Vietstock - Chứng khoán phái sinh ngày 17/10/2023: Thị trường rung lắc mạnh
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 16/10/2023. VN30-Index giảm mạnh đồng thời xuất hiện cây nến đỏ có thân dài cho thấy áp lực bán đã quay trở lại.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 16/10/2023. Cụ thể, VN30F2310 (F2310) giảm 1.26%, còn 1,146.5 điểm; VN30F2311 (F2311) giảm 1.28%, còn 1,145 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) giảm 0.79%, còn 1,144 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) giảm 0.83% và còn 1,138.1 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,153.21 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 16/10/2023, VN30F2310 gặp phải áp lực bán mạnh ngay từ khi mở cửa khiến hợp đồng nhanh chóng giảm sâu. Sang phiên chiều, phe Short vẫn duy trì được vị thế qua đó tiếp tục đạp F2310 rơi thẳng đứng và đóng cửa với mức giảm 14.6 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2310
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2310 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -6.71 điểm.
Biến động VN30F2310 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng giao dịch và giá trị giao dịch lần lượt giảm 6.02% và 5.79% so với phiên ngày 13/10/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2310 giảm 7.95% với 190,927 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2311 đạt 5,448 hợp đồng, tăng 248.78%.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 16/10/2023 đạt 541 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 17/10/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 16/10/2023, VN30-Index giảm mạnh đồng thời xuất hiện cây nến đỏ có thân dài cho thấy áp lực bán đã quay trở lại.
Vùng 1,120-1,143 điểm (tương đương đỉnh cũ đã bị vượt qua của tháng 01/2023) sẽ đóng vai trò hỗ trợ mạnh cho chỉ số trong thời gian tới.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 17/10/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2312, GB05F2403 và GB05F2406 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
