Investing.com -- Các quỹ phòng hộ gần đây đã thực hiện những thay đổi đối với danh mục đầu tư cổ phiếu của họ, với việc giảm tiếp xúc các cổ phiếu Big Tech, trong khi khoản bán ròng cổ phiếu Tesla (NASDAQ:TSLA) vẫn đáng lưu ý, theo Jefferies.
Các nhà phân tích tại Jefferies chỉ ra rằng các quỹ phòng hộ đã cắt giảm vị thế của họ trong các lĩnh vực định hướng tăng trưởng chính và phân bổ lại trọng tâm của họ vào các bond proxies (cổ phiếu có khả năng mang lại lợi nhuận có thể dự đoán được và đôi khi có thể có lợi suất cao hơn so với trái phiếu) và cổ phiếu chu kỳ.
Các quỹ phòng hộ đã giảm mức tiếp xúc của họ với các lĩnh vực tăng trưởng “trăm năm có một”, đặc biệt là Big Tech.
Jefferies lưu ý rằng trong tháng thứ hai liên tiếp, tỷ trọng trong các lĩnh vực như công nghệ thông tin và dịch vụ truyền thông, nơi có nhiều tên tuổi Big Tech, đã giảm.
Các nhà phân tích cho biết "Các quỹ phòng hộ đã giảm tỷ trọng của họ đối với lĩnh vực Tăng trưởng dàihạn và hiện tại cổ phiếu theo Chu kỳ chiếm tỷ trọng lớn hơn trong danh mục đầu tư ở mức 49,6% so với 47,7%".
Xu hướng này đánh dấu sự thay đổi trong tâm lý của nhà đầu tư, vì các quỹ phòng hộ ngày càng ưa chuộng các bond proxies và cổ phiếu có tính chu kỳ.
Một số tên tuổi công nghệ lớn nổi tiếng đã chứng kiến mức giảm tỷ trọng. Amazon (NASDAQ:AMZN) và Microsoft (NASDAQ:MSFT) đều đối mặt mức cắt giảm trong tỷ trọng quỹ phòng hộ của họ hơn 2,5%.
Mặc dù các công ty này vẫn chiếm vị thế quan trọng trong danh mục đầu tư của quỹ phòng hộ, nhưng tỷ trọng giảm cho thấy tâm lý bi quan lớn hơn đối với lĩnh vực này.
Netflix (NASDAQ:NFLX) cũng đối mặt với mức giảm tỷ trọng, nhưng vẫn là một thế mạnh trong danh mục đầu tư.
Điều thú vị là trong khi Apple (NASDAQ:AAPL) chứng kiến mức tăng nhẹ về tỷ trọng, thì vẫn thấp hơn so với S&P 500, cho thấy các quỹ phòng hộ vẫn thận trọng với cổ phiếu này.
Việc giảm mức độ tiếp xúc với nhóm cổ phiếu công nghệ lớn phù hợp với mối lo ngại lan rộng của thị trường về định giá cao, áp lực pháp lý và tăng trưởng chậm lại.
Tesla tiếp tục là một trong số ít tên tuổi công nghệ lớn mà các quỹ phòng hộ đang bán khống ròng.
Các nhà phân tích cho biết: "Trọng số bán khống trong TSLA đã giảm, nhưng vẫn bán khống ròng 0,7%, trong khi AAPL thu hút nhiều sự quan tâm hơn, tuy nhiên vẫn thấp hơn đáng kể so với S&P 500".
Jefferies đề cập rằng mặc dù Tesla chiếm ưu thế trên thị trường, các quỹ phòng hộ vẫn tỏ ra nghi ngờ về triển vọng tăng trưởng và định giá trong ngắn hạn của công ty.
Nhà sản xuất xe điện này phải đối mặt với áp lực cạnh tranh và những trở ngại kinh tế vĩ mô, càng củng cố thêm vị thế là mục tiêu của những người bán khống.
Tổng mức độ tiếp xúc của quỹ phòng hộ đối với cổ phiếu đã giảm. Mức độ tiếp xúc dài hạn đã giảm từ 240% xuống 159% trong tháng qua, đánh dấu mức độ tiếp xúc rủi ro thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2023.
Đồng thời, mức độ tiếp xúc ngắn hạn cũng đã giảm từ -140% xuống -59%, phản ánh lập trường thận trọng hơn trên thị trường.
Các quỹ phòng hộ đã chuyển danh mục đầu tư của họ sang các bond proxies, nâng tỷ trọng tăng lên 2,7%.
Việc giảm vị thế cổ phiếu tăng trưởng dài hạn, kết hợp với việc tiếp xúc nhiều hơn với các bond proxies, cho thấy các quỹ phòng hộ đang ở vị thế phòng thủ, có thể là do dự đoán các đợt suy thoái kinh tế tiềm ẩn hoặc các đợt điều chỉnh thị trường.
Các bond proxies, thường được đặc trưng bởi tính biến động thấp hơn và lợi nhuận ổn định, đã trở thành một lựa chọn hấp dẫn hơn trong bối cảnh điều kiện thị trường không chắc chắn.