USD đối mặt nguy cơ suy yếu kéo dài trước làn sóng phi đô la hóa toàn cầu
Air Canada (AC. TO) đã công bố kết quả tài chính quý II/2024, cho thấy kết quả hoạt động vững chắc nhưng điều chỉnh trong định hướng cả năm do điều kiện thị trường thay đổi. Hãng hàng không báo cáo doanh thu hoạt động là 5,5 tỷ đô la và EBITDA đã điều chỉnh là 914 triệu đô la, dẫn đến tỷ suất lợi nhuận là 16,6%.
Mặc dù vậy, kết quả không đáp ứng được kỳ vọng nội bộ của công ty. Air Canada đã tạo ra 1,5 tỷ đô la dòng tiền tự do từ đầu năm đến nay và chứng kiến sự cải thiện về hiệu suất đúng giờ, cùng với sự công nhận tại Giải thưởng Hàng không Thế giới Skytrax.
Trong tương lai, công ty có kế hoạch tăng cường đội bay của mình với việc giao máy bay A220 và máy bay Boeing 737 MAX cho thuê, với A321XLR dự kiến vào năm 2025.
Tuy nhiên, những thách thức như chi phí hoạt động tăng, chủ yếu từ tăng trưởng công suất và chi phí nhiên liệu và lao động tăng, đã thúc đẩy triển vọng thận trọng.
Những điểm chính
- Doanh thu hoạt động đạt 5,5 tỷ USD với EBITDA điều chỉnh là 914 triệu USD.
- Dòng tiền tự do từ đầu năm đến nay lên tới 1,5 tỷ USD.
- Hiệu suất đúng giờ đã được cải thiện và hãng đã giành được nhiều giải thưởng Skytrax.
- Hướng dẫn cả năm được sửa đổi do thay đổi điều kiện thị trường; tập trung vào thị trường quốc tế và dịch chuyển năng lực từ châu Âu sang Thái Bình Dương.
- Doanh thu vận tải hàng hóa tăng, nhưng lợi suất có thể kéo dài sang quý 3/2024.
- Chi phí hoạt động tăng do tăng công suất, nhiên liệu và chi phí nhân công.
- Mở rộng đội bay với những chiếc A220 còn lại và Boeing 737 MAX thuê thêm; A321XLR tham gia vào năm 2025.
- Dự kiến tăng công suất từ 5,5% đến 6,5% vào năm 2024.
- EBITDA điều chỉnh dự kiến từ 3,1 tỷ USD đến 3,4 tỷ USD trong năm.
- CASM điều chỉnh có khả năng tăng từ 2,5% đến 3,5% so với cùng kỳ năm ngoái.
- Tập trung xây dựng đội tàu hiện đại, đầu tư vào nhân viên, khách hàng xuất sắc, duy trì bảng cân đối kế toán mạnh mẽ và tạo ra dòng tiền tự do đáng tin cậy.
Triển vọng công ty
- Air Canada có kế hoạch tăng trưởng công suất vừa phải ở Thái Bình Dương cho năm 2025.
- Trì hoãn 1 tỷ đô la CapEx đến năm 2027, có thể do các vấn đề 787-10.
- Không có giả định bán-thuê lại hiện tại trong CapEx trong tương lai.
- Tỷ suất lợi nhuận dự kiến đạt mức cao trong trung hạn, bất chấp lạm phát chi phí và áp lực công suất.
- Liên danh đấu thầu nhượng quyền VIA Rail mà không cần triển khai vốn đáng kể.
- Cải thiện chương trình ECX về hiệu suất đúng giờ.
- Đàm phán với phi công đang được tiến hành, nhằm sớm đạt được thỏa thuận.
Điểm nổi bật của Bearish
- Hướng dẫn cả năm được sửa đổi do điều kiện thị trường thay đổi.
- Dự kiến sản lượng hàng hóa sẽ tiếp tục giảm trong quý 3 năm 2024.
- Chi phí hoạt động tăng, chủ yếu từ tăng trưởng công suất, nhiên liệu, chi phí nhân công.
- Nhu cầu yếu ở các thị trường cốt lõi châu Âu do các yếu tố kinh tế và các sự kiện như Thế vận hội.
Điểm nổi bật của Bullish
- Nhu cầu du lịch giải trí mạnh mẽ ở Canada, Mỹ và Địa Trung Hải châu Âu.
- Tăng trưởng chương trình thành viên Aeroplan.
- Sản lượng và biên lợi nhuận mạnh ở khu vực Thái Bình Dương.
- Môi trường nhu cầu và lợi nhuận cao cấp duy trì ổn định và mạnh mẽ.
Bỏ lỡ
- Kết quả quý II không đạt kỳ vọng nội bộ.
- Doanh thu trên mỗi dặm ghế có sẵn (PRASM) dự kiến giảm khoảng 4% so với năm 2023.
Điểm nổi bật của Hỏi &Đáp
- Air Canada nhấn mạnh sự tập trung vào giá trị cổ đông, với việc mua lại cổ phiếu đang được xem xét.
- Hãng kỳ vọng PRASM quý 4 sẽ ổn định so với cùng kỳ năm ngoái.
- Theo dõi chi phí phi nhiên liệu, phi lao động với tăng trưởng công suất.
- Nhiên liệu và lao động được xác định là các yếu tố xoay chính cho chi phí trên mỗi dặm chỗ ngồi có sẵn (CASM) trong tương lai.
- Không có sự thay đổi đáng kể từ cao cấp sang không cao cấp giữa các khách hàng thường xuyên được quan sát.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.