Các vụ sáp nhập ngân hàng khu vực của Mỹ gia tăng trong bối cảnh những thách thức của ngành

Trong nỗ lực củng cố bảng cân đối kế toán và duy trì tính cạnh tranh, các ngân hàng khu vực đã tích cực theo đuổi các vụ sáp nhập và mua lại (M &A), dẫn đến sự gia tăng đáng kể trong hoạt động giao dịch trong ngành. Dữ liệu từ Dealogic chỉ ra rằng đã có 38 giao dịch được thực hiện trong năm nay giữa các ngân hàng với tài sản từ 10 tỷ USD đến 100 tỷ USD, vượt qua 29 giao dịch được ghi nhận trong cùng kỳ năm trước.

Theo một phân tích của Reuters về dữ liệu M&A StarMine do LSEG cung cấp, hơn hai phần ba số người cho vay trong Chỉ số Ngân hàng Khu vực KBW có hơn 50% khả năng được mua lại trong vòng 12 tháng tới.

Dự báo này dựa trên nhiều yếu tố khác nhau, bao gồm các số liệu tài chính cơ bản và định giá cổ phiếu.

Xu hướng hợp nhất một phần là phản ứng với những thách thức mà các ngân hàng khu vực phải đối mặt, chẳng hạn như lãi suất cao đã hạn chế vay, cạnh tranh tiền gửi khốc liệt và tổn thất gia tăng đối với các khoản vay bất động sản thương mại.

Macrae Sykes, một nhà quản lý danh mục đầu tư ngân hàng tại Gabelli Funds, nhấn mạnh sự cần thiết của các ngân hàng khu vực để hợp nhất để cạnh tranh hiệu quả trên thị trường hiện tại, với hơn 4.000 ngân hàng riêng lẻ.

Sáp nhập cho phép các ngân hàng giảm chi phí vốn và mở rộng cơ sở tiền gửi, điều cần thiết cho việc tài trợ. Morningstar đã lưu ý rằng chi phí tiền gửi ngành đã tăng trong tám quý liên tiếp, mặc dù chúng dường như đang đạt đến đỉnh điểm.

Thỏa thuận quan trọng nhất trong năm nay theo quy mô tài sản là việc SouthState mua lại Independent Bank Group (NASDAQ: IBTX), tạo ra một công ty cho vay với tài sản trị giá 65 tỷ đô la. Việc UMB Financial (NASDAQ: UMBF) tiếp quản Heartland Financial là một giao dịch lớn khác, dẫn đến một ngân hàng có tài sản trị giá 64,5 tỷ đô la.

Giám đốc điều hành UMB Mariner Kemper (NYSE: KMPR) nhấn mạnh cơ sở tiền gửi chi phí thấp của Heartland là điểm thu hút chính và chỉ ra lợi ích của việc mở rộng sang các tiểu bang mới và tiếp cận nhiều người gửi tiền hơn.

Với lợi suất trái phiếu kho bạc giảm, các ngân hàng đã hoãn các hoạt động M&A để tránh thua lỗ đối với việc nắm giữ chứng khoán của họ giờ đây có xu hướng khám phá những cơ hội như vậy. Nhà phân tích Mike Mayo của Wells Fargo lưu ý rằng khoảng 45% khoản lỗ trên giấy tờ khi nắm giữ chứng khoán đã được phục hồi từ mức đỉnh hai năm trước.

David Portilla, một đối tác tại công ty luật Davis Polk &Wardwell, người tư vấn về M&A dịch vụ tài chính, chỉ ra rằng khi lãi suất và môi trường kinh tế vĩ mô tiếp tục phát triển, bảng cân đối kế toán của các ngân hàng đang trở nên thuận lợi hơn để hỗ trợ hoạt động M&A, có khả năng dẫn đến sự gia tăng các giao dịch.

New York Community Bancorp (NYSE: NYCB) đã nổi lên như là mục tiêu tiếp quản hàng đầu trong số các ngân hàng khu vực, với điểm StarMine là 98 và tỷ lệ giá trên sổ sách khoảng 0,48, cho thấy cổ phiếu có thể bị định giá thấp. Các ngân hàng khác có tài sản từ 17 tỷ đến 62 tỷ đô la, chẳng hạn như Valley National, Hope Bancorp, Banc of California (NYSE: BANC), Texas Capital Bancshares (NASDAQ: TCBI) và Fulton Financial (NASDAQ: FULT), cũng giao dịch với tỷ lệ giá trên sổ sách nhỏ hơn một.

Sự giám sát quy định được dự đoán sẽ tăng cường, đặc biệt là đối với các giao dịch tạo ra các ngân hàng có tài sản vượt quá 50 tỷ đô la, theo đề xuất của Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) và Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC). Các biện pháp này nhằm đảm bảo rằng việc sáp nhập không làm trầm trọng thêm rủi ro hệ thống và vì lợi ích tốt nhất của các cộng đồng bị ảnh hưởng.

Vào năm 2021, chính quyền Biden đã kêu gọi cập nhật các hướng dẫn M&A ngân hàng và tăng cường giám sát từ Cục Dự trữ Liên bang và Bộ Tư pháp.

Bất chấp sự giám sát chặt chẽ, bao gồm các đánh giá về cạnh tranh và tác động rủi ro hệ thống, các cố vấn quản lý như Portilla thừa nhận logic thương mại mạnh mẽ để hợp nhất ngành ngân hàng.

Bối cảnh chính trị cũng có thể ảnh hưởng đến các cách tiếp cận pháp lý đối với M&A ngân hàng.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.