, chẳng hạn như phạm vi 0,2-0,4 được thấy từ giữa những năm 1980 đến 2007, việc phòng ngừa rủi ro tiền tệ trong danh mục đầu tư cổ phiếu có vẻ khó có thể mang lại sự giảm thiểu đáng kể và bền vững đối với biến động tổng thể."

Bình luận mới nhất

Cài Đặt Ứng Dụng của Chúng Tôi
Công Bố Rủi Ro: Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.
Phiên bản tiếng Anh của thỏa thuận này là phiên bản chính, sẽ luôn được ưu tiên để đối chiếu khi có sự khác biệt giữa phiên bản tiếng Anh và phiên bản tiếng Việt.
© 2007-2025 - Công ty TNHH Fusion Media. Mọi quyền được bảo hộ.