RBC Capital đã hạ cấp cổ phiếu của hai công ty quốc phòng trong các báo cáo riêng biệt vào thứ Tư, chỉ ra tăng trưởng tự nhiên giảm và tăng trưởng giảm trong lĩnh vực hàng không vũ trụ thương mại.
L3Harris Technologies (LHX) đã bị hạ cấp xuống Sector Perform từ Outperform với mục tiêu giá là 240 đô la mỗi cổ phiếu. Công ty đã đề cập rằng họ dự đoán tăng trưởng tự nhiên giảm cho công ty và khả năng chậm lại trong tốc độ tăng trưởng tỷ suất lợi nhuận.
"Việc hạ bậc của chúng tôi là do dự đoán tăng trưởng tự nhiên chậm hơn (khoảng 3% dự kiến vào năm 2024) so với các đối thủ cạnh tranh trong ngành công nghiệp quốc phòng", công ty cho biết. "Chúng tôi cũng cho rằng mặc dù công ty sẽ tiếp tục cải thiện các nỗ lực tiết kiệm chi phí và tăng trưởng biên lợi nhuận, nhưng lợi ích bổ sung từ việc điều chỉnh Ước tính khi hoàn thành (EAC) còn hạn chế và có nguy cơ tăng trưởng biên lợi nhuận có thể chậm lại."
Ngoài ra, họ tin rằng kỳ vọng thị trường hiện tại đã bao gồm nhiều tiềm năng gia tăng giá trị của LHX. "Chúng tôi thừa nhận khả năng đạt được các mục tiêu năm 2026, tuy nhiên, chúng tôi thấy trước ít lợi thế trước mắt hơn cho hoạt động kinh doanh chu kỳ ngắn hạn", RBC kết luận.
Trong khi đó, Hexcel Corp. (HXL) cũng bị hạ cấp xuống Sector Perform từ Outperform với mục tiêu giá mới là 68 USD/cổ phiếu, giảm từ 76 USD.
RBC cho biết: "Chúng tôi hiểu rằng cổ phiếu đang bị định giá thấp sau kết quả quý II/2024, nơi công ty giảm dự báo năm 2024 do tăng trưởng chậm hơn trong lĩnh vực hàng không vũ trụ thương mại". Tuy nhiên, chúng tôi nhận thấy rủi ro đang diễn ra đối với tốc độ tăng sản lượng ở cả Airbus và Boeing, điều này sẽ hạn chế tốc độ tăng trưởng vào năm 2025".
Họ cũng chỉ ra rằng Hexcel có ít chiến lược quản lý vốn lưu động (WC) hơn so với các đối thủ cạnh tranh.
"Chúng tôi đang hạ cấp HXL do tăng trưởng dự kiến thấp hơn trong lĩnh vực hàng không vũ trụ thương mại vào năm 2025", các nhà phân tích tại ngân hàng đầu tư nói thêm. "Chúng tôi nghĩ rằng những thách thức về chuỗi cung ứng sẽ vẫn tồn tại trong việc hạn chế tốc độ tăng sản lượng A350, ngay cả khi kỳ vọng giảm từ Airbus.
"Công ty tiếp tục đặt mục tiêu tăng đáng kể tỷ lệ sản xuất A350 vào năm 2025 (đó là nơi dự đoán của chúng tôi về HXL có thể không chính xác), nhưng chúng tôi đã áp dụng lập trường thận trọng hơn về tốc độ tăng sản lượng cho cả A350 và Boeing 787."
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và được xem xét bởi một biên tập viên. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.