Mỹ cáo buộc Trung Quốc dùng công ty tư nhân tấn công mạng viễn thông toàn cầu
Investing.com - Sự gia tăng trong tương quan giữa đồng đô la và cổ phiếu trong năm nay có thể đồng nghĩa với việc đồng bạc xanh không còn là công cụ đa dạng hóa mạnh mẽ cho danh mục đầu tư cổ phiếu, theo các nhà phân tích tại JPMorgan Chase (NYSE:JPM).
Trong một báo cáo gửi đến khách hàng, công ty môi giới này đã chỉ ra rằng lợi nhuận hàng tuần của chỉ số đồng đô, thước đo đồng đô la so với rổ tiền tệ đối tác, và chỉ số MSCI World Local đang cho thấy mối tương quan tích cực ngày càng tăng - mặc dù ở mức nhẹ.
Trên thang đo hệ số tương quan từ -1 đến +1, một con số dương thường chỉ ra rằng hai tài sản có xu hướng di chuyển cùng chiều.
Hệ số này đã ở trong vùng âm trong giai đoạn hậu đại dịch cho đến năm ngoái, theo các nhà phân tích do ông Nikolaos Panigirtzoglou dẫn đầu, đồng thời chỉ ra rằng cũng đã có những giai đoạn rải rác có tương quan dưới mức không kể từ những năm 1980.
"Nói cách khác, sự gia tăng trong tương quan đồng đô la-cổ phiếu năm nay hướng tới mức không hoặc dương nhẹ có vẻ giống như sự bình thường hóa hơn là sự xuất hiện của một chế độ mới và bất thường," các chiến lược gia viết.
Mặc dù điều này có thể ngụ ý rằng đồng đô la có thể không mang lại nhiều lợi ích như một công cụ đa dạng hóa cho các nhà đầu tư cổ phiếu, các nhà phân tích cho biết điều quan trọng cần nhấn mạnh là mức độ của tương quan đồng đô la-cổ phiếu "quan trọng không kém dấu hiệu." Ở mức độ bằng không hoặc chỉ cao hơn một chút, phạm vi trong năm 2025 sau đó "quá thấp để làm tăng đáng kể biến động của danh mục đầu tư cổ phiếu Mỹ không được phòng ngừa tiền tệ."
Về lý thuyết, lợi ích đa dạng hóa giảm này có thể gây áp lực lên đồng đô la trong tương lai, các nhà phân tích bổ sung. Tuy nhiên, có rất ít bằng chứng lịch sử cho thấy sự thay đổi trong tương quan đồng đô la-cổ phiếu tạo ra áp lực cho đồng đô la, họ lập luận.
"Chúng tôi nghi ngờ một lý do là quyết định về việc có nên phòng ngừa rủi ro tiền tệ trong danh mục đầu tư cổ phiếu không phải là điều đơn giản," họ viết. "Trừ khi tương quan đồng đô la-cổ phiếu trở nên tích cực một cách liên tục và rõ ràng trong một khoảng thời gian kéo dài, chẳng hạn như phạm vi 0,2-0,4 được thấy từ giữa những năm 1980 đến 2007, việc phòng ngừa rủi ro tiền tệ trong danh mục đầu tư cổ phiếu có vẻ khó có thể mang lại sự giảm thiểu đáng kể và bền vững đối với biến động tổng thể."