Danh mục nợ và cổ phiếu của các thị trường mới nổi (EM) đã trải qua một đợt tăng đáng kể đầu tư nước ngoài trong tháng 11, nhận được 43,4 tỷ USD, dòng vốn ròng lớn nhất kể từ tháng Giêng. Điều này đánh dấu sự tương phản rõ rệt với tháng 10, chứng kiến dòng vốn chảy ra 3,5 tỷ USD và tăng nhẹ so với dòng vốn 41,9 tỷ USD vào tháng 11/2022, theo Viện Tài chính Quốc tế.
Dòng vốn đổ vào danh mục đầu tư của EM được cho là do kỳ vọng rằng các nền kinh tế phát triển đang gần đạt đến đỉnh điểm của việc thắt chặt chính sách tiền tệ, điều này cho thấy khả năng giảm lãi suất toàn cầu. Sự lạc quan này đặc biệt có lợi cho nợ địa phương của thị trường mới nổi, theo nhà kinh tế Jonathan Fortun của IIF, đang trên đà đạt hiệu suất tốt nhất kể từ năm 2019.
Fortun chỉ ra rằng hiệu suất mạnh mẽ của các EM, ngoại trừ Trung Quốc, phần lớn là do triển vọng lạm phát thuận lợi hơn và dự đoán lãi suất giảm trong những tháng tới. Tuy nhiên, dữ liệu gần đây cho thấy giá tiêu dùng của Mỹ bất ngờ tăng trong tháng 11 đã làm thay đổi kỳ vọng của các nhà giao dịch về việc cắt giảm lãi suất từ tháng 3 sang tháng 5. Mặc dù vậy, thị trường vẫn đang định giá mức giảm toàn bộ điểm phần trăm trong lãi suất chuẩn của Fed vào năm 2024.
Danh mục đầu tư cổ phiếu của các EMs đã chứng kiến dòng vốn 14,8 tỷ USD trong tháng 11, một sự phục hồi sau ba tháng liên tiếp dòng vốn chảy ra. Danh mục nợ thậm chí còn thu hút nhiều hơn, với 28,6 tỷ USD, đánh dấu mức cao nhất kể từ tháng 7/2021. Cụ thể, dòng vốn chủ sở hữu chảy vào các EMs ngoại trừ Trung Quốc đạt 14,2 tỷ USD, cao nhất trong một năm, trong khi dòng nợ không bao gồm Trung Quốc lên tới 32,9 tỷ USD, cao nhất kể từ tháng 10/2022.
Mặt khác, Trung Quốc tiếp tục chứng kiến dòng vốn chảy ròng, với cổ phiếu nhận được 0,6 tỷ USD khiêm tốn trong tháng 11 nhưng nợ của nước này trải qua dòng chảy ra 4,3 tỷ USD, đóng góp vào dòng chảy ròng hàng tháng thứ chín trong năm.
Số liệu từ đầu năm đến tháng 11 cho thấy sự tương phản rõ rệt giữa Trung Quốc và các EMs khác. Trung Quốc đã chứng kiến dòng chảy ròng 78,1 tỷ USD, trong khi các EMs ngoại trừ Trung Quốc đã thu hút 214,7 tỷ USD dòng vốn danh mục đầu tư ròng không cư trú.
Fortun ghi nhận sự phục hồi của nợ và cổ phiếu EM, ngoại trừ Trung Quốc, từ xu hướng dòng vốn chảy ra trong ba tháng qua. Sự thay đổi này cho thấy sự thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư, phân biệt giữa Trung Quốc và phần còn lại của các thị trường mới nổi.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.