Investing.com -- Inditex (BME:ITX), công ty mẹ của Zara, một trong những nhà bán lẻ hàng may mặc niêm yết lớn nhất thế giới, đang được công nhận về tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ và mô hình kinh doanh, mà các nhà phân tích tại BofA gần đây đã gọi là "tốt nhất trong phân khúc".
Khôi phục phạm vi bảo hiểm của Inditex, các nhà phân tích của BofA đã đưa ra xếp hạng "mua" với mục tiêu giá là 61 euro cho mỗi cổ phiếu (34,2 đô la cho Chứng chỉ lưu ký Hoa Kỳ), trích dẫn nhiều động lực tăng trưởng và sự điều chỉnh chiến lược giúp công ty tiếp tục vượt trội.
Các nhà phân tích cho biết: "Chúng tôi kỳ vọng mô hình kinh doanh của Inditex sẽ tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng gấp 2-3 lần so với thị trường".
Khả năng cải thiện mật độ bán hàng của nhà bán lẻ này - doanh số trên mỗi mét vuông tại các cửa hàng của mình - cùng với sự trở lại của tăng trưởng không gian vật lý sẽ thúc đẩy sự mở rộng này.
Ngoài ra, Inditex đã liên tục tăng tỷ lệ bán hết giá trong thập kỷ qua, một xu hướng dự kiến sẽ tiếp tục.
Điều này, cùng với hiệu quả hoạt động, được dự báo sẽ thúc đẩy biên lợi nhuận gộp của công ty lên 58,1% vào năm tài chính 25, với biên lợi nhuận EBIT tăng lên 19,7%.
Cổ phiếu của Inditex đang giao dịch ở tỷ lệ giá trên thu nhập là 24 lần, phù hợp với mức trung bình trong lịch sử và dự kiến sẽ mang lại tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 12% về thu nhập trên mỗi cổ phiếu trong ba năm tới, được bổ sung bởi mức cổ tức vững chắc là 4%.
Quyết định hợp lý hóa cơ sở cửa hàng của Inditex trong bốn năm qua, ưu tiên ít cửa hàng hơn nhưng lớn hơn, đã được chứng minh là hiệu quả.
Chiến lược này đã dẫn đến mức tăng trưởng 50% về mật độ bán hàng và các nhà phân tích của BofA thấy rằng công ty sẽ tiếp tục đạt được nhiều thành quả hơn nữa khi tiếp tục cách tiếp cận này.
Thị trường Hoa Kỳ, hiện chiếm khoảng 11% doanh số của Inditex, được coi là một hướng tăng trưởng chính, xét đến thị phần tương đối khiêm tốn của công ty tại quốc gia này là 0,75%, so với thị phần toàn cầu là hơn 2%.
BofA kỳ vọng Inditex sẽ đạt được CAGR doanh thu hữu cơ là 9% đến năm 2027, nhờ vào mức tăng trưởng 2% về không gian cửa hàng thực tế và mức tăng trưởng doanh số bán hàng tương đương là 7%.
Inditex sẽ đầu tư mạnh vào cơ sở hạ tầng của mình, với chi phí vốn đạt khoảng 5,4 tỷ euro trong năm tài chính 25-26.
Khoản đầu tư này nhấn mạnh lợi thế cạnh tranh của Inditex trong lĩnh vực may mặc và củng cố tiềm năng giành thị phần bất chấp áp lực kinh tế ngày càng gia tăng.
Với bảng cân đối kế toán vững mạnh với tỷ lệ tiền mặt ròng trên EBITDA là 1,2 lần, Inditex có khả năng tài chính để duy trì tham vọng tăng trưởng của mình trong những năm tới.
Các nhà phân tích của BofA dự báo EPS CAGR là 12% trong ba năm tới, được thúc đẩy bởi các khoản đầu tư này và hiệu quả hoạt động của công ty.
Sự thống trị của Inditex trong ngành thời trang toàn cầu được phản ánh trong hiệu suất năm tài chính 2024, với doanh số 36 tỷ euro và lợi nhuận hoạt động 6,8 tỷ euro.
Công ty hoạt động trên bảy khái niệm bán lẻ chính, bao gồm Zara, Zara Home, Massimo Dutti, Pull & Bear, Bershka, Stradivarius và Oysho.
Mặc dù Tây Ban Nha vẫn là thị trường lớn nhất của mình, nhưng Hoa Kỳ đã nhanh chóng trở thành động lực tăng trưởng chính, với cả hai thị trường đều đạt tốc độ tăng trưởng cao nhất trong năm tài chính 2024.
BofA lưu ý rằng Inditex đã chuyển đổi thành công từ chiến lược tăng trưởng tập trung vào việc tăng số lượng cửa hàng sang chiến lược tập trung vào việc tăng mật độ bán hàng trong các cửa hàng hiện có.
Bằng cách giảm tổng số lượng cửa hàng xuống 24% và thay thế các cửa hàng nhỏ hơn bằng các địa điểm lớn hơn, có lợi nhuận cao hơn, Inditex đã định vị hiệu quả cho sự tăng trưởng liên tục.