Trung Quốc giữ nguyên lãi suất cho vay chuẩn trong tháng 8 như dự đoán
Investing.com - Theo đánh giá từ các công ty chứng khoán, thị trường đang hưởng lợi từ nhiều yếu tố hỗ trợ: việc Mỹ tạm thời hoãn áp thuế đối ứng, tăng trưởng kinh tế duy trì tích cực trong nửa đầu năm, lãi suất vẫn ở vùng thấp, cùng kỳ vọng mới từ loạt nghị quyết như 57, 59, 66 và 68-NQ/TW. Ngoài ra, hệ thống giao dịch KRX đi vào hoạt động và mặt bằng định giá cổ phiếu sau nhịp điều chỉnh sâu cũng tạo sức hấp dẫn.
Công ty Chứng khoán SHS cho rằng tác động từ thuế quan có thể phản ánh rõ hơn trong kết quả kinh doanh quý III–IV/2025, đặc biệt với các nhóm ngành xuất khẩu. Tuy nhiên, triển vọng chung vẫn tích cực với bốn động lực: tiến triển đàm phán thương mại, khả năng mức thuế mới thấp hơn 46%; nền kinh tế và doanh nghiệp tiếp tục tăng trưởng; chính sách tiền tệ hỗ trợ; và kỳ vọng nâng hạng thị trường chứng khoán.
Tại một hội thảo gần đây, chuyên gia Nguyễn Xuân Thành từ Đại học Fulbright Việt Nam chỉ ra hai động lực chính thúc đẩy vĩ mô trong nửa đầu năm: các doanh nghiệp xuất khẩu đẩy mạnh sản xuất nhờ thông tin trì hoãn thuế đối ứng, cùng với đầu tư công gia tăng mạnh – một xu thế được kỳ vọng kéo dài trong 3–4 năm tới. Ông cũng lưu ý chính sách tài khóa và tiền tệ đang cùng hỗ trợ tăng trưởng, dù có thể gây áp lực lên tỷ giá, nhưng giúp thúc đẩy tín dụng và giải ngân đầu tư công.
Ngành đầu tư công là một trong những điểm sáng khi Chính phủ đặt mục tiêu giải ngân hơn 825 nghìn tỷ đồng – tăng 44% so với năm 2024. Các dự án trọng điểm đang dịch chuyển từ cao tốc sang đường sắt và metro, trong khi luật PPP mới mở ra cơ hội cho khối doanh nghiệp tư nhân. Trong 6 tháng đầu năm, đã có 7 dự án cao tốc chọn được nhà đầu tư với tổng vốn hơn 160 nghìn tỷ đồng.
Lĩnh vực bất động sản dân cư cũng có triển vọng tích cực, nhờ các nút thắt pháp lý được tháo gỡ, nguồn cung mới gia tăng, và mặt bằng lãi suất cho vay thấp. Cùng với đó, mô hình chính quyền đô thị hai cấp được triển khai từ tháng 7/2025 và các quyết định sáp nhập đơn vị hành chính được kỳ vọng sẽ cải thiện hiệu quả quản lý và đẩy nhanh cấp phép dự án. Các chuyên gia nhận định đây là bước tiến quan trọng để thị trường bất động sản Việt Nam tiệm cận các chuẩn mực quốc tế về minh bạch và hiệu quả.
Ngành tài chính – ngân hàng cũng được đánh giá tích cực nhờ định giá hấp dẫn, giao dịch sôi động hơn khi thị trường được nâng hạng và kỳ vọng tăng trưởng tín dụng duy trì. Dù biên lãi ròng (NIM) có thể chịu áp lực nhẹ do cạnh tranh và rủi ro nợ xấu tại các ngân hàng nhỏ, nhưng mặt bằng lãi suất thấp vẫn là điểm cộng hỗ trợ tăng trưởng.
Nhóm vật liệu như thép và phân bón cũng được gọi tên. Với thép, nhu cầu nội địa được thúc đẩy bởi đầu tư công và sự phục hồi của bất động sản. Còn với phân bón, yếu tố hỗ trợ đến từ giá nguyên liệu thấp, thời tiết thuận lợi và chính sách thuế VAT tích cực.
Tổng thể, ông Trần Hoàng Sơn – Giám đốc chiến lược VPBankS – nhận định đà tăng vẫn còn và xu hướng tích cực chưa có dấu hiệu thay đổi. Mặc dù chỉ số có thể điều chỉnh kỹ thuật tại các ngưỡng kháng cự 1.430–1.450 điểm, nhưng điều này sẽ tạo nền cho một nhịp tăng tiếp theo lên vùng 1.500–1.550 điểm trong nửa cuối năm 2025.