Trong môi trường tài chính hiện tại, được đánh dấu bằng sự sụt giảm gần đây trên thị trường chứng khoán và tăng trưởng việc làm thấp hơn dự kiến trong tháng Bảy, các nhà đầu tư đang trở nên lo lắng hơn về khả năng tăng trưởng kinh tế chậm lại. Tuy nhiên, các chuyên gia tại Goldman Sachs (NYSE:GS) đã xác định các lựa chọn bán cụ thể là một biện pháp bảo vệ khôn ngoan chống lại những rủi ro tăng trưởng chậm hơn.
Các nhà kinh tế tại Goldman Sachs đã tăng ước tính về khả năng suy thoái trong năm tới thêm 10 điểm phần trăm, lên 25%. Sự thay đổi này là do tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3% vào tháng 7/2024.
"Trong khi các nhà kinh tế của chúng tôi tin rằng khả năng suy thoái cao hơn một chút so với khả năng trung bình thông thường là 15% trong vòng một năm, họ vẫn coi nguy cơ suy thoái là thấp và không thấy trước sự mất cân bằng tài chính đáng kể", các chuyên gia cho biết.
Tuy nhiên, họ hy vọng rằng thị trường tài chính sẽ phản ứng mạnh mẽ với dữ liệu kinh tế mới, điều này làm cho nó trở nên quan trọng về mặt chiến lược để bảo vệ các khoản đầu tư chống lại rủi ro tăng trưởng kinh tế giảm.
Khi các nhà đầu tư chuyển sự chú ý từ các yếu tố cụ thể của công ty, chẳng hạn như hiệu suất lợi nhuận, sang các chỉ số kinh tế rộng lớn hơn trước cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào tháng 9, các chuyên gia khuyên bạn nên sử dụng quyền chọn bán đối với các cổ phiếu được chọn và quỹ giao dịch trao đổi (ETF).
Chỉ số biến động của thị trường (VIX (HM:VIX)) đã giảm 23 điểm kể từ đỉnh điểm vào ngày 5/8, tuy nhiên biến động dự kiến cho cả thị trường chung và cổ phiếu riêng lẻ vẫn ở mức cao so với thời gian gần đây. Tình trạng này đặt ra những khó khăn trong việc đảm bảo các biện pháp bảo vệ hiệu quả về chi phí, nhưng Goldman Sachs đã tìm thấy một số trường hợp chi phí quyền chọn tương đối thấp mặc dù khả năng đáp ứng cao đối với tăng trưởng kinh tế của Hoa Kỳ.
Goldman Sachs đã phân tích cẩn thận các cổ phiếu và ETF có khả năng đáp ứng cao với tăng trưởng kinh tế ở Hoa Kỳ. Các tùy chọn được chọn được coi là cung cấp sự bảo vệ tốt vì giá của chúng tương đối phải chăng khi xem xét mức độ phản ứng của các tài sản cơ bản đối với tăng trưởng.
Trong số các công ty riêng lẻ, KeyCorp, AerCap Holdings NV và Fifth Third Bancorp được đánh dấu là các lựa chọn bán đặc biệt phù hợp. Các công ty này bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi tăng trưởng kinh tế Mỹ so với mức trung bình và các lựa chọn của họ có giá hợp lý do biến động dự kiến của họ.
Trong lĩnh vực ETF, những người tập trung vào Tài chính, Tùy ý tiêu dùng và Vật liệu được xác định là các biện pháp bảo vệ hiệu quả. Các quỹ ETF này đã chứng minh mối quan hệ mạnh mẽ và khả năng đáp ứng với tăng trưởng kinh tế Mỹ trong khi các lựa chọn của chúng vẫn ít tốn kém hơn.
Các quyền chọn bán được tư vấn cho các quỹ ETF này được thiết kế để cung cấp bảo hiểm cho các sự kiện kinh tế quan trọng sắp tới, bao gồm các cuộc họp FOMC tháng Chín và tháng Mười Một, cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ và các bản phát hành dữ liệu kinh tế quan trọng.
Goldman Sachs cũng xem xét các rủi ro chuyên đề cụ thể, chẳng hạn như khả năng giảm giá trị của các công ty công nghệ lớn và ảnh hưởng của lãi suất tăng.
Đối với các công ty công nghệ, hiện đang có giá cao mặc dù hiệu suất kém gần đây, các chuyên gia khuyến nghị các biện pháp bảo vệ có mục tiêu bằng cách sử dụng quyền chọn bán.
Tương tự, vì giá của các quyền chọn lãi suất cao so với mức trung bình trong lịch sử, các quyền chọn bán được đề xuất để bảo vệ chống lại các rủi ro liên quan đến lãi suất tăng.
Goldman Sachs tính toán khả năng đáp ứng của từng cổ phiếu và ETF đối với chu kỳ kinh tế bằng cách so sánh chúng với các lĩnh vực ổn định hơn, sử dụng dữ liệu hàng tuần trong ba năm qua. Phương pháp này nhấn mạnh tác động hàng ngày của rủi ro tăng trưởng kinh tế đối với tài sản hơn là chỉ dựa vào các xu hướng trong quá khứ.
Các tài sản được chọn để bảo vệ có thị trường quyền chọn với hoạt động giao dịch phong phú và gắn chặt với sự tăng trưởng kinh tế của Hoa Kỳ, đảm bảo rằng chúng có thể được giao dịch hiệu quả và có liên quan.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và được xem xét bởi một biên tập viên. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều khoản & Điều kiện của chúng tôi.