Hôm thứ Hai, Goldman Sachs đã bắt đầu bảo hiểm trên NCR Atleos Corp. (NYSE: NATL) với xếp hạng Trung lập và mục tiêu giá 12 tháng là 23,00 đô la. Công ty, nhà cung cấp phần cứng, dịch vụ và phần mềm ATM hàng đầu, được công nhận về tích hợp dọc, được coi là một lợi thế cạnh tranh đáng kể. Sự tích hợp này hỗ trợ các cơ hội bán chéo và bán thêm, có khả năng tăng thị phần.
NCR Atleos đang chuyển sang mô hình ATM-as-a-service (ATMaaS), bao gồm phần cứng, phần mềm và bảo trì với các dịch vụ back-end trong một hợp đồng thuê bao duy nhất. Sự thay đổi chiến lược này dự kiến sẽ mở rộng thị trường giải pháp ATM toàn cầu của công ty từ 10 tỷ đô la hiện tại, nơi NATL nắm giữ 40% cổ phần, lên ước tính 25 tỷ đô la. Việc mở rộng được dự đoán khi công ty đặt mục tiêu nắm bắt một phần lớn hơn chi tiêu nội bộ của các ngân hàng thông qua một loạt các dịch vụ toàn diện hơn.
Công ty dự báo rằng việc chuyển đổi mô hình kinh doanh này có thể sẽ thúc đẩy tăng trưởng doanh thu từ mức thấp một con số vào năm 2024 lên mức trung bình một con số vào năm 2025. Ngoài ra, biên EBITDA của NCR Atleos có thể mở rộng từ thanh thiếu niên cao đến giữa những năm 2027. Bất chấp những triển vọng tích cực này, công ty lưu ý những cơn gió ngược doanh thu ngắn hạn tiềm năng trong phần cứng do quá trình chuyển đổi sang ATMaaS, hiện chỉ chiếm 4% tổng doanh thu của công ty.
Goldman Sachs thừa nhận rằng có những rủi ro thực hiện liên quan đến việc chuyển sang ATMaaS. Định giá hiện tại của công ty được cho là phản ánh những rủi ro này, cùng với các yếu tố như tăng trưởng và tỷ suất lợi nhuận thấp hơn, đòn bẩy tài chính cao hơn và chuyển đổi dòng tiền tự do (FCF) thấp hơn so với các công ty cùng ngành.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.