Investing.com -- Theo RBC Capital Markets, "cuộc chiến giằng co" giữa các cổ phiếu tăng trưởng vốn hóa lớn và các thị trường chứng khoán còn lại dự kiến sẽ tiếp diễn vào năm 2025.
Giao dịch tăng trưởng vốn hóa lớn đã chứng kiến sự phục hồi đáng kể khi năm 2024 sắp kết thúc, vượt trội so với thị trường chung. RBC lưu ý rằng rổ 10 công ty vốn hóa thị trường hàng đầu trong S&P 500 của họ đã đạt đến những đỉnh cao mới so với phần còn lại của chỉ số. Một xu hướng tương tự cũng thể hiện rõ trong chỉ số Russell 1000 Growth, đã tăng vọt so với Value của nó.
RBC nhận thấy rằng cần có động lực kinh tế và thu nhập mạnh hơn để các cổ phiếu Giá trị hoặc vị thế dẫn đầu thị trường rộng lớn hơn tiếp quản một cách suôn sẻ. Tuy nhiên, động lực thu nhập hiện tại vẫn tiếp tục ủng hộ các cổ phiếu tăng trưởng vốn hóa lớn.
Tuy nhiên, các chiến lược gia của công ty chỉ ra rằng giao dịch tăng trưởng vốn hóa lớn vẫn cực kỳ đông đúc, với vị thế mua vào kỷ lục trong Nasdaq 100 tuần trước. Hơn nữa, định giá trong 10 tên tuổi hàng đầu và cổ phiếu tăng trưởng có vẻ có vấn đề hơn so với các lĩnh vực thị trường khác, có khả năng thúc đẩy sự quan tâm đến sự luân chuyển thị trường.
"Điểm mấu chốt là chúng tôi kỳ vọng cuộc chiến giằng co giữa Tăng trưởng vốn hóa lớn và mọi thứ khác để giành vị thế dẫn đầu thị trường vốn sẽ tiếp diễn trong năm mới", các chiến lược gia do Lori Calvasina dẫn dắt cho biết.
Các chiến lược gia nói thêm rằng sự phục hồi trong giao dịch tăng trưởng vốn hóa lớn trước thềm năm mới không có gì ngạc nhiên, xét đến động lực thu nhập thuận lợi và những lo ngại mới nổi về môi trường lãi suất và lạm phát.
Họ cho biết "Chúng tôi tiếp tục tin rằng môi trường đình lạm là môi trường có lợi cho vị thế dẫn đầu Tăng trưởng vốn hóa lớn cũ".
Trong khi đó, RBC ghi nhận sự suy giảm của cổ phiếu vốn hóa nhỏ so với vốn hóa lớn, đánh dấu sự trở lại của xu hướng vốn hóa nhỏ hoạt động kém hiệu quả.
Công ty đã dự đoán được sự biến động này, trích dẫn định giá cao và giao dịch đông đúc trong hợp đồng tương lai Russell 2000. Tuần trước, công ty nhấn mạnh rằng các công ty vốn hóa nhỏ cần có động lực kinh tế mạnh hơn để giành lại vị thế dẫn đầu.
Ngoài ra, RBC cho biết việc điều chỉnh kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đặt ra một thách thức khác đối với các công ty vốn hóa nhỏ, vốn chịu ảnh hưởng của giao dịch quỹ đầu cơ dựa trên các thay đổi chính sách của Fed trong 18 tháng qua.