Thanh khoản kỷ lục đưa lợi nhuận ngành chứng khoán bứt phá quý III/2025
Investing.com -- Các nhà cung cấp trong lĩnh vực hàng không vũ trụ có liên quan đến chương trình Boeing 737 MAX đang có vị thế tăng trưởng sau quyết định của Cục Hàng không Liên bang Hoa Kỳ (FAA) dỡ bỏ giới hạn tỷ lệ sản xuất, theo phân tích từ Truist Securities.
FAA đã thông báo vào thứ Sáu, ngày 17 tháng 10 sau khi thị trường đóng cửa rằng Boeing giờ đây có thể tăng sản xuất 737 MAX lên 42 máy bay mỗi tháng, loại bỏ các hạn chế trước đây đã kìm hãm năng suất sản xuất. Diễn biến này đã được các nhà đầu tư dự đoán trước và tạo động lực tích cực cho các nhà cung cấp chủ chốt trong chuỗi cung ứng hàng không vũ trụ.
Truist Securities đã xác định bốn nhà cung cấp tiềm năng sẽ hưởng lợi từ việc tăng sản xuất này:
Truist duy trì mức giá mục tiêu 58 USD cho ATRO, thể hiện tỷ lệ EV/EBITDA khoảng 14 lần trên EBITDA ước tính năm 2026 của họ là 166,9 triệu USD. Định giá này phản ánh mức chiết khấu so với mức trung bình của các công ty cùng ngành hàng không vũ trụ là 17,5 lần, có tính đến hồ sơ biên lợi nhuận đang cải thiện nhưng vẫn còn thách thức của công ty. Các rủi ro tiềm ẩn bao gồm thay đổi tỷ lệ sản xuất trong tương lai, vấn đề thực hiện trong các đơn vị kinh doanh mới mua lại, tranh chấp bằng sáng chế đang diễn ra, mức chi tiêu tùy ý của hãng hàng không và tốc độ phục hồi của ngành hàng không toàn cầu.
Với mức giá mục tiêu 217 USD, Truist định giá HXL ở mức EV/EBITDA 34 lần trên EBITDA ước tính năm 2026 là 2,71 tỷ USD. Mức cao hơn so với tỷ lệ trung bình của các công ty cùng ngành hàng không thương mại là 19 lần được hỗ trợ bởi thành tích hoạt động mạnh mẽ của công ty, triển vọng tạo dòng tiền tích cực và tiềm năng giành thị phần. Những rủi ro chính bao gồm tỷ lệ sản xuất thấp hơn dự kiến, thách thức mua nguyên liệu thô (đặc biệt là kim loại), hạn chế về lao động và suy thoái kinh tế tiềm ẩn ảnh hưởng đến vận tải thương mại.
Truist ấn định mức giá mục tiêu 75 USD cho HWM, dựa trên hệ số khoảng 29,9 lần EPS ước tính năm 2026 của họ là 2,51 USD. Con số này thể hiện mức chiết khấu so với hệ số trung bình kỳ hạn lịch sử năm năm của công ty là 32 lần nhưng vượt quá mức trung bình của nhóm đồng nghiệp là 24 lần, được biện minh bởi mức độ tiếp xúc cao với máy bay thân rộng của HWM và tiềm năng mở rộng biên lợi nhuận. Rủi ro giảm giá bao gồm sự chậm trễ trong tỷ lệ sản xuất hàng không thương mại, áp lực chi phí đầu vào ảnh hưởng đến biên lợi nhuận, cắt giảm chi tiêu quốc phòng và nhu cầu suy yếu đối với các sản phẩm thương mại và công nghiệp.
Với mức giá mục tiêu 294 USD, Truist định giá WWD khoảng 38 lần ước tính EBITDA năm 2026 là 761 triệu USD. Mức cao hơn so với mức trung bình của các công ty cùng ngành là 17,5 lần phản ánh kỳ vọng về việc tiếp tục cải thiện hoạt động và mở rộng biên lợi nhuận. Những rủi ro cần xem xét bao gồm sự chậm trễ tiềm ẩn trong việc tăng tỷ lệ sản xuất tại các nhà sản xuất máy bay và động cơ lớn, gián đoạn lao động và nhà cung cấp, cũng như các yếu tố kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến phân khúc công nghiệp của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.